本文源自:SMM
SMM5月29日讯：今日早盘LME金属市场普跌，伦铜跌近0.7%，伦锌、伦镍、伦铅跌近0.6%，伦铝、伦锡持平，国内方面，沪锡涨近0.6%，沪铜、沪锌涨近0.4%，沪铝涨近0.2%，沪镍微跌，沪铅跌近0.9%。
铝方面，因疫情影响，海外严格的防疫措施已施行超一月以上，当前汽车相关需求已触及谷底。而下半年海外疫情势必得到一定的改善，甚至得到显著的控制，这将使得海外汽车相关需求大幅反弹，甚至一度将出现显著的报复性消费。而国内方面，各项刺激汽车消费政策影响终将逐步体现，下半年从边际变化来看，汽车消费仍会继续增长。故而，虽当前国内外汽车产业消费也触及谷底，下半年疫情影响趋弱下，再生铝消费复苏仍可期待。
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锌方面，转入5月，海外各国计划逐步重启经济，海外锌供需关系有望获得改善，但重启之路漫漫，而国内矿端供应紧张已经落地为冶炼厂实际的生产困难，内强外弱进一步强化，进口盈利窗口直接开启，保税区锌锭加速流入。中旬伴随气温回升，国内锌消费淡季逐步深化，加之前期锁价进口锌陆续流入国内构成补充，5月锌社会库存持稳于20万吨以上，而供应端故事同样进入收尾阶段，基本面并无更多利多支撑。而海外LME库存低位，同时Back结构深化，加之重启经济带来的消费复苏驱散了疫情阴霾，海外表现较国内强势，比价迅速下修，就基本面来看，进口窗口短期难以再次开启，即无需求支撑，也无利润驱动，同时国内去库缓慢，内强外弱结构弱化。
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黑色系方面，铁矿涨近2.4%，热卷涨近1.7%，螺纹涨近0.9%，焦炭涨近0.5%，不锈钢、焦煤微跌，螺纹方面，昨日期螺整体呈现震荡走势，早盘高开，部分市场商家小幅拉涨10元/吨，然午盘期螺走弱，加上库存数据表示不及市场预期，市场情绪转弱，成交表现也偏差，价格上涨失败，午后现货价格再度回调，全天较昨天基本维稳。热卷方面，昨日期卷走势偏强运行，市场成交状况良好。期卷走势延续强势，整体市场价格提涨10-20元/吨，涨价后需求端接受程度良好，部分地区贸易商积极收货，终端需求亦有所释放。目前整体市场情绪偏暖，华东地区资源供给压力偏小，贸易商对后市看法较为积极。
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上期原油涨近0.7%，因美国炼油活动稳步改善抵消了原油和柴油库存意外增加的影响。数据方面，美国能源信息署（EIA）周四发布报告显示，美国上周原油和馏分油库存大幅增加，但燃料需求疲软，尽管各州放松防控新冠疫情举措。EIA报告称，截至5月22日当周，美国原油库存意外增加792.80万桶，至5.34422亿桶，主要受进口量大幅增长带动。分析师预期为下滑190万桶。
贵金属方面，沪金涨近0.5%，沪银涨近1.2%，受华尔街股市上涨的影响，但美国和中国之间不断升级的紧张关系支撑了金价。金价稍早曾上涨1%。另外，疫情对经济的影响让市场仍然担忧，避险情绪增加，美国公布的最新失业救济金数据显示，上周初请失业金人数连续第10周保持在200万以上，显示疫情对经济的打击更大。
截止9时25分，金属及原油市场合约情况：
SMM简评：
隔夜宏观面影响因素：
国际能源署：新冠肺炎疫情重创全球能源领域投资，今年相关投资支出预计比去年减少大约4000亿美元，降幅达20%，为历年来最大。尽管国际原油价格近期有所反弹，但仍低于每桶40美元的“地板价”，迫使能源企业缩减资本支出。
美国：第一季度实际GDP年化季率修正值为下降5%，前值为下降4.8%。创下2009年以来最大季度跌幅，是自2014年第一季度GDP下滑1.1%以来首次出现负增长，也是自2008年第四季度金融危机最严重时期GDP下滑8.4%以来的最低水平。
韩国央行：降息25个基点至0.50%，为纪录最低水平，旨在提振受到新型冠状病毒流行冲击的韩国经济。
央行：隔夜shibor报2.1020%，下跌0.2个基点。7天shibor报2.1790%，上涨16.1个基点。3个月shibor报1.4300%，上涨1.5个基点。
铜：
