长江商报奔腾新闻记者 徐佳
业绩增长乏力，凌云光（688400.SH）瞄准境外资产并购。
11月13日晚间，凌云光披露对外收购计划。公司拟通过全资子公司北京凌云光及全资孙公司新加坡凌云光以现金形式，收购由JAI GROUP HOLDING ApS控制的JAI A/S (以下简称 “标的公司”或“JAI”)的99.95%股权（其中4.38%为库存股），交易对价预计为1.03亿欧元。
同时，在交割前或者交割后，凌云光拟以现金形式收购或者强制赎回少数股东持有的标的公司剩余0.05%股权，最终公司将持有标的公司100%股权。
据凌云光介绍，JAI作为全球机器视觉行业领先者，拥有五十余年的发展历史，公司总部位于丹麦，研发与生产位于日本，其主要从事工业面阵扫描和线阵扫描相机的设计、研发、生产和销售，拥有多类功能丰富、质量可靠的标准工业相机产品，广泛服务于工业4.0、半导体检测、食品分拣、生命科学等多个领域。
由于凌云光一直聚焦于业务机器视觉，因此凌云光认为，此次收购能够促使公司与JAI在机器视觉的技术、产品、市场、品牌、供应链等方面产生良好的协同效应，进一步强化公司主营业务竞争力，巩固在机器视觉行业的市场领先地位。
不过，长江商报奔腾新闻记者注意到，此次交易为境外收购，且标的公司存在较高的溢价。经市场法评估，JAI A/S旗下所有工业相机业务相关股东全部权益价值1.04亿欧元，折合人民币7.98亿元，较其账面所有者权益增值8384.2万欧元，折合人民币6.43亿元，增值率达到416%，本次交易的价格预计为1.03亿欧元。
高溢价收购，且为非同一控制下的合并，这就意味着本次收购完成，凌云光财务合并层面将新增较大商誉。如果标的公司未来业绩不及预期，凌云光则存在商誉减值进而影响业绩的风险。
而从当期的财务数据来看，2022财年和2023财年，JAI的营业收入分别为4249.3万欧元、3422.9万欧元，净利润504.2万欧元、342.7万欧元。截至2023财年末，JAI的资产总额和净资产分别为3722.9万欧元、2015.8万欧元。
推进境外收购的背后，凌云光近两年业绩增长乏力。2022年7月，凌云光在科创板上市。上市首年，公司业绩达到最高点，当期公司实现营业收入27.49亿元，同比增长12.83%；净利润和扣除非经常性损益后的净利润分别为1.88亿元、1.66亿元，同比增长9.2%、8.69%。
但2023年开始，凌云光业绩持续下滑。2023年和2024年前三季度，公司分别实现营业收入26.41亿元、15.84亿元，同比减少3.92%、17.7%；净利润1.64亿元、1.12亿元，同比减少12.65%、18.74%。
凌云光进一步表示，本次交易完成后，公司将标的公司纳入公司合并报表范围，有利于扩大公司资产规模，增强公司未来盈利能力及核心竞争力。
