保时捷或再裁4100人在华交付降32% 大众汽车拟计提100亿欧元资产减值

长江商报消息 ●长江商报记者 黄聪

在中国内地交付第100万辆新车后，保时捷下一个100万辆需要多久？

当地时间9月18日，大众汽车公告称，预计2026年集团销售收入约3150亿欧元，营业销售回报率最高仅为1%，远低于分析师预期的4.29%，也远低于此前预计的4%至5.5%。

同时，大众汽车将计提约100亿欧元（约合115亿美元）的“特殊项目”影响，其中60亿欧元（按当前汇率计算约合人民币461亿元）来自保时捷相关资产减值。

近日，根据一份记录了大众汽车监事会近期达成的一项协议的文件，该集团计划在保时捷品牌裁减“约4100名员工”，以解决约7亿欧元（约合8.038亿美元）的运营成本缺口。

销量方面，从2022年开始，保时捷在华交付持续下滑。2026年上半年，保时捷在华累计交付仅1.45万辆，同比下降31.93%。

即便如此，保时捷中国CEO潘励驰称：“保时捷的战略是‘价值大于销量’，所以我们不执着于数字，我们想确保的是我们有一个人们真正渴望的强大品牌。”

在华经销商数量将减至80家

近日，保时捷正式完成中国内地第100万辆新车交付，自2001年进入中国内地市场以来用时25年达成这一重要里程碑。

2015年，中国首次成为保时捷全球最大单一市场，并连续七年保持这一地位；2021年，保时捷在华交付量达到历史最高点，全年交付9.57万辆新车。

然而，从2022年开始，保时捷在华销量持续下滑。

2026年4月，北京车展上，在被问及销量下滑的问题时，保时捷中国CEO潘励驰说：“市场情况来看确实比较难，我们已经看到了相当多的转变，它影响到整个汽车市场，当然也包括高端市场，所以很明显，但保时捷的战略是‘价值大于销量’，所以我们不执着于数字，我们想确保的是我们有一个人们真正渴望的强大品牌，你可以在我们的展位上看到，不仅仅是新车，我们这里也有我们的赛车，真正表明我们有‘传承’。”

潘励驰称：“我们诞生于赛车运动，所以我们努力放大品牌优势，让人们永远对保时捷保持渴望，所以对于短期销量（的起伏），我并不怎么看重，我们在这里是为了长远发展，这是一场马拉松而不是冲刺赛，这是一场24小时的比赛，就像在勒芒（24小时耐力赛），有时你会感觉美好，有时充满挑战，但最终你会发现最重要的是，忠于品牌的精髓。”

此前，潘励驰明确表示，2026年保时捷中国经销商数量将从当前的100多家调整至80家。这一“减法”并非业务收缩，而是渠道结构的优化升级。“我们追求的是渠道质量而非数量，每一家门店都应具备承载品牌服务标准与价值传递的能力。”

潘励驰的发言被外界解读为两派，一是“傲慢”，一是“坚守”。

“傲慢”派认为，保时捷销量下滑，是对中国新能源市场转型的集体性失配，却用“长期主义”的话术掩盖战略失误。

“坚守”派表示，保时捷的“价值大于销量”战略完全符合超豪华品牌的运营底层逻辑。一旦为了短期销量参与价格战、盲目铺渠道，只会快速透支品牌稀缺性，最终彻底摧毁维持了数十年的价格体系和用户身份认同。

虽然两方的观点不同，但保时捷的销量确实还在不断下滑。

2026年上半年，保时捷在华累计交付仅1.45万辆，同比下降31.93%。

出售股权换现金

当地时间9月18日，大众汽车公告称，预计2026年集团销售收入约3150亿欧元，营业销售回报率最高仅为1%，远低于分析师预期的4.29%，也远低于此前预计的4%至5.5%。

同时，大众汽车将计提约100亿欧元（约合115亿美元）的“特殊项目”影响，其中大部分来自保时捷相关资产减值。

大众汽车表示，保时捷更新了其中长期规划，公司据此调整了用于评估企业价值的中长期假设，并对保时捷业务进行了商誉减值测试，最终预计产生约60亿欧元的非现金减值，该费用将主要计入2026年第三季度营业利润。

保时捷此前公布的中期营业利润率目标区间为10%至15%。对此，大众表示，保时捷业务的盈利前景变化，是此次减值的主要原因之一。

大众汽车介绍，此次减值基于对保时捷未来中期经营状况的新假设，主要受美国加征关税及中国市场需求下滑双重影响，导致该品牌去年营业利润率仅为1.1%。

大众集团财务负责人Arno Antlitz表示：“我们已经没有时间可以浪费。”

近日，根据一份记录了大众汽车监事会近期达成的一项协议的文件，该集团计划在保时捷品牌裁减“约4100名员工”，以解决约7亿欧元（约合8.038亿美元）的运营成本缺口。

不仅如此，消息还称，此次裁员将“在现有协议之外”进行。

此前的7月，保时捷管理层与劳方代表达成协议，在早先确定的4000人裁员计划基础上再裁减5000人。这意味着到2035年，保时捷裁员规模将达到其员工总数的五分之一左右。

近日，保时捷完成出售其持有的Bugatti Rimac（布加迪里马克）和Rimac Group（里马克集团）全部股权，预计获得约10亿欧元资金。计入交易现金流及养老金支出后，公司将2026年汽车业务净现金流利润率预测由3%至5%上调至5.5%至7.5%。

保时捷表示，在取得监管批准后，公司于9月9日完成股权出售。相关协议最初于2026年4月签署，买方是由纽约投资机构HOF Capital（HOF资本）牵头的财团，成员包括主要投资方BlueFive Capital（蓝五资本）以及来自美国和欧洲的其他机构投资者。

出售前，保时捷持有Bugatti Rimac合资公司45%的股权，并直接持有Rimac Group约20.6%的股权。两项持股已全部转让，保时捷由此结束与Bugatti（布加迪）及Rimac（里马克）相关公司的直接股权关系。

Bugatti Rimac成立于2021年，负责运营Bugatti和Rimac两个超级跑车品牌。完成交易后，Rimac Group继续持有Bugatti Rimac的55%股权，仍是控股股东；HOF Capital牵头的财团接手保时捷原有的45%股权。因此，交易并未使Rimac Group取得Bugatti Rimac的全部股权。

视觉中国图