本文源自:金融界网站
无论是从美联储自己的言论来看，还是从外部观察人士的判断来看，美联储都不会很快上调基准利率，原因是这家央行对所谓的平均通胀目标作出了新的承诺，并宣称其愿望是将收入不平等性降至最低水平。
但在私募股权巨头KKR发表的一篇关于金融市场的最新文章中，以全球宏观和资产配置主管亨利-麦克维（Henry McVey）为首的策略师表示，美联储没有承诺让金融市场的泡沫越吹越大。
“美联储现在开始公开提醒所有人，货币政策的目的是‘修复’经济，而不是持续提振金融资产价格。因此，美联储决定在其职权范围内更积极地打出‘金融稳定’的旗号。”KKR的策略师们说道。
策略师们表示，达拉斯联储主席罗伯特-卡普兰（Robert Kaplan）在上次政策会议上投了反对票，这一异议意见是很重要的。卡普兰在本周发表的一篇文章中称，“金融市场的过度冒险和扭曲”可能导致更大的脆弱性。
KKR的策略师表示：“如果更多的美联储（官员）采纳他的观点，那么可能会迅速减少一些过剩的泡沫，目前这些泡沫似乎正在债券和股票市场的一些投机性较高的领域中积聚起来。”
除了利率，美联储还有其他选择可以用来解决金融市场过热的问题。美联储在美国当地时间周三晚上宣布，该行将延长对银行回购和派息的限制。KKR强调政策，银行监管、压力测试、杠杆贷款指导方针和“量化宽松”（QE）规模都是美联储可以用来遏制金融市场过热的选择。策略师们表示：“这种方法是新的，我们认为它代表着人们对散户交易活动越来越谨慎，特别是在科技等高增长行业。”
KKR的策略师团队看空美元，原因是美联储承诺在一段时间里采取重大的宽松政策。由于市场预计美联储的“鸽派”立场还会持续一段时间，而为了避免2013年臭名昭著的“缩减恐慌”重演，美联储也将不得不这样做。
撇开这一警告不谈，KKR表示，鉴于流动性依然充足，而美国国债的收益率保持在低位，风险资产的环境“还不错”。与此同时，预计企业盈利也将反弹，因此他们将标普500指数成分股公司的每股收益预期从2021年的115美元上调至125美元，并将2021年的每股收益预期从155美元上调至164美元。KKR还将标普500指数的目标点位上调到了3350点至3450点，相比之下此前预期为从3020点调至3120点。
标普500指数周三报收于3363点。
KKR策略师们表示，鉴于经通胀调整的美国利率为负值，欧元兑美元汇率至少可以达到1.25美元。他们还认为，新兴市场货币有上涨的潜力。另外，他们更看好基础设施股，因为与国债收益率的暴跌相比，这个板块的回报一直都保持相对稳定。
