本文源自:同花顺金融研究中心
同花顺（300033）金融研究中心9月18日讯，有投资者向神火股份（000933）提问， 根据重大资产购买暨关联交易报告书，公司列举本次交易估值水平与可比上市公司对比对象包括中国铝业（601600）、云铝股份（000807）、南山铝业（600219）、焦作万方（000612）等，市净率算数平均数1.05，略高于本次交易1.02倍。上述四家均具备合规产能指标，其中南山铝业、焦作万方没有确认任何产能指标相关无形资产，中国铝业、云铝股份确认的相关无形资产也远小于云南神火。若从净资产中剔除产能指标相关无形资产，公司本次交易PB定远高于同业可比水平，请解释
公司回答表示，根据相关产业政策、同行业案例及相关会计准则，云南神火将电解铝产能指标作为无形资产核算。电解铝产能指标只有在发生转移和交易时才能体现其价值，中国铝业、云铝股份存在类似业务，中国铝业作为行业龙头，其产业链和资产结构与标的公司存在一定的差异，本次交易可选取的可比同行业上市公司有限，且标的公司尚处于建设期。
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