本文源自:金融时报-中国金融新闻网
作为资本市场健康发展的基石，上市公司的质量是关键，上市公司依法合规发展是资本市场稳健运行的前提。但在今年上半年，部分上市公司“丑态百出”，前有深大通暴力阻碍证券执法人员进行检查，后有大族激光拒绝央视记者采访。无一例外，都遭到了交易所批评，股价下跌。
8月18日，深交所发布了《2019年以来上市公司违规处分情况》。数据显示，2019年至今，针对上市公司信息披露和规范运作方面的违规事项，深交所共作出纪律处分决定书62份，处分总量较去年同期的37份有明显增长。从上市公司违规行为看，主要集中在控股股东及关联方资金占用及上市公司违规担保、未履行业绩补偿承诺增持承诺等6个方面。
在工作中，深交所秉持“三及时”原则，对违规行为及时惩治，同时根据“数罪并罚、累犯从重”原则，对于情节恶劣、屡教不改的违规行为，依规予以从重处理。此外，还加大了公开认定力度，切实提高违规成本，提高监管震慑力。
处罚决定书同比大幅增长
今年以来，深交所共下发了62份处罚决定书，较去年同期的37份增长近七成。其中，涉及公开谴责22份、通报批评52份，对违规性质恶劣的8名责任人予以公开认定不适合担任上市公司董监高的处分。除43家上市公司受到直接处分外，深交所还对违规行为负有直接责任或未尽到勤勉尽责义务的47名股东、202名董监高、3名年审会计师予以相应处分。
重大事项信息披露违规以及财务造假、会计差错等定期报告相关的违规是上市公司违规操作的“重灾区”，也是交易所监管的重点。2019年以来，深交所共处理15起信息披露违规行为，对3家存在财务造假或会计差错的上市公司及相关责任人进行纪律处分。
3家财务出现问题的上市公司为联建光电、*ST利源、光一科技。其中，联建光电存在虚构收入、虚增利润的违规行为被予以公开谴责，*ST利源、光一科技因前期会计差错更正被予以处分。此外，*ST长生、*ST华泽还因未在法定期限内披露定期报告被予以公开谴责。
联建光电的“造假之路”开始于疯狂并购。作为一家曾长期深耕于LED显示研发与制造的老牌公司，为扭转主营业务增长乏力之困，联建光电在短时间内高溢价疯狂并购10余家广告传媒公司。但一连串子公司“业绩未达标”，为财务造假埋下“导火索”。调查显示，其收购的子公司分时传媒2014年度至2016年度共虚增净利润6395.39万元；远洋传媒、精准分众2016年度分别虚增净利润1062.47万元、707.63万元，3家公司累计虚增收入近8000万元。
控股股东及关联方资金占用及上市公司违规担保行为也是交易所监管的重点。当前，违规占用担保日渐呈现的复杂化、隐蔽化趋势，也是对交易所监管能力的挑战。2019年以来，深交所共对9起资金占用违规行为进行处分，包括*ST天马控股股东、实际控制人及其关联方通过商业实质存疑交易、应收账款、违规借款等方式占用公司资金近30亿元，ST冠福实际控制人以上市公司名义开具商业承兑汇票并贴现、提供债权和应收账款转让确认等方式占用公司资金近20亿元。
严厉打击“忽悠式”增持
在严厉打击未履行业绩补偿承诺、增持承诺等违规行为方面，2019年以来，深交所对16起违反承诺行为的共24名承诺主体予以纪律处分。其中，光洋股份和大富科技两家公司存在重组补偿义务人未按期履行业绩补偿承诺的情形；神开股份、ST远程、聚力文化等11家公司股东存在未履行或未完成增持承诺的情形。
2018年6月22日，聚力文化董事长余海峰表示，计划在未来一年时间内使用自有或自筹资金增持股份，金额不低于1亿元，增持价格不高于每股10元。然而一年过去了，余海峰一股未增持。其公告称，受后期资本市场变化、游戏行业监管政策变化等影响，公司股价持续下跌，故未能通过股票质押及其他方式融得资金。
今年2月，胜利股份股东无法按期履行增持承诺，所持股份全部被冻结。据了解，胜利股份股东润铠胜曾于2018年2月14日承诺12个月内继续增持胜利股份股票不低于1亿元，该承诺已于2019年2月13日到期，胜利股份就该增持计划进展情况书面函询润铠胜，润铠胜回复称，2018年下半年，受宏观经济环境影响，多个融资渠道受限，导致增持计划所需资金未能及时到位，无法按期实施。
数据显示，截至7月，今年已有约18家公司发布了股东终止增持计划的公告，而这一数字在2018年全年仅有约8家左右。从公告内容看，市场环境变化、融资渠道受限、增持主体股权质押率高企、资金不足、所需资金未筹措到位是终止增持的主要原因。
深交所表示，上市公司及相关承诺主体违反承诺、拒不履行承诺等“背信弃义”的行为不仅违背了资本市场诚信基本原则，也损害了广大投资者的切身利益。
各方应勤勉尽责维护资本市场环境
在资本市场有序运作中，中介机构扮演着越来越重要的作用。作为资本市场的“看门人”，中介机构必须严格履行督导核查、发表独立意见等职责，利用其专业技能确保上市公司经营运作有序合规，协助和督促上市公司提升自身质量。
在上市公司频出财务问题的背后，牵扯出不少中介机构的失职问题。2019年，针对大华会计师事务所3名注册会计师在担任佳电股份2013年至2015年签字会计师期间出具的审计报告存在虚假记载，以及执行审计程序时未勤勉尽责的违规事项，深交所予以通报批评。在该事件中，证监会决定没收大华会计师事务所业务收入150万元，并处以450万元的罚款；对签字注册会计师予以警告，并处8万元至10万元不等的罚款。
今年3月29日，证监会通报了2018年度审计与评估机构检查处理情况，拟对8家次审计机构及30人次注册会计师、7家次评估机构及22人次资产评估师、6名违法买卖股票的执业人员分别采取监管谈话、出具警示函等行政监管措施并记入诚信档案；同时，将个别涉嫌违法违规的项目移交稽查处理。
此外，上市公司内部运作不规范、董监高履职不尽责的违规行为也遭到重点查处。2019年以来，针对*ST利源、中南建设、珠海中富未就重大事项履行审议程序和披露义务、*ST德豪违规取消股东大会、达华智能长期未回复深交所问询等违规事项，深交所对上市公司及履职不尽责的董监高予以纪律处分。
上市公司质量是资本市场可持续发展的基石，唯有固本强基，方能行稳致远。深交所表示，将持续提升纪律处分的精准性、透明度和公信力，不断增强一线监管有效性和威慑力，提高上市公司违法违规成本，并不断优化纪律处分工作程序，通过专项培训等多种形式传递监管理念，进一步引导上市公司改善治理状况，推动提升上市公司质量。
