白酒板块低开后快速拉升 酒鬼酒、老白干酒、古井贡酒等均快速上涨

白酒板块低开后快速拉升 酒鬼酒、老白干酒、古井贡酒等均快速上涨
2020年07月30日 09:55 金融界网站

本文源自:金融界网站

  金融界网站讯,白酒板块低开后快速拉升,酒鬼酒老白干酒古井贡酒等均快速上涨。

  从白酒行业的分化来看,“高端白酒向好,次高端白酒承压”的趋势愈发明显。华创证券食品饮料团队指出,相比高端白酒层次清晰的格局,次高端、中档酒企将进入白热化竞争的阶段。中秋情况将影响经销商在秋糖选品决策,预计部分中小酒企退出,留出的渠道资源,反而将成为优质酒企扩张的机遇。目前,茅台、五粮液的动销已经恢复到了去年同期水平;国窖恢复到了去年同期80%左右,预计到中秋节前就能恢复到去年同期水平。

  随着对疫情影响的逐渐消化,加上9、10月份将会迎来中秋节、国庆节等节日节点,高端、次高端白酒的基本面或将出现V形反转。但从估值角度来看,根据《红周刊》记者统计,申万白酒板块的PE(TTM,中值)为38.9倍,高于2015年6月时的35.6倍和2018年年初的34.2倍。受疫情打击的估值修复,目前已经基本到位。

  但与之前宏观环境不同的是,流动性宽松正在让市场情绪保持亢奋。方正证券食品饮料团队在7月27日发布的行业周报中指出,近期,白酒板块的行情已经超出了基本面和业绩层面的因素,更多是来自流动性宽松带来的估值提升,以及市场给白酒板块的确定性溢价。虽然疫情对白酒板块二季度仍会有一些影响,但市场的预期已经切换至明年。

  该报告还表示,在牛市氛围下,市场整体的估值水平会有所抬升,食品饮料龙头业绩确定性又高,估值中枢也会随之水涨船高。加上近期发布的业绩预告个股超预期居多,会进一步聚集板块人气。

  华创证券研究所所长、食品饮料首席分析师董广阳在7月13日的直播中表示,就目前情况来看,茅台酒价格还有上行的空间,所以股价没有调整的风险。“我们预计,茅台40倍PE和爱马仕估值在同一水平,但茅台的增长更强劲。”

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