引言：9月27日的国常会会议内容提到，对政策支持、商业化运营的个人养老金实行个人所得税优惠：对缴费者按每年12000元的限额予以税前扣除，投资收益暂不征税，领取收入实际税负由7.5%降为3%。
在以往的养老体系中，第一、二支柱扮演着主要角色，但随着医疗条件的改善以及生育率的下降，我国居民人均寿命不断延长，人口结构也趋向老龄化，传统的第一、二支柱压力逐渐攀升，发展第三支柱已经成为了当今时代的必然选择。
2022年4月21日，国务院办公厅正式发布了《关于推动个人养老金发展的意见》（下称《意见》），标志着我国“三支柱”养老保障体系首次实现从国家、单位到个人的全覆盖。
想必不少朋友对此都有点疑问，既然个人养老金这么重要，那么是必须参与的吗？参加之后到底对我有什么好处？会给我的养老计划带来什么新变化？别着急，本期内容，就带大家好好解答下这些问题。
虽然个人养老金对于健全我国养老金体系具有重要作用，但就目前来看，个人养老金并不是强制要求参加的，大家可以按自身情况选择是否参与。
《意见》中提到，在中国境内参加城镇职工基本养老保险或者城乡居民基本养老保险的劳动者，可以自愿参加个人养老金制度，并且缴费完全由参加人个人承担，其中，参加人每年缴纳个人养老金的上限为12000元。
看到这里可能又有朋友会问：“个人养老金说到底就是自己给自己养老，既然不强制参与，那就是默认不参与，我把钱放在其他地方不好吗？”
俗话说得好，“无利不起早”。通过个人养老金制度，参与人到底能获得什么切实的利益或保障，可能确实是大家最关心的问题。其实，除了常提到的作为第一、二支柱的重要补充，为居民提供实实在在的养老保障之外，参加个人养老金对于参与人来讲，还有两点好处。
第一，是税收优惠。
我们知道，个人收入在超过一定金额之后，是需要缴纳个人所得税的。而9月27日的国常会会议内容提到，对政策支持、商业化运营的个人养老金实行个人所得税优惠：对缴费者按每年12000元的限额予以税前扣除，投资收益暂不征税，领取收入实际税负由7.5%降为3%。
如果每年缴满12000元，那么每年就可以递延360-5400元的税负。我们可以假设两种情景：
情景一：不参与个人养老金，每年12000元额度按对应税率缴税，按30年计算；
情景二：参与个人养老金，每年12000元额度递延至30年后一次性缴税。
12000元额度在各级税率下对应的节税额
备注：假设12000元抵扣额全部位于相应级数内。情景一应纳税额=12000×各级税率×30，情景二应纳税额=12000×3%×30
举个例子，对于个人所得税率处在20%档位的参与人来说，缴纳30年个人养老金，在到期后能省下61200元税款！考虑到递延部分的收入可以在递延期间用于投资，参与人实际获得的优惠可能会更多哦~由于测算过程比较复杂，我们会之后通过番外篇里进行展示，有兴趣的朋友可以保持关注哦~
其实，参与个人养老金除了税收优惠这一好处之外，还有另外一点值得大家关注，那就是个人养老金的投资策略选择范围更广、收益空间更大。
传统的养老理财手段，像银行的储蓄存款及理财产品，还有商业养老保险，对风险的容忍度是较低的，因此在投资策略上基本会比较保守，相应地收益空间就比较有限了。
而《意见》中提到，个人养老金账户中的资金，除了前文提到的标的以外，还可以投资于公募基金等运作安全、成熟稳定、标的规范、侧重长期保值的金融产品，这就大大拓宽了投资者的收益空间。
根据《意见》中的规定，个人养老金账户是有封闭运作的要求的，这意味着无论投什么产品，都会自动形成一个十几年甚至数十年的“封闭期”。如此一来，如果采取纯粹的保守投资策略，可能就会比较低效了。正如定期存款存得越久，利率越高一样，长年无法灵活支取通常也需要更高的预期回报作为补偿。
另一方面，随着预期寿命的逐步延长，国人的养老需求也在提升，我们在往期文章中提到过“长寿风险”，简言之就是在退休年龄保持不变的情况下，寿命延长会自然带来养老金的增加。如果希望获得更多的养老储备以防范“长寿风险”，而又不想增加每期的投入，那么只能争取提升投资回报率。
其实，对于个人养老金投资而言，适当地配置权益类资产，或许也是一个不错的的选择。
一方面，权益资产的收益弹性相对更大，站在长期视角，是有可能帮助投资者实现超越传统理财方式的回报的。从FOF基金指数基日以来的表现来看，虽然期间遭遇了较大的市场波动，但总体而言，偏股混合型基金与FOF基金均实现了上涨，年化收益率分别为11.36%、6.75%。
另一方面，个人养老金的投资时长相当久，在封闭运作的机制之下，较为适合采用“用时间换空间”的投资策略。投资者可以根据自身的风险偏好，选择合适的产品进行投资。
偏股混合型基金与FOF基金指数
基日以来累计涨跌幅
数据来源：Wind，基日指FOF基金指数基日2018年2月22日，统计区间为2018.2.22~2022.09.16，指数代码分别为885001.WI、931153.CSI，年化收益率分别为11.36%、6.75%。计算公式：年化收益率=[(1+区间收益率)^(250/交易日天数)-1]*100%
风险提示：指数的过往涨跌幅不代表未来，也不代表相关基金的未来表现，基金有风险，投资需谨慎。
近年来，不少公募基金也在积极参与个人养老金体系的建设，比如布局了一系列养老FOF产品，助力养老理财。根据Wind数据，截至2022年9月16日，养老FOF基金数量已达到187只，合计规模超1000亿元。而从收益表现来看，2019-2020年养老FOF平均收益率均战胜了基本养老保险基金，2021年双方则几乎持平。
基本养老保险基金与养老FOF基金收益率
数据说明：
①以上数据取自全国社会保障基金理事会及iFind，截至2021年12月31日。
②养老FOF收益率统计样本中仅包括统计当年成立满一年的产品。
③截至2022年9月16日，全市场名称中带“养老”名称的FOF产品有187只，均为2018年及以后成立。
小结一下，新推出的个人养老金新政策，不仅为居民个人提供了实实在在的增益，也为养老理财提供了更加丰富的选择与想象空间，标志着我国养老理财正式从单纯的“储蓄养老”进入“投资养老”的全新时代。
这里我们也整理了目前各类不同的养老产品的优劣势及使用场景，方便投资者们进行比较。
表格里前三种产品，相信大家比较熟了，但对于公募基金养老产品，或许很多人还不是很了解。
有的朋友可能会有疑问，市场上都已经有一万多只基金了，哪些基金才适合用来做养老投资呢？权益与固收的比例如何分配会比较合适呢？
正如前文所言，其实很多基金公司已经考虑到大家选基难、配置难的问题，并于2018年开始推出“养老FOF”。这些产品到底跟别的基金有什么不同之处，跟养老的相性如何？下一期，我们就跟大家好好聊一聊这类特殊的基金。
