亲爱的投资者朋友们,很高兴能在这里向大家呈现:广发基金财富管理2025年1月House View(财富配置观点)
广发基金财富管理House View(财富配置观点)是我们对当前海内外宏观经济环境、市场趋势、投资机会和风险的深入洞察。我们希望通过专业、严谨的研究分析,为您提供不同市场、不同资产的前瞻性财富配置观点,帮助您在不断变化的市场环境中,更好地把握市场脉络,助力您财富的稳健增长。
本期财富配置核心观点摘要
新年之始,在12月中央政治局会议和中央经济工作会议释放重要政策信号后,我们对2025年保持一个相比过去更为乐观的态度。虽然经济预期尚不足以马上扭转,但相信在政策力度不断加码下,经济预计走向温和复苏,流动性持续保持宽松。权益市场方面,从内部环境看,政策效果初步显现,但传导还需时间,未来还需密切跟踪经济数据恢复情况。从外部环境看,美联储最新表态显示,未来降息节奏或将减缓。总体来看,短期虽可能有一定的波动,但整体风险或相对有限;受政策支持的科技、消费以及具有股息价值的红利板块等预计有一定投资机会。我们维持对A股显著看好的配置观点。债券市场方面,各期限收益率在12月加速下行。一方面是临近年末机构存在提前抢跑的行为,市场对降准降息有较强预期,另一方面是市场风险偏好有所降低,股债跷跷板效应下资金流向债市。在经济基本面得以修复前,债券利率长期下行趋势基本成为市场共识,但考虑到收益率快速下行后有一定资金止盈压力,我们维持对利率债一般关注的观点。相比之下,信用利差因利率债收益率下行而被动走阔,考虑到信用债或有补涨机会,我们对信用债的观点从一般关注提升至中性。另类资产方面,时隔6个月暂停购买后,我国央行于12月再度增加黄金储备,但美元指数与美债收益率双双走高压制金价。往后看在多重因素共同作用下黄金或维持高位区间震荡,关注全球地缘局势变化对黄金定价中枢的影响,我们维持对黄金中性的观点。
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