长江商报消息盈利能力持续下行，蓝盾光电（300862.SZ）将借重组“追光”，拓展光电产业链布局。
日前，蓝盾光电发布重组预案，拟通过发行股份及支付现金的方式购买苏州岚创科技有限公司（以下简称“岚创科技”）控股权，并募集配套资金。
作为国内领先的高端分析测量仪器制造企业，2024年和2025年，蓝盾光电连续两年扣除非经常性损益后的净利润（以下简称“扣非净利润”）亏损，累计亏损金额超1.11亿元。
在蓝盾光电看来，本次重组是其推进核心技术自主可控、完善光电产业链布局的关键一步。通过本次重组超窄带薄膜滤光片（TFF）厂商岚创科技，蓝盾光电将在现有分析测量仪器业务基础上新增高性能真空镀膜设备业务，拓展高端装备领域的产品布局，进而打造光机电一体化的硬科技平台。
更重要的是，随着岚创科技的并表，蓝盾光电的盈利能力将得到大幅改善。
长江商报记者注意到，继2025年扭亏为盈之后，2026年上半年，岚创科技营业收入、净利润分别为1.71亿元、1.02亿元，分别是2025年全年的5.08倍、9.09倍。2024年至2026年6月末，岚创科技的资产总额由4216.59万元攀升至4.87亿元，18个月暴增10.55倍。
发布重组预案复牌后，8月10日，蓝盾光电股价涨停。
拟收购岚创科技控股权向上游延伸
根据交易方案，蓝盾光电拟通过发行股份及支付现金的方式购买7名交易对方持有的岚创科技控股权，并向不超过35名特定投资者发行股份募集配套资金，用于支付本次重组交易中的现金对价、本次重组交易税费、人员安置费用等并购整合费用，投入标的资产在建项目建设，以及补充上市公司和标的资产流动资金、偿还债务等。
目前，本次交易相关的审计、评估工作尚未完成，标的资产的评估值及交易价格尚未确定。
长江商报记者注意到，本次重组是蓝盾光电向产业链上游设备延伸、拓宽上市公司产品矩阵、提升核心竞争力的重要一步。
资料显示，岚创科技是国内少数在超窄带薄膜滤光片（TFF）领域实现商业化量产的高端装备制造商之一，成功突破了薄膜表面缺陷等关键工艺瓶颈，设备综合产出和技术稳定性居于行业前列。
岚创科技的核心产品为超窄带薄膜滤光片等制备所必需的高性能真空镀膜设备，下游直接客户主要为高端光学滤光片厂商、光芯片、激光器及其他精密光学器件制造商，相关产品经进一步加工、组装后可应用于光通信、工业激光、医疗光学、消费电子等领域。
蓝盾光电称，公司现有业务以高端分析测量仪器为核心，高端光学分析测量仪器整机设备的测量精度、抗干扰能力等核心性能壁垒，建立在上游高精度光学元器件的制造水平之上，而岚创科技的精密真空镀膜设备正是制造此类高精度光学元器件的关键生产设备，且上市公司实控人袁永刚在电子制造、光通信产业链具有深厚的产业背景和资源，三者的融合将为本次交易提供优质的业务整合和资源协同基础。
因此，蓝盾光电认为，本次收购岚创科技，是上市公司推进核心技术自主可控、完善光电产业链布局的关键一步。通过本次交易，蓝盾光电将在现有分析测量仪器业务基础上新增高性能真空镀膜设备业务，拓展高端装备领域的产品布局，并在光学设计、检测技术、自动控制、软件算法及应用场景开发等方面持续深化技术协同，实现从“高端光学分析测量仪器制造”向上游“核心光学薄膜设备制造”战略延伸，拓宽自身的业务护城河，打造光机电一体化的硬科技平台。
发布重组预案复牌后，8月10日，蓝盾光电一字涨停，报收22.81元/股，涨幅19.99%。
首季扣非亏1172.8万
通过重组注入资产，蓝盾光电寄希望于本次收购快速提升公司资产质量及盈利能力。
长江商报记者注意到，2020年8月，蓝盾光电在创业板上市。上市次年，公司盈利能力达到最高峰，当期实现营业收入8.67亿元，归母净利润和扣非净利润分别为1.6亿元、1.2亿元。
但2022年开始，受行业竞争加剧等多方面因素影响，蓝盾光电收入规模持续缩水，盈利能力明显削弱，且2024年扣非净利润就陷入上市后首次亏损。
2024年至2025年，蓝盾光电分别实现营业收入6.09亿元、3.99亿元，同比下降5.22%、34.53%；归母净利润分别为648.53万元、-8876.65万元，同比下降84.55%、1468.72%；扣非净利润亏损1421.73万元、9721.51万元，同比下降176.1%、583.78%。两年时间，公司扣非净利润累计亏损金额超1.11亿元。
2026年一季度，蓝盾光电实现营业收入8811.63万元，同比下降13.2%；归母净利润和扣非净利润分别亏损866.43万元、1172.81万元，同比增亏271.99%、102.54%。
作为本次重组标的，岚创科技经营业绩呈爆发式增长。重组预案显示，2024年至2026年上半年，岚创科技分别实现营业收入1227.33万元、3355.68万元、1.71亿元，净利润-303.03万元、1128.06万元、1.02亿元。
其中，2025年扭亏为盈后，2026年上半年，岚创科技的营业收入、净利润就已达到2025年全年的5.08倍、9.09倍。
各报告期末，岚创科技的资产总额分别为4216.59万元、1.23亿元、4.87亿元，18个月内暴增10.55倍；所有者权益分别为1366.46万元、2494.51万元、1.27亿元，业务规模快速扩张。
蓝盾光电表示，岚创科技产品卡位光通信、工业激光及医用光学等前沿赛道，近年来业绩呈高速增长态势。本次交易完成后，岚创科技将纳入上市公司合并报表范围，将为上市公司注入具备高成长性、高毛利率的新质生产力，在显著优化上市公司资产质量、业务规模的同时，不断增强上市公司持续盈利能力与核心竞争力。
●长江商报记者 徐佳
