本文源自:财华网
罕见！国内乘用车市场“霸主”之位出现更迭。
2020年7月7日，昔日“霸主”上汽集团跌下A股第一市值宝座，是谁在挑战霸主席位？
更令人震惊的是，取而代之的不是广汽集团、东风集团等传统国资车企巨头，而是国内新能源汽车的引领者，民营车企比亚迪（002594-CN）。
市值2670亿元雄霸汽车股，巴菲特对马斯克扳回一局
正是应了那句老话，“五穷六绝七翻身”，大A股的火热在7月尽情释放，行业持续高涨。在这高昂的情绪之下，一个巨变正在悄悄发生。
7月7日，比亚迪股价尾盘上涨2.6%，报收83元，股价创下新高，市值达到2264.4亿元。
与之相反，上汽集团股价下滑2.83%至19.20元，市值2243.2亿元。比亚迪正式超过上汽集团，成为汽车股市值第一名。
比亚的股票一直涨到7月13日，当天涨幅达到10%，报收97.9元/股，市值2670.85亿，创下历史新高。
比亚迪股票大涨，巴菲特终于扬眉吐气。
世人皆知巴菲特在查理·芒格的劝说下投资了中国的比亚迪，却不知他此举实为舍近求远。彼时美国的特斯拉也很缺钱，其CEO马斯克到处在找钱。
偏偏“财神爷”巴菲特投资了比亚迪，没有投给特斯拉。
2019年下半年以来特斯拉股票涨势如虹，马斯克的个人财富超过巴菲特，他也在公开场合diss巴菲特：
巴菲特读了很多的年报，就想搞清楚可口可乐或者百事是否值得更多的资本，这是份无聊的工作。
太多人从事金融和法律行业的工作，制造业过去的地位很高，但现在却被人看不起，这是不对的。
马斯克的观点固然有道理，但巴菲特老爷子也是巨资投资了未来产业的，只不过没有投特斯拉，而是投了中国的比亚迪。
比亚迪股票大涨，其股价从5月底的57元涨至97元，市值2670.85亿，超越上汽集团，确实是给老爷子长脸了。
业绩支撑不足，汽车股“市值王”能坐稳吗？
是什么推动了比亚迪本轮大涨？
是业绩吗？显然不是。2016年以来，公司营收增长率呈波动下降趋势，净利润增长率呈持续下降趋势。
Wind数据显示，2019年公司营收1277.39亿元，同比增长率为-1.78%，低于同期行业的平均水平1.64%；
归母净利润收入16.14亿元，同比增长率为-41.93%，同比有所下降，但高于同期行业的平均水平-194.82%。
从成长能力上看，随着2018年来国内车市“入冬”，近年寒意越来越浓，比亚迪并不具备财务指标上的持续成长能力。
与被其挤下“市值王”宝座的上汽集团相比，比亚迪同样不占据优势。2019年上汽集团营收8433.24亿元，同比下滑6.53个百分点；归母净利润录入256.03亿元，同比下滑28.90%。
虽然同样是营收和净利润双降，但上汽集团的体量还是比比亚迪大好几倍。横向比较吉利、东风集团等上市车企，比亚迪的营收规模排在上汽、北汽之后，位居第三位，“超车”机会也较大。
业绩规模远远落后上汽集团，没有业绩支撑，比亚迪汽车股“市值王”宝座能坐稳吗？
我们看到，继上轮暴涨后，7月14日，比亚迪微跌1.38%，报96.55元，2634亿元，仍高于上汽集团2355亿元。
股市涨跌之外，我们也要看到除业绩之外更深层次的根由。
那就是中国汽车行业正在发生变化，传统车企下的估值体系正在向新能源汽车倾斜。
除却燃油车部分，从新能源汽车布局看，比亚迪算是中国新能源汽车领军企业。
截止2019年末，公司新能源汽车总产销率先突破70万辆，连续4年销量全球第一、连续销量五年全国第一。
为何没能连续5年蝉联第一？因为杀出了特斯拉。2019年比亚迪新能源汽车销量为22.95万辆，不低特斯拉36.75万辆屈居第二。
紧随比亚迪之后的则是中国军团的北汽集团和上汽集团。北汽新能源16.02万辆，位于榜单第三。上汽集团13.7万辆，位于榜单第四。
外有特斯拉，内有中国新能源“军团”崛起，内忧外患的比亚迪还是压力较大的，不过从新能源产业布局看，公司还是较为有优势。
成立于1995年的比亚迪是以电池业务起家，其一直在新能源电池研发、制造上处于领先地位。从电池原材料到三电核心系统，再到电池回收利用，实现完整闭环。
不过也要看到，其电池业务的先发优势已经被宁德时代超越。公司电池业务也面临技术研发调整和强大对手竞争。
此外，比亚迪的升值还在于公司一系列资本运作。
公司旗下比亚迪半导体，在2020年5月引入中金资本、红杉资本等19亿元投资，后又以增资扩股方式引入30家战略投资者，吸金8亿元。
估值大大提升的比亚迪半导体正在寻求独立上市机会，并被外媒指目标市场为科创板或创业板。
总体来看，比亚迪能在二级市场爬到“浪尖”，成为新的“市值王”是其新能源托起公司“霸主”地位。与短期业绩无关，与梦想有关，与长期价值投资有关。
新能源、科技股成股市”信仰”？
我们在说A股的时候，也不能忘记全球股市。
出于联动效应，本轮比亚迪涨势也离不开特斯拉的带动和榜样作用。特斯拉自从2019年四季度盈利以来，公司股价涨势如虹。
外围市场的带动也带火了A股新能源股。
但与美股不同的是，A股的新能源板块乃至科技板块涨势总是暂时的，不如美股那么持续。
例如美股科技股十年长牛，诞生了不少十倍科技牛股，其中亚马逊、英伟达、博通、特斯拉、苹果等科技类公司占据大半席位。
据安信证券统计显示，纳斯达克指数中，科技、医疗、消费三大类行业的合计市值权重超过90%，其中，仅信息技术行业的市值占比就超过一半。
而对标A股市场，最赚钱的公司却不是科技股，而是茅台、五粮液和银行、房地产以及中国平安。
其中天壤之别你可嗅出味道。正如马斯克所说，从事金融的人太多，制造业乃至科技业的地位太低。国内市场尤甚。
不过A股这个局面正在慢慢改观。
自2019年以来，A股5G、科技股、出口替代等上市企业在二级市场大热，开始向美股看齐，市盈率一路走高。
股价从今年50元低点，涨到98元的比亚迪就是一个很好的印证。
Wind数据显示，信息技术指数近60日涨幅37.19%，工业指数涨幅22.36%，超过房地产指数20%涨幅，以及金融指数涨幅21.19%。
市场改革决心也在科创板一周年后继续延续。7月22日正式实施新改革的上指数，这是30年来第一次修改，增加科创板和红筹股CDR。
市场认为，将科创板纳入上证指数，有望为科创板带来增量资金。而将红筹股CDR纳入指数，则预示着腾讯、阿里、京东、百度等海外上市的科技巨头回归。
中概股们可通过CDR上科创板，并纳入上证指数。总之，A股已经准备好“信仰”科技股，并为之铺路搭桥。
