来源：中信证券
2020年2月24日，国家发展改革委员会等11部委联合印发《智能汽车创新发展战略》，明确提出到2025年中国标准智能汽车的技术创新、产业生态、基础设施、法规标准、产品监管和网络安全体系基本形成的目标。我们认为在智能汽车基础技术突破和产业化趋势下，汽车电子行业前景广阔，政策强制+爆款应用将是两个核心驱动力。重点推荐：均胜电子、德赛西威、保隆科技、华域汽车、科博达和星宇股份等。
11部委联合发布《智能汽车创新发展战略》。
2020年2月24日，国家发展改革委员会等11部委联合印发《智能汽车创新发展战略》，明确提出到2025年，实现有条件自动驾驶的智能汽车达到规模化生产，实现高度自动驾驶的智能汽车在特定环境下市场化应用。智能交通系统和智慧城市相关设施建设取得积极进展，车用无线通信网络（LTE-V2X等）实现区域覆盖，新一代车用无线通信网络（5G-V2X）在部分城市、高速公路逐步开展应用，高精度时空基准服务网络实现全覆盖。
智能汽车的技术突破和产业化将产生长期投资机会。
《战略》的主要任务在于构建中国标准智能汽车的技术创新、产业生态、基础设施、法规标准、产品监管和网络安全体系。我们认为，智能汽车的基础技术突破和产业化将产生重要的投资机会。关键基础技术包括复杂系统体系架构、复杂环境感知、智能决策控制、人机交互及人机共驾、车路交互和网络安全等方面，产业化的重点方向包括车载高精度传感器、车供应商规级芯片、智能操作系统、车载智能终端和智能计算平台等领域，鼓励零部件企业逐渐成为智能汽车关键系统集成商，建设智能汽车关键零部件产业集群等。
从政策强制+爆款应用两个核心驱动力去筛选核心标的。
汽车电子是汽车智能化的底层技术，我们认为，未来能够转嫁相应成本的汽车智能化应用将会率先爆发，进而带来相应产品需求的快速提升。“政策强制+爆款应用”是汽车电子发展的两个底层核心驱动力。
从投资落地的角度上，我们从驱动汽车电子放量的两个核心因素角度选择标的，1）政策法规的强制要求；2）爆款级应用的示范效应；选择未来2-3年可以看到产品明确放量的优秀汽车电子企业，重点推荐：均胜电子、德赛西威、保隆科技、华域汽车、科博达和星宇股份等。
风险因素：
下游汽车销量持续低于预期；辅助驾驶、智能驾驶等智能汽车新功能推广速度低于预期；智能网联汽车政策推广力度低于预期等。
投资策略：
汽车电子将是未来3-5年的成长性板块，因为：1）特斯拉在“智能”方面的明显示范效应；2）智能驾驶是未来5G下最主要的应用场景；3）避免“左手博右手”，具有明确增量的领域。我们汽车、前瞻、计算机、电子等多行业联合重点推荐汽车电子硬件“六六六”组合：均胜电子、德赛西威、保隆科技、华域汽车、科博达、星宇股份等，以及智能驾驶软件核心标的：中科创达、四维图新、千方科技等。
