公募基金行业增速惊人 吸引增量资金三大有效路径

公募基金行业增速惊人 吸引增量资金三大有效路径
2020年09月18日 11:20 金融界网站

本文源自:会理财会生活

  1998年3月3日,南方成为首家获批的基金公司;1998年3月5日,国泰成为首家成立的基金公司;同年,华夏、华安、博时、鹏华相继获批;次年,长盛、嘉实、大成、富国先后成立。至此,基金业“老十家”出道。

  栉风沐雨二十二载有余,公募基金行业增速惊人。

  2014-2019,5年年化增长率达26.89%;

  2009-2019,10年年化增长率达18.55%;

  2004-2019,15年年化增长率达28.88%;

  1999-2019,20年年化增长率达31.92%;

  ……

  这个数据反映的是行业扩容速度,如果想要衡量单一公司平均增速,就要考虑公司数量增加的因素。按照每家公司平均规模计算,行业增速的数据会更贴近现实。

  2014-2019,5年年化增长率达17.80%;

  2009-2019,10年年化增长率达8.54%;

  2004-2019,15年年化增长率达19.03%;

  1999-2019,20年年化增长率达15.41%;

  ……

  注:1999年10家,2004年44家,2009年60家,2014年100家,2019年145家,2020年中150家。

图:公募基金行业市场规模变化

  行业增速的斜率变化主要发生在几个重要年份:2007年和2009年,A股牛市;2014年和2015年,A股牛市,“宝宝类”货币井喷;2017年以来,货币、债基、权益轮动。

表:公募基金行业市场规模变化

  截至2020年中,公募基金数量多达7,022只,规模高达178,544亿元。其中,股票和混合基金数量达4,193只,规模达48,829亿元;债券基金数量达2,267只,规模达51,161亿元;货币基金数量达349只,规模达76,568亿元;另类投资数量达50只,规模达894亿元;QDII数量达163只,规模达1,092亿元。

图:2020年中公募基金行业市场结构

  虽然基金数量多过股票,产品同质化问题严重,但还是拦不住各路资本竞逐,公募牌照向来就是兵家必争之地。

  在全行业150家基金公司中,家世显赫的银行系和阿里系霸气十足。作为含着金汤匙出生的“富二代”,这些公司10年年化增长率高达31.81%,其中天弘10年年化增长率高达75.84%。

表:银行系和阿里系基金公司

  如果剔除“富二代”,行业10年年化增长率将由18.55%降为15.65%。

  当然,股东投入资源并不是规模“大跃进”的必要条件,渠道先发优势、明星基金经理、特色创新产品,也是吸引增量资金的有效路径。

  总之,看待公募基金行业增速,要理性和客观,多维度分析、多视角审视,洞察个体间的差异。

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