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铝：
隔夜沪铝主力2007合约小幅高开于13075元/吨，夜间回补缺口后略微上行，早间开盘即冲高站上13100元/吨，后围绕13150元/吨区间震荡，日内收涨于13155元/吨，涨幅1.08%，成交量减至11.7万手，持仓量增至16.0万手。日线五连阳，主力增仓拉涨，库存续降现货端相对坚挺，当前进口铝锭的压力不够明显。产能投放导致远期供应增量，需求持续性存疑带来消费不确定，利空因素在累积中，而宏观环境相对乐观，沪铝短期内依旧震荡偏强，预计今日主力运行区间在13000-13400元/吨。
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铅：
现货基本面： 上海市场驰宏铅对沪期铅2006合约升水180-200元/吨报价；无锡市场南方铅对沪期铅2006合约升水100元/吨报价；另进口KZ铅对沪期铅2006合约平水报价。期铅维持盘整态势，持货商报价暂无较大变化，原生铅炼厂货源，金利对SMM1#铅均价贴水50元/吨到平水报价，原生铅厂出货价格优势明显，分流刚需；再生铅方面，废电瓶报价多以维稳为主，再生铅市场维持深贴水报价，下游采购需求有限，整体市场成交一般。（利空★）。今日铅价预判： 伦铅一直延续震荡的行情，并没有走出国内的上行态势，加之近期中美局势紧张，短期存在震荡下行的可能；沪铅延续震荡偏强的走势，上行通道暂时没有改变，短期存在走高的可能。 预计今日SMM1#铅价持平到跌50元/吨。
锌：隔夜，沪锌2007主力合约开于16170元/吨，盘初沪锌小幅下跌探低16125元/吨，多头进一步拉涨，于日均线附近窄幅震荡，空入多平下，沪锌重拾跌势运行于日均线下方，盘尾受伦锌上行带动，沪锌重心上移至16230元/吨一线窄幅震荡，终收涨报16230元/吨，涨105元/吨，涨幅0.65%，成交量减少至50046手，持仓量减少432手至8.4万手。受海外股指上行带动，隔夜沪锌收得一小阳线，上方10/20日线形成阻力，下方40日线提供支撑，未来关注上方5日线突破情况。国内经济提振，关注下游消费复苏带来的去库速度和幅度是否可以对价格产生支撑，预计沪锌2007合约价格在16100-16600元/吨区间内运行，料0#国产双燕锌对6月合约升水140-160元/吨。
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镍：
纯镍进口货源增加而受海外疫情影响传导的下游需求尚未恢复，供需错配之下镍现货消费的疲软逐渐暴露出来，现货升水表现疲软；镍生铁方面目前局势比较焦灼，虽供需基本在合理范围内，但大厂的采购策略对短期市场影响明显，整体来说短期偏空因素稍占上风，或展现出小幅偏弱震荡走势。隔夜沪镍08合约开于100660元/吨，盘初上探100850元/吨，随后承压震荡下行，围绕100400元/吨一线窄幅短线波动后继续下探夜间低位100050元/吨，获支撑反弹至日均线100400元/吨，并围绕该线小幅波动直至收盘，最后收于100370元/吨，较前一交易日结算价下跌360元/吨，跌幅0.36%，成交量24.4万手，持仓量增1306手至8.8万手。隔夜沪镍收于小阴柱，K柱上方承压20/40日均线及101000元/吨一线，运行于5/10日均线区间内，后续关注上方压力位阻力情况。
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锡：
沪期锡走势：沪期锡主力2008合约昨夜夜盘开盘133060元/吨，最高134200元/吨，最低133060元/吨，收盘134150元/吨，上涨480元/吨。成交15249手，持仓31361手，增加806手。 沪期锡主力2008合约昨夜夜盘133060元/吨开盘后，盘初总体维持在开盘价附近震荡整理，随后受多头加仓影响呈震荡上行态势，最高上探至夜盘高点134200元/吨，最终以134150元/吨收盘，呈阳线，实体部分下方受到5日均线支撑，预计沪期锡主力2008合约上方阻力位于135000元/吨附近。
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