长江商报消息
●长江商报记者 杨蝶
主营高性能合金材料业务的图南股份（300855.SZ）经营业绩持续高速攀升。
10月19日晚间，图南股份公告，2026年前三季度，公司实现营业收入15.45亿元，同比增长79.92%；归属于上市公司股东的净利润（以下简称“归母净利润”）3.9亿元，同比增长215.85%；扣除非经常性损益后的净利润（以下简称“扣非净利润”）3.87亿元，同比增长222.84%。
分季度看，2025年四季度至2026年三季度，图南股份的归母净利润和扣非净利润连续四个季度实现三位数的同比增幅。
长江商报记者注意到，图南股份业绩增长主要得益于公司在航空领域布局开始发力，该领域高端装备基础件之一中小零部件业务实现增量发展。
目前，图南股份订单储备充足。截至2026年三季度末，公司合同负债为4269万元，同比增长591.57%。
前三季归母净利增215.85%
图南股份经营业绩重回增长轨道。
此前的2023年，公司实现营业收入13.85亿元、归母净利润3.3亿元、扣非净利润3.17亿元的历史业绩高点后，受下游主要客户需求波动及产品结构调整影响，这三项业绩指标连续两年下滑，到2025年分别降至11.26亿元、1.55亿元和1.5亿元。
10月19日晚间，图南股份发布的2026年三季度报告显示，前三季度，公司实现营业收入15.45亿元，同比增长79.92%；归母净利润3.9亿元，同比增长215.85%；扣非净利润3.87亿元，同比增长222.84%。
从单季度看，图南股份这一轮业绩高速回暖趋势始于2025年四季度。
数据显示，2025年四季度至2026年三季度，图南股份的营业收入分别为2.67亿元、3.43亿元、6.81亿元和5.22亿元，同比分别增长49.91%、19.87%、117.5%和100.69%；归母净利润分别为3193万元、9556万元、1.54亿元和1.41亿元，同比分别增长258.79%、129.22%、199.38%和362.47%；扣非净利润分别为3013万元、9368万元、1.54亿元和1.39亿元，同比分别增长229.08%、138.88%、200.04%和374.66%。
在三季报中，图南股份将业绩增长主要归因于公司中小零部件业务实现增量发展。
具体分析，图南股份全资子公司沈阳图南智能制造有限公司、沈阳图南精密部件制造有限公司（以下合称“沈阳图南”）中小零部件产线已实现规模化转产，中小零部件产品在手订单充足，随着生产、交付及收入确认等工作的持续推进，本期中小零部件产品收入实现快速增长，相关业务扭亏为盈。
截至2026年三季度末，图南股份的合同负债为4269万元，同比增长591.57%。可见，公司在手订单饱满，这也为其未来业绩继续增长提供了较高确定性。
不过，2026年前三季度，图南股份经营活动产生的现金流量净额为-5302万元，同比下降130.58%，与3.9亿元的归母净利润形成巨大反差。
对此，公司称，主要为本期公司根据在手订单生产备货，采购原材料支付的现金增加以及职工薪酬相关的现金支出增加，另外，本期销售收入快速增长形成的部分应收账款尚在信用期内，销售回款增加额未能覆盖本期经营性现金支出增加额所致。
上市后研发费3.55亿
经营业绩大增的背后，是图南股份主营业务收入结构优化。
在2026年半年报中，图南股份介绍称，报告期内，公司主营业务为高温合金、特种不锈钢等高性能合金材料及其制品的研发、生产和销售，并以沈阳图南为主体开展中小零部件的研发、生产和销售业务。
从行业层面看，中小零部件作为航空航天等高端装备基础件之一，在相关整机系统中发挥着重要的“稳定支撑”作用，其市场需求及行业发展与我国航空航天等高端装备制造业的发展进程高度相关。受益于下游主要应用领域持续稳步发展，公司新增的中小零部件业务将迎来重大的发展机遇。
图南股份表示，沈阳图南中小零部件产线为母公司产业链的进一步延伸，随着产线建成投产，公司已建立形成从原材料熔炼、材料成型（锻造、热轧、轧拔、镦制、铸造、增材）、热处理、机械加工到检验检测的全产业链生产流程，实现从原材料销售至中小零部件产品销售的延伸与覆盖。
2026年上半年，图南股份中小零部件业务实现销售收入4.5亿元，同比暴增5196.09%，占主营业务收入的比例达45.65%。而2025年全年，该业务收入仅为5915万元，收入占比仅5.25%。
也就是说，图南股份的中小零部件业务仅用半年时间便完成了从“边缘”到“主力”的飞跃。
相比之下，图南股份的传统合金材料业务表现一般。2026年上半年，公司铸造高温合金收入1.81亿元，同比增长7.19%；变形高温合金收入2.74亿元，同比微降1.05%；特种不锈钢收入2982.92万元，同比下降4.73%；其他合金制品收入5084.91万元，同比下降20.11%。
长江商报记者注意到，技术和研发优势是图南股份的核心竞争力之一。目前，公司所掌握的关键核心技术包括超纯净高温合金熔炼技术、组织均匀性控制技术、近净型熔模精密铸造技术、航空用中小零部件精密加工技术等。
2026年前三季度，图南股份的研发费用为5050万元，同比增长27.26%。自2020年上市以来，公司研发费用累计达3.55亿元。
值得一提的是，近年来，图南股份在回报投资者方面较为积极。东方财富Choice数据显示，公司最近三年累计现金分红（派现+回购）3.16亿元，年均归母净利润2.51亿元，累计现金分红（派现+回购）/年均归母净利润比例为126.1%。
