终于来了!超级定投家“止盈提醒”重磅上线

终于来了!超级定投家“止盈提醒”重磅上线
2023年05月11日 17:30 广发基金

『超级定投家』是广发基金专门为长期投资和增量资金投资(如工资薪水收入)而设计的一款由“投资经理带你投”的双周买入策略,自2021年末上线以来,至今已实盘运行超过1年时间。

上线至今,超级定投家收获了不少粉丝。这款“基金投顾组合策略”通过帮你选基、低位多投(收集便宜筹码拉低成本)等投资方式,较好地应对了2022年以来震荡下跌的市场行情。从正式上线以来,截至2023年4月7日,在同期沪深300下跌-16.22%,中证偏股基金指数下跌-18.41%的背景下,超级定投家的定投收益率逆势上涨1.55%

数据来源:Wind,广发基金直销平台,截至2023/4/7

注:超级定投家成立于2021年12月30日,2022年定投收益率-2.57%,同期组合收益率-17.91%,同期基准收益率-20.58%;成立以来定投收益率1.55%,同期组合收益率-14.17%,同期基准收益率-15.35%。

这一次,超级定投家又迎来 “重磅升级”!大家期待已久的【止盈提醒功能】上线了。

对于已购买超级定投家或持观望态度的投资者来说,“止盈”一直是大家比较关心的功能,因为除了买什么、怎么买,如何卖(止盈)也是困扰很多投资者多年的“顽疾”。

由于股票市场的波动较大,在一轮牛熊周期转换的过程,虽然行情好时可能获得股票权益市场的高弹性收益,但如果不能有效止盈,账户收益也可能像是坐过山车一样起起伏伏。而一般的偏股型基金产品,由于基金合同的规定,股票仓位必须始终保持在一定的比例要求之上,也就很难完全避免股票市场的波动,因此偏股型基金产品的止盈有时也需要依靠投资者把握。但对于普通投资者来说,平时既缺乏持续关注市场的时间精力,也缺乏专业能力判断市场各种复杂的先行指标,常常错过了止盈的机会。

为此,超级定投家研发了止盈提醒功能,从而将“选基、买入、止盈提醒”这三大环节串联,力求提升投资者的投资体验和获得感。

接下来,让我们一起了解超级定投家止盈提醒功能的原理。

就像长期投资者喜欢从市场低迷下跌中通过捡便宜筹码获得好处一样,超级定投家“低位多投”理念中的“低”,也是以市场整体估值便宜作为参考,同时再加上宏观、动量等多种分析因子的结合,构建而成科学的“策略估值模型”作为买入判断标准。这一估值系统帮助我们在市场的下跌中把握了低吸机会,进一步拉低了持有成本,这是超级定投家过去跑赢市场的关键之一。

相对而言,如果后续市场指数大幅上涨,也将会带动估值的抬升,而当市场变得不再便宜,相应减少买入动作或止盈卖出也是合理可行的。因此,围绕“策略估值模型”对市场估值高低进行判断的逻辑,同样可以沿用到止盈提醒的功能中去。

超级定投家止盈规则:基于市场估值及各期收益等情况,结合投资团队的综合分析,按“期”维度发出止盈信号。当某期发出止盈信号时,系统会将止盈信号发送给该期客户,客户自行决策是否赎回相关份额。

 1、“市场估值”有何指导意义?

