本文源自:证券日报网
范江峰
资本市场是一个多元共生的生态系统，投资者是维系生态系统运行的基石，保护投资者合法权益是资本市场健康发展的永恒主题。新《证券法》新增投资者保护专章，也在压实中介机构责任方面多有规定。就像易主席在2020年“5.15全国投资者保护宣传日”活动上指出的：“中介机构是资本市场的‘看门人’，在保荐质量、会计审计、合规审核、信用评级等方面发挥着专业把关的重要职责，这对于资本市场的诚信建设至关重要，也是保护投资者的重要一环。”作为资本市场的重要参与者，证券公司更应合规执业、勤勉尽责，坚守操守和底线，切实履行投资者保护义务。然而时下上市公司频繁爆雷，中介机构屡遭质疑，背后缘由值得反思。资本市场“看门人”绝不能形同虚设，更不能沦为造假的帮凶。证券公司只有以合法诚信为执业态度，专业勤勉为服务标准，担当进取为投行文化，才能切实履行好“看门人”职责，为投资者利益筑起守护防线。
作为一家全国性综合类上市券商，西部证券坚持以“战略为始、业务为本、组织为根、人才为源、机制为链”的管理思路，将投资者保护纳入公司经营发展战略，落实到经营管理实处。西部证券投行从战略组织布局、激励机制改革、人才队伍建设、三道防线运转、信息披露监督等维度多管齐下，努力打造更为完善、高效、合规的机制和平台，为客户提供高水准的优质服务，对投资者履行应尽的市场责任。
一、打造更有担当的投行文化，开展放眼全局的组织机构转型
西部证券投行始终坚持客户至上的价值理念，把口碑和信誉放在客户服务的重要位置，建立了层次分明、权责清晰的制度体系，制定了全新的发展战略规划，着力打造优秀的投行文化，奠定公司投行业务长期发展的基石。为更好地适应资本市场发展形势，2019年西部证券重塑投行板块组织架构，将原投资银行总部调整为三个区域总部，实行属地化管理。各区域总部对域内客户发展情况持续追踪、深度挖掘，在增加项目储备、打造区域品牌的同时，确保执业人员近距离观察、了解客户，对发行人财务和经营状况保持高度敏感，督促发行人做好信息披露工作，切实保护投资者利益。
二、开启内部激励机制的大胆改革，坚守合规底线绝不放松
为勉励投行人员勤勉尽责，西部证券主动改革投行激励机制，搭建起战略、财务、合规与风控三维绩效考核与跟踪监控体系，对项目风险和人员合规情况进行专项考核。同时，西部证券积极响应投行内控指引要求，完善了项目人员奖金递延支付机制，确保每一位执业人员对其项目质量和风险事项承担相应责任，避免为追求短期经济利益而忽略项目风险和投资者利益的行为，督促业务人员在执业过程中始终保持客观、审慎、勤勉的态度，加强质控管理、内核管理、合规和风险管理，确保每个项目经得起历史检验。
三、坚持市场化的人才输入培养机制，多举措提升专业服务能力
投行人员的专业能力是业务质量和投资者利益的基本保证，注册制改革对投行的研究能力、辅导能力、定价能力、销售能力提出了更高要求。为打造专业化服务的核心竞争力，西部证券不断完善投行员工招聘和培训体系，积极招募具备生物医药、机械制造、化学材料等行业背景的有志之士加入，并通过内部培训课程、专家经验分享、搭建知识库等途径，强化业务人员执业能力，保证尽职调查充分、到位，减少市场主体间信息不对称，保护处于信息弱势地位的投资者利益。
四、高度运转的三道防线各司其职，守住底线严控业务风险
西部证券积极落实监管机构关于投资银行业务三道防线的要求，压实项目组、质控、内核的责任和分工，要求保荐代表人及项目组核心成员必须深入尽职调查一线，切实勤勉尽责。质控部门对项目进行全流程管理，从项目立项、文件申报到后续的持续督导或受托管理，始终保持密切关注，持续跟踪。内核部门对项目进行出口管理和终端风险控制，对以公司名义对外提交、报送、出具或披露的文件进行实质审核。投行分管领导要求质控和内核部门定期汇总项目审核中发现的共性或重要问题，汇总制作《问题通报》，狠抓执行薄弱环节，督促项目组提高工作质量。合规、风险管理等部门通过底线管理和关键风险节点把控，实现公司层面对投行业务风险的整体管控，真正做到守住底线、严控风险。
五、持续关注信息披露质量，利用信息系统精准护航
信息披露是投资者保护的重要手段，西部证券投行率先提出“讲真故事、评真企业、做真价值、守真客户”的“四真原则”，以客观事实为依据和出发点，督导发行人真实、准确、完整、及时地披露信息，更好地呈现企业价值，让投资者真正了解投资标的。同时，注重发挥信息系统的作用，2018年上线了投行底稿管理系统，今年6月上线了投行业务管理系统，实现了客户中心、项目中心的全流程管理，通过业务流程优化和大数据挖掘分析，提高运营效率，把控项目风险。
易主席强调：“投资者是资本市场发展之本，尊重投资者、敬畏投资者、保护投资者，是资本市场践行以人民为中心发展思想的具体体现。”西部证券作为一家有担当的上市券商，将紧抓新《证券法》实施和注册制推出的契机，一方面坚持依法合规，敬畏市场，合规展业，夯实发展根基；一方面坚持专业专注，守正创新，提升专业化水平，加强“软实力”建设，提升执业能力和质量，为创造中国资本市场良好的发展生态而努力。西部证券愿始终坚持以服务客户为中心，以保护投资者利益为己任，与各利益相关方合作共赢，助力资本市场高质量健康发展。（作者系西部证券股份有限公司副总经理）
（编辑 袁元）
