本文源自:金融界基金
金融界基金10月21日讯 嘉实逆向策略股票型证券投资基金（简称：嘉实逆向策略股票，代码000985）公布最新净值，上涨1.77%。本基金单位净值为1.952元，累计净值为1.952元。
嘉实逆向策略股票型证券投资基金成立于2015-02-02，业绩比较基准为“沪深300指数*80.00% + 中证综合债指数*20.00%”。本基金成立以来收益97.77%，今年以来收益44.91%，近一月收益4.61%，近一年收益55.91%，近三年收益58.57%。近一年，本基金排名同类（237/762），成立以来，本基金排名同类（221/925）。
金融界基金定投排行数据显示，近一年定投该基金的收益为28.78%，近两年定投该基金的收益为58.85%，近三年定投该基金的收益为63.82%，近五年定投该基金的收益为70.25%。
基金经理为曲盛伟，自2018年07月18日管理该基金，任职期内收益96.38%。
最新定期报告显示，该基金前十大重仓股为通威股份（持仓比例8.69% ）、隆基股份（持仓比例8.66% ）、神州数码（持仓比例8.02% ）、阳光电源（持仓比例7.95% ）、同有科技（持仓比例6.76% ）、纳思达（持仓比例6.51% ）、超图软件（持仓比例6.13% ）、中孚信息（持仓比例5.64% ）、金财互联（持仓比例5.36% ）、华体科技（持仓比例5.09% ），合计占资金总资产的比例为68.81%，整体持股集中度（高）。
最新报告期的上一报告期内，该基金前十大重仓股为神州数码（持仓比例7.98% ）、华体科技（持仓比例7.33% ）、阳光电源（持仓比例7.15% ）、隆基股份（持仓比例6.86% ）、超图软件（持仓比例6.71% ）、通威股份（持仓比例6.30% ）、同有科技（持仓比例5.71% ）、北信源（持仓比例5.56% ）、中孚信息（持仓比例5.51% ）、纳思达（持仓比例5.44% ），合计占资金总资产的比例为64.55%，整体持股集中度（高）。
报告期内基金投资策略和运作分析
Q2国内疫情得到良好控制，海外疫情继续蔓延，很多行业基本面受到疫情较大影响。而全球QE背景下，资金寻求相对确定性的标的，国内的医药、消费等长期稳定性较强的板块得到了资金的超配，形成了估值上的大幅透支。大部分龙头白马公司已经透支了未来很多年的价值。而相对来讲，市场上又包含一些基本面未兑现，估值合理的黑马标的。另外诸如地产、基建等周期板块估值极为便宜的现象。考虑确定性溢价多是由于短期景气较好，长期有一个美好的故事让人相信，容易导致泡沫。而未来现实的发展道路一定不是由线性构成的，存在着很多约束条件。本着对投资者负责的态度，我们并未参与市场泡沫化严重的热门股票。而是继续坚持向下风险可控，从长期来看必然是未来趋势的一些大机会的“不对称”原则，坚持从长期布局一些风险收益不对称的标的。包括光伏、国产化基础软硬件、5G智慧灯杆、新基建等行业符合长期发展方向，估值又从全市场角度非常便宜，从长期来看拥有巨大的业绩成长性、市场空间、和龙头强者恒强价值。我们进一步增加了这些行业的配置。
报告期内基金的业绩表现
截至本报告期末本基金份额净值为1.572元；本报告期基金份额净值增长率为16.70%，业绩比较基准收益率为2.02%。
管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
展望未来，流动性充裕的情况下，市场龙头的估值仍有较好的支撑。但考虑一旦一些估值合理甚至之前低估的股票，如果基本面进入拐点，将有望享受更大的空间。下半年最大的变数可能是上半年受压制、订单推迟等的低估值板块，这些行业很多拥有中长期的逻辑，而且可能因为疫情、以及期间的国际形势等影响，在机会来临时候比以往会更大。比如光伏，疫情综合成本大幅下降、全球货币超发使得利率大幅下降，会大幅度地刺激需求。同样，国际形势纷繁复杂，国家更要加强自身科技产业链实力，国产基础软硬件行业未来的发展有望比原来的成长空间更为广阔。光伏、国产化基础软硬件、5G智慧灯杆、新基建等行业符合长期发展方向仍值得长期看好。
