京东方A拟收购南京、成都平板显示资产 交易对价合计超120亿元

京东方A拟收购南京、成都平板显示资产 交易对价合计超120亿元
2020年09月23日 22:10 金融界网站

本文源自:证券时报·e公司

  坊间传闻数月后,京东方A率先宣布欲收购南京、成都平板显示资产。

  9月23日晚间,京东方A(000725)抛出一纸收购公告。公司拟以不低于挂牌价收购南京G8.5公司部分股权,南京平板显示公司80.831%股权已于9月7日公开挂牌转让,挂牌价为55.9亿元;同时,以不低于评估价收购成都平板显示51%的股权,对应评估值为65.26亿元。

  证券时报·e公司注意到,上述拟收购资产源于另一家上市公司*ST东科。今年上半年,市场曾传出*ST东科拟出售旗下南京、成都平板显示资产,而京东方A、TCL科技等均为其绯闻对象。另一方面,若本次收购完成后,京东方将成为两家平板显示公司的实际控制人。

收购南京、成都平板显示资产

  南京平板显示成立于2012年11月21日,为中外合资企业,经营范围包括研发、生产和出售TFT-LCD面板、彩色滤光片和液晶整机模组等。

  资料显示,南京平板显示在南京拥有两条产线,一条是6代液晶面板生产线,一条是8.5代液晶面板生产线,另外其在成都还拥有一条8.6代液晶面板生产线。其中,南京中电熊猫8.5代线,是全球第一条采用金属氧化物(IGZO)技术、以超高分辨率中小屏为主的新建8.5代液晶面板生产线。

  股权结构为*ST东科、中国电子有限公司、南京新工投资集团有限责任公司、夏普株式会社、南京中电熊猫信息产业集团有限公司持股比例分别为57.64%、17.168%、11.451%、7.718%以及6.017%。

  财务数据方面,截止2020年6月30日,南京平板显示总资产为183.37亿元,净资产59.22亿元。2019年和2020年上半年,营业收入分别为44.35亿元、26.17亿元;净利润分别亏损94.99亿元、9.96亿元。

  另一收购标的成都平板显示成立于2015年12月7日,主营薄膜晶体管液晶显示(TFT-LCD)面板和模组、液晶显示器、电视机等,成都先进制造产业投资有限公司、成都空港兴城投资集团有限公司、中电熊猫、成都空港兴城建设管理有限公司、*ST东科、四川省集成电路和信息安全产业投资基金有限公司分别持有其30.71%、21.43%、17.14%、14.29%、11.43%、5%股权。

  财务数据方面,截至2020年6月30日,成都平板显示总资产为320.3亿元,净资产117.69亿元;2019年和2020年上半年,营业收入分别为36.03亿元、32.74亿元,净利润分别亏损9.65亿元和12.91亿元。

  从交易对价看,京东方A拟以不低于挂牌价收购南京平板显示80.831%股权,挂牌价为55.9亿元;以不低于评估价收购成都平板显示51%的股权,对应评估值为65.26亿元,收购价格以最终交易价格为准。

  那么为何两家大幅亏损的公司,京东方A愿意付出高额对价?公司表示,通过导入精益管理、供应链整合等一系列经营改善措施后,南京平板显示将带来一定的经济收益,有助于公司强化竞争优势,增强盈利能力。而由于成都平板显示能够与京东方成都、重庆、绵阳等现有产线高效联动,进一步强化集聚发展,对公司未来发展具有巨大促进作用。

  值得一提是,收购完成后,京东方A将为此次收购项目提供相关不超过140亿元的担保,同时为保障公司权益,两公司将为京东方A提供相应反担保。若收购顺利,京东方将成为两家平板显示的实际控制人,日常运营均由公司负责。

收购存不确定性

  证券时报·e公司记者注意到,京东方A本次拟收购的南京平板显示和成都平板显示部分股权均与*ST东科有关。

  7月22日,*ST东科发布关于公司预挂牌转让液晶面板产业股权的公告,为调整战略布局,*ST东科拟在上海联合产权交易所将持有的南京平板显示57.646%的股权和持有的成都显示全部或部分股权进行预挂牌转让。

  9月5日,*ST东科进一步公告,南京熊猫80.831%的股权将公开挂牌转让,其中*ST东科所持南京熊猫57.646%股权对应的挂牌价格为39.87亿元。同时,*ST东科拟以非公开协议转让的方式向中国电子出售其持有成都熊猫11.429%的股权,中国电子拟以支付现金的方式购买,交易价格为14.9亿元。

  对此,*ST东科表示,若此次转让顺利完成,将有利于改善公司经营情况,符合公司产业调整需要和全体股东的利益。

  实际上,今年上半年,市场曾传出*ST东科拟出售旗下南京、成都平板显示资产,而京东方A、TCL科技等均为其绯闻对象。

  不过,在今日的公告中,京东方A也提示了收购的不确定性。据披露,收购南京平板显示的交易尚未确定最终受让方,成都平板显示部分股权的交易,交易双方尚未签署股权转让协议。

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