创业板注册制下的打新机会、疫情二次发酵的可能影响

创业板注册制下的打新机会、疫情二次发酵的可能影响
2020年06月14日 22:13 富国基金管理有限公司

周末两个大消息:

消息一

创业板的注册制时代来临

4月底,创业板注册制文件下发,级掌柜曾在《注册制对创业板ETF的影响》中和客官们探讨三件事:

创业板会不会涨、创业板还能不能玩、对创业板类ETF有什么影响

上周五晚上,创业板注册制最终细节敲定,级掌柜再来和客官们探讨两件事:

创业板基金的涨跌停板限制

创业板打新的高光时代

Part1丨创业板基金的涨跌停板限制

在4月底的文章中,级掌柜猜想,创业板类ETF的涨跌停板大概率也会提升至±20%,在最新的细节披露中,这一猜想被证实:

以下基金的涨跌幅放宽至20%

● 跟踪指数成分股仅为创业板股票的指数型ETF、LOF、或分级B

● 80%以上非现金资产投资创业板股票的LOF基金

这意味着:

创业板类ETF:创业板FG(159971)、创业板ETF、创50ETF、创蓝筹ETF、创成长ETF

创业板类增强和分级B:创业板指数增强基金(LOF)、创业板B

衍生基金:创业板类ETF联结基金、创业板母基金(比如161022)、创业板指数基金

这类基金的涨跌幅大概率都会达到±20%

一言蔽之,基金名字里带“创业板”三个字的,大概率没跑了(具体名单深交所公布,级掌柜届时会转载到公众号中)。

最后还有个问题,什么时候正式实施?

答:首只创业板注册制股票上市时。

Part 2丨创业板打新的高光时代

去年7月22日,第一批25家科创板新股集中上市,上市当日平均涨幅达到118%!

很多小基金仅因科创板打新收益就赚的盆满钵满。据级掌柜统计,一只2亿规模的基金,2019年仅科创板打新收益,就能达到6%左右。

那么问题来了,同样是注册制新股、同样前五日涨跌幅不设限制,创业板打新盛宴是否又要来临?

级掌柜认为,首批创业板注册制新股的打新收益应该仍旧可观,不过具体能贡献多少绝对收益,取决于发行量和新股密集度,不过即便如此,寻找一个规模适中的打新基金布局,级掌柜认为仍旧是非常优质的投资策略。

打新基金怎么选?

1.以目前新股体量来看,规模2亿左右最为合适

2.尽可能降低底仓风险,绝对收益基金、大盘指数基金,都是不错的选择。

消息二

疫情二次发酵

上周四美股暴跌,背后原因是:美国22个州新增新冠肺炎人数出现反弹,市场担心复工进度受阻,风险偏好下行。

周末,北京连续发现多例本地新冠肺炎确诊病例,多个地区风险等级上调。

问题来了:疫情二次发酵对A股有什么影响?

首先,不排除短期市场风险偏好下降的可能。不过相比于2月3日(A股年后开市第一天)、和3月初,这两个被国内疫情、海外疫情集中影响的时间点,当前疫情发酵处于可防可控的状态,尤其是国内。所以如果明天大跌或低开,仍旧可能成为布局的好时点;

其次,关注医药板块的疫情对冲属性。比如医药50ETF基金(515950)上周涨幅3.2%,净值也再创了新高。

级掌柜有话说:只谈干货,不谈风月

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