AMD股价新高市值逼近千亿美元!分析师:看好该股有4大理由

AMD股价新高市值逼近千亿美元!分析师:看好该股有4大理由
2020年08月05日 05:50 金融界网站

本文源自:金融界网站

  AMD股价周二飙升,创下收盘历史新高,原因是一位分析师上调了该公司的目标股价。

  截至收盘,AMD股价上涨7.37美元,报85.04美元,涨幅为9.49%。该公司股价上一次创下收盘历史纪录是在7月30日,当时该股报收于78.20美元,原因是其公布的财务业绩表现强劲,而且有迹象表明,AMD从英特尔手中获取市场份额的速度正在加快。按周二收盘价计算,AMD的市值为998.4亿美元,距离千亿美元大关只有咫尺之遥。

  在周二早些时候发布的一份研究报告中,华尔街投行杰富瑞集团(Jefferies)的分析师马克-里帕西斯(Mark Lipacis)将AMD的目标价从86美元上调至95美元,并将其股票评级设定为“买入”。

  里帕西斯表示,AMD及其芯片代工生产商台积电相对于英特尔的领先优势似乎是“系统性的”。他表示,预计AMD的份额增长速度将加快,特别是在服务器市场上更是如此,预计未来两到三年中AMD的市场份额将会上升到30%,四到五年以后则将达到50%。在最近一次财报电话会议上,AMD表示,该公司在服务器市场上的份额刚刚达到10%。

  据财经信息供应商FactSet提供的数据显示,在追踪研究AMD的36位分析师中,15人将其股票评级设定为“增持”或“买入”评级,18人设定为“给予”,3人设定为“卖出”评级,这些分析师对AMD股票给出的目标价平均值为75.76美元。

  AMD此前公布的财报显示,该公司第二季度业绩超出华尔街分析师预期。该季度AMD的营收同比增长26%,达到19.3亿美元,比分析师平均预期高出7600万美元;调整后每股收益同比增长125%,至每股0.18美元,较分析师平均预期高出1美分。另外,AMD预计第三季营收将会同比增长42%,全年营收则预计将会同比增长32%,这些乐观的业绩展望也超出了分析师预期,表明该公司股价在今年上涨近70%后仍有上升空间。

  市场分析师认为,有四个刺激因素意味着未来AMD股价还将继续走高。

  1、英特尔的7纳米芯片推迟量产

  与规模更大的竞争对手英特尔在自己的代工厂生产芯片不同,AMD将芯片生产外包给世界上最先进的合同代工厂商台积电。

  近年以来,英特尔在制造更小、更密集芯片的“制程竞赛”中落后于台积电。英特尔费尽力气才从14纳米芯片过渡到10纳米芯片,这导致芯片短缺,从而使得AMD攫取了市场份额。而在最近,英特尔宣布推迟发布7纳米芯片,这使其再次处于不利地位。

  AMD最新的Ryzen和Epyc CPU已经采用了台积电的7纳米工艺,而随着英特尔试图迎头赶上,这些芯片可能会分别在个人电脑和数据中心市场上与英特尔展开竞争。

  2、AMD在个人电脑市场上的份额不断增长

  根据PassMark Software的数据,在2016年第三季度至2020年之间,英特尔在台式PC市场上的份额从76.6%骤降至51.3%,而AMD的份额则从23.4%增加到48.7%,翻了一番还多。在同一时期,英特尔在笔记本电脑市场上的份额从91.2%下降到81.2%,而AMD的份额则从8.8%增长到18.8%,同样增长了一倍以上。

  在英特尔在芯片供应和工艺挑战的困境之中苦苦挣扎之际,AMD推出了新一代Ryzen CPU,这款芯片纠正了之前Bulldozer CPU单线程性能差的问题,促使个人电脑制造商蜂拥采用AMD的芯片产品。

  第二季度中,AMD台式机和笔记本电脑CPU的收入和平均售价均同比增长。其结果是,AMD的计算和显卡收入同比飙升45%,达到13.7亿美元。相比之下,英特尔第二季“以个人电脑为中心”业务的营收仅同比增长7%。

  3、个人电脑和游戏机业务的增长

  在游戏市场上,AMD最新的Radeon图形处理器(同样基于台积电的7纳米制程)在与英伟达的GeForce图形处理器的竞争中占据了优势。根据JPR的数据,在2019年第一季度至2020年期间,AMD在离散GPU市场上的份额从22.7%上升到30.9%,而英伟达的份额则从77.3%下滑到69.2%。

  AMD在制程竞赛中领先于竞争对手,从而在与英伟达的较量中取得了进展。AMD和英伟达都将芯片生产外包给台积电,但后者最新的游戏GPU仍采用12纳米芯片。因此,AMD的芯片能更低的价格提供与英伟达芯片相当的性能。

  此外,AMD还为索尼的PS4游戏机和微软的Xbox One游戏机提供定制APU(CPU和GPU两者的结合),从而在游戏机市场上占据了主导地位。不过,这两款游戏机的销售速度放缓,导致AMD的EESC(企业级、嵌入式和半定制)收入在第二季度中下降了4%,至5.65亿美元。但是,即将推出的PS5和Xbox Series X——这两款游戏机都采用AMD的芯片——可能会在明年扭转这一下降趋势。

  4、AMD在数据中心市场上的潜在增长前景

  根据PassMark的数据,在2020年第三季度中,英特尔仍旧控制着数据中心市场98.5%的份额,AMD的份额仅为1.5%。

  但AMD指出,其Epyc服务器CPU的销售额增长在一定程度上抵消了该季度EESC业务中游戏机芯片收入下滑的影响。此外,美国银行的分析师维韦克-阿里亚(Vivek Arya)最近预测称,AMD可能会在2023年之前占据超过25%的服务器市场份额,因为该公司将把个人电脑领域中的收益带到数据中心市场。

  尽管如此,但投资者也不该忽视AMD可能面临的挑战。

  英特尔目前困境重重,但该公司可以将新型芯片的生产外包给台积电,同时积极升级工厂,以此追赶AMD的步伐。英伟达目前仍比AMD落后一代,但预计将在不久的将来推出下一代游戏GPU(采用7纳米或8纳米芯片)。此外,AMD股票的预期市盈率高达70倍以上,这意味着其股票并不便宜。

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