市场估值的历史分位点是一个判断市场指数投资价值的指标,代表当前的估值在历史中的水平;若估值25%分位,即指历史上只有25%时间的估值比现在低,剩下75%时间的估值都比现在贵。

估值分位的参考意义核心在于“均值回归”,一个品种的估值长期围绕它的平均值上下波动。如果估值过低或者过高,未来可能逐渐会回归到均值附近。正是由于投资者乐观的情绪可能会给出远超其价值的高估值,所以当市场估值过高时也需要开始警惕。

数据来源:wind,沪深300指数近10年估值分位,截至时间2023年4月10日

以沪深300指数为例,图中红色线为历史90%的分位,在过去十年中触及90%分位共有3个阶段,分别在2015年4月、2018年1月、2020年8月。能看到这3次触及红色线的阈值后不久,虽然市场仍继续上涨一段时间,但在不久后也出现了下跌调整,也可以理解成均值回归的过程。

所以当市场估值分位较高时,就是我们需要保持警惕的时候,这也是我们超级定投家止盈策略触发的第一个前提条件。在此也需要特别注明一下,由于超级定投家是在全市场范围里均衡配置基金,因此单一指数的估值无法完整的评估市场的整体水平,所以超级定投家的估值预警信号将综合考虑全市场的多种指数的整体估值分位水平。

从当前估值指标来看,目前上证50、沪深300、中证800指数的估值约处于过去10年的40%-50%分位点,而中证500、中证1000和创业板指的估值分位点仍处于历史偏低的位置。

据来源:Wind

 2、投资团队同时基于持有时长、当期收益等指标进行综合研判,发出止盈信号。

在估值分位较高的情况下,通过投顾投资团队结合宏观、交易情绪等多重因素的综合判断,力争提高“止盈信号”判断的准确性。正如前面沪深300指数的高估预警一样,市场并不一定马上会掉头下跌,也可能会在宏观数据、政策及企业盈利上升等多重利好因素的影响下,持续上升甚至突破历史的最高估值。

同样值得我们注意的是,过早的止盈出局,也可能会错过市场上涨的机会。这也是等待市场整体估值分位达到90%附近或更高时,才进行止盈的原因。

定投的原理在于市场底部慢慢播种静待开花结果,这个周期有可能需要二、三年甚至更长的时间。超级定投家的止盈策略是以握好一轮牛熊转换的大周期行情为目标,而不是频繁操作为了小利益过早止盈。

因此,投资团队在结合市场估值的情况下,还需要关注投资者的持有体验及实际投资回报,并避免产生过高的赎回费用等情况(如仅针对持有满90天的历史发车期数),按“期”维度发出止盈的信号,并非一次性全部止盈。采用分批止盈也有利于降低过早止盈的风险。

后续,超级定投家的【止盈信号】将通过短信、微信模板消息、APP消息等方式进行提醒,投资者可以通过系统提示,对触发止盈条件的部分超级定投家持仓份额,选择是否进行止盈的“确认”。

风险提示:广发基金基于市场估值及各期收益等情况,结合投资团队的综合分析,按“期”维度发出止盈信号,不代表广发基金对投资收益作出任何保证或承诺,存在因市场环境等因素一直未止盈甚至亏损的可能。广发基金对某期发出止盈信号时,系统会将止盈信号发送给该期客户,客户自行决策是否赎回相关份额,可能存在客户未及时赎回导致其授权账户实际收益率低于标准策略收益率,甚至可能出现亏损的情况。策略按“期”维度发出止盈信号,根据客户各期资产的占比计算止盈赎回金额,可能存在部分期数资产止盈赎回但授权账户整体仍然亏损的情况。投资前请认真阅读投顾协议、策略说明书等法律文件,充分了解投顾业务详情及风险特征,选择适合自身的组合策略,投资须谨慎。

实际上,做好“止盈提醒”并不是一件容易的事,既要不被眼前的利益牵绊,也要避免牛市的贪心,需要真正站在投资者利益为上的立场出发。

在【止盈提醒功能】上线之后,超级定投家集合了从“选基”(全市场挑选基金构建资产配置组合),“买入”(规划买入节奏把握机会和风险),再到“止盈提醒”(基于市场估值及各期收益等情况,结合投资团队的综合分析,按“期”维度发出止盈信号)的三大环节,力求进一步帮助投资者降低投资难度。

我们相信,只有真正帮助投资者提升了获得感,投资者才会用脚投票,选择长期信任我们。

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