北京宝德源资本股市周报（2020年09月18日）_

本文源自:北京宝德源资本

一、策略周评

1、市场综述:

本周市场整体呈震荡向上走势，上证指数站上3300点，周五一举突破了5日、10日短期均线和20日、60日中期均线的压制。本周板块涨幅前三分别为国产芯片（5.33％）、保险（5.19％）、汽车（5.04％），板块跌幅前三分别为酿酒行业（-1.49％）、医药（-1.34％）、农牧饲渔（-0.1％）。

本周宝德源板块指数综合监测：

板块指数综合得分最高为芯片，其次为软件、汽车、保险及旅游板块。权重方面，保险、券商板块周五出现暴涨，助推指数上行。机构抱团的白酒、医药大消费行业时有跳水，整体走势较弱。题材方面比较散乱，国产芯片概念盘中活跃。

2、量化数据：

（1）估值指标——本周A股总体PE（TTM）由上周18.99倍上升到20.52倍；

（2）流动性指标——本周主力资金净流出478亿，环比下降76.6％；沪股通资金净流入43亿；深股通资金净流入84亿；

（3）投资者情绪指标——本周两市日均成交额环比下降17％；换手率环比上升6.9％；截至本周四两融余额环比上升0.6％；

（4）活跃度指标——本周沪市日均成交额环比下降12.9％，换手率环比上升15.5％；创业板日均成交额环比下降22.1％，换手率环比下降28.8％；

（5）产业资本——下周解禁市值约964亿，环比上升272％；

（6）可操作度指标——1、三连阳、五连阳个股占比本周维持低位；2、本周涨幅3％以上个股占比39.4％，环比上升516％；涨幅5％以上个股占比24.9％，环比上升507％；3、每日涨停个股占比本周维持低位；

（7）外资持股——A股外资持股力度指数为2250.37，环比上升1％；

　全市场周涨跌个股家数：

量化数据显示两融余额本周小幅回升，国内主力资金流出金额大幅减少。北向资金本周净流入127亿，外资持股力度指数小幅回升。本周成交量继续萎缩，两市上涨个股占比为73％，虽然个股涨多跌少，但市场情绪并不火热。

（8）机构调研动向：机构近期调研数量最多为软件、医疗器械、电子设备、食品板块。

（9）重点关注事项与主题事件：十一国庆长假临近，关注长假效应可能对成交量的影响。国外美股近期出现震荡调整，下周关注美国新的抗疫刺激计划能否获得通过？美股在60日均线附近进一步走势动向挺重要，如维持不住震荡，继续向下，则对国内多少会产生一定影响。

主题事件：暂无。

3、下周运行趋势及策略：

本周央行公开市场累计进行了4800亿逆回购和6000亿元MLF操作，同期有6200亿元逆回购，2000亿元MLF和500亿元国库现金定存到期，因此本周央行公开市场全口径净投放2100亿元。

当前市场新的领涨热点尚未形成，前期高位抱团股逐步瓦解，还需进一步观望抱团股是否止跌。同时在美大选之前，中美之间的博弈不断强化与升级，给资金短期做多环境带来了较大的不确定性。十一国庆长假临近，一般会对市场持续放量形成制约，周五保险、券商放量大涨，下周能否延续涨势需要观察？如无量能持续跟进，反弹也只能是短期脉冲，回踩风险随时可能出现。

国内近期新股发行上市密集，多只巨无霸级别大盘新股进入发行上市倒计时，新股筹码供给较为充足，一般会短期遏制蓝筹股连续大涨的冲动。国外美方对中国企业无理打压逐步升级，对美方企业对美股会否产生不利影响？需要耐心观察。下周仍需保持一定的谨慎，进一步明确周五市场拉升的性质。

操作上可关注：第一、三季报业绩增长确定，估值低估的优质标的；第二、创业板优质个股的挖掘与持续关注；第三、跌幅巨大的前期强势龙头股的超跌反弹机会。

1、市场整体估值