冲上3000点!上证综指上涨的后续动力之一,了解下~

冲上3000点!上证综指上涨的后续动力之一,了解下~
2020年07月01日 22:56 富国基金管理有限公司

2020年下半年开启的第一天,冲鸭,A股冲上3000点!

(话说这是第几次冲上来着……)

A股今日成交额突破9000亿元,创3个半月新高。看一眼行业表现,休闲服务、食品饮料、家用电器等消费板块表现突出。而带动指数上涨的,是房地产、建筑材料、非银金融等蓝筹板块集体“爆发”,上证综指成功收复3000点关口。

要说这上证综指,一直是大家跟踪和观察的一个标杆指数,无论是股民、机构、交易所、监管层、新闻媒体等,都会把上证综指作为一个标杆来讲。可谓“股海之内,皆知上证综指。”财经电视节目里、老股民口口相传中,大家习惯于把上证综指用来描述A股市场的表现,会把上证综指的点数作为投资中的参考,所以它在投资者心目中的地位非常高。

但是,另一方面,上证综指从投资功能的角度来看,它的关注度并不高。上证综指受到各种因素的影响,过去没能充分反映出整个资本市场的投资机会和价值。

看有些卖方报告,说下半年的上证综指,突破3000点可能只是个起点?一个重要的、需要持续关注的点是,之前上交所发了公告,说要对上证综指指数的编制方案进行3方面的修改,7月22日即将实施。

复习下新闻背景,此前上交所发布了《关于修订上证综合指数编制方案的公告》,主要涵盖了三个方面:

➤(1)指数样本被实施风险警示的股票,次月将其剔除;

➤(2)新上市证券上市满1年后纳入。对于日均总市值排名在沪市前10位的公司,上市满3个月后纳入;

➤(3)将科创板股票以及未来上市红筹企业发行的存托凭证纳入样本股。

那这改版后的上证综指会有什么优势呢?结论富二先抛一个,最主要是可以提升上证综指的“更新换代”能力,包括指数的长期投资价值,相较以前会有个明显的提振作用。

“我们知道,前期上证综指包含了上交所的所有股票,那么一些ST股票、*ST股票也包含其中,而这些股票往往存在较大的风险,甚至一些股票也会退市。随着股票市场退市制度的逐步完善,未来退市的股票也会越来越多。将那些‘被实施风险警示的股票’剔除上证综指,那么上证综指就可以‘轻装上阵’、更好地反映上交所未被实施风险警示企业的投资价值。”富国基金ETF投资总监王乐乐说。 

对于新股上市后满1年纳入上证综指这一条,此举规避了“炒新”风险、为指数注入了“新活力”。大家都知道,新股刚上市之后,大多都会连续涨停、估值也往往偏向高估。根据2016年以来上交所上市新股来看,前10个交易日的平均涨幅为94.53%。随着“新股”变成“老股”,投资者炒新热情也会逐渐消退,这些股票的估值也会逐步回落、股价往往表现相对较弱。根据数据统计来看,从第11个交易日到一年后,这些股票平均跌幅为20.50%。此外,对于上市公司的某些股东来说,一年之后也陆续解禁、也可以进行减持了,此时股票价格往往已经调整较为充分。所以此次上证综指将上市满1年以后的股票纳入其中,不但纳入了新的“血液”、同时较好地规避了“炒新”积累的风险。

此次调整的第三点,将科创板股票、未来上市红筹企业发行的存托凭证纳入上证综指,王乐乐觉得,这将增强上证综指的成长性、可投资性和代表性。过去呢,股票市场的上市较为严格,一些非盈利企业、同股不同权等具有较高成长性的企业无法上市,使得上证综指的“新陈代谢”相对较慢,行业结构和核心权重股变化不大。现在,这些企业如果能到科创板,也将有机会被纳入到上证综指的框架之下,将提升整个上证综指长期投资价值。

科创板是落实创新驱动和科技强国战略,是完善资本市场基础制度、激发市场活力的重要力量,将科创板等股票纳入其中,提升了上证综指的成长性和可投资性。目前科创板的股票市值已经1.8万亿了,随着科创板股票数量的增加,调整后,科创板股票在上证综指的比例或将逐步提升。

上证综指的改编方案是30年来,第一次大的优化调整。目前,在上证综指的估值处于历史低位的时候,上交所及时地对上证综指的编制方案进行调整、可以进一步提升指数的盈利能力、更加有利于投资者把握资本市场的投资机会。

上证综指作为一个市场的标杆指数,客官是无法直接参与的,但是,全市场目前*有唯一一只上证综指ETF呀!平稳运作9年多,上证综指ETF(510210)及联接基金(100053)值得关注!(代码都在这里了哦,这次别说富二没帮客官解决最后一公里哦~~)

(目前*指的是截至2020年7月1日)

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