5月18日，由北京市委金融办、北京证监局、中国上市公司协会联合主办的2026北京上市公司高质量发展大会暨投融资并购对接会在北京召开。
在上市公司高质量发展大会生物医药专场上，中信证券投资银行部业务总监邓俊应邀就资本市场上市规则作专题分享。
他表示，中国资本市场已进入全面注册制阶段，科创板、创业板及北交所为创新型医药企业提供了重要支撑。尽管2024年至2025年经历上市低谷，但自2025年四季度起市场逐步回暖，2026年上半年上市家数已实现同比增长，科技创新与新质生产力企业成为IPO主线。
邓俊介绍，目前医药企业可在主板、创业板、科创板及北交所等多板块选择上市路径。IPO可带来大额股权融资，上市后还可通过发股并购、再融资等方式持续发展。他指出，当前A股审核要求远严于四五年前，尤其在研管线研发进度、竞争优势及未来市场空间等方面需充分论证。同时，销售费用核查趋严也在一定程度上影响了部分医药企业境内上市步伐。
相比之下，邓俊认为港股具备时间表确定、融资不受市场波动和监管态度影响、闪电配售效率高等优势，近年来已成为越来越多医药企业的重要选择。脑机接口、合成生物、手术机器人等高科技领域企业尤其受到香港市场欢迎。
邓俊表示，中信证券在医药健康领域设有两个专业行业组，已积累大量A股及港股上市公司客户，可为企业提供股权融资对接、并购重组标的撮合等全方位服务。他建议医药企业根据自身管线特点和合规情况，合理选择A股或港股上市路径。
