债市日报(10月30日)午后股指跳水债市拉升翻红 转债行情明显降温

债市日报(10月30日)午后股指跳水债市拉升翻红 转债行情明显降温
2020年10月31日 08:05 金融界网站

本文源自:新华财经

  本月最后一个交易日(10月30日),债市红盘报收。国债期货早盘窄幅震荡,午后伴随股指持续走低,期债向上拉升。银行间现券收益率小幅下行,10年期国债收益率跌约1个基点至3.17%附近。总体来看,因月末时点,银行间市场资金面偏紧,长债日内走势比短债更为坚挺。

  A股三大股指自13点10分左右开始掉头向下,直至尾盘未见反弹。而在权益市场“变脸”的环境下,可转债市场未能独善其身,行情明显降温,中证转债指数日终收跌1%,创逾一个月最大跌幅。两市午后一度仅有不足30只转债个券维持红盘运行,占比仅约一成。全天市场成交额锐减,总体成交不足千亿,而在本周前三个交易日,转债市场总成交额均维持在1500亿元以上。

  展望后市,分析人士认为,目前债市缺少明确的方向,PMI数据将是一大研判标准,以判断经济复苏进程的持续性。据悉,本周六(31日)国家统计局将公布10月官方制造业和非制造业PMI;下周一(11月2日)财新将公布其中国制造业、非制造业和综合PMI。

【行情跟踪】

  截至收盘,10年期债主力T2012报98.085,上涨0.07%,成交5.56万手;5年期债主力TF2012报99.835,上涨0.03%,成交1.98万手;2年期债主力TS2012报100.255,上涨0.01%,成交6846手。全周来看,10年期主力合约涨0.10%,5年期主力合约跌0.01%,2年期主力合约跌0.02%。

  银行间主要利率债收益率下行1bp左右。截至尾盘,10年期国开活跃券200210收益率下行1bp报3.72%,10年期国债活跃券200006收益率下行0.5bp报3.1750%。全周来看,10年期国开活跃券200210收益率下行2.75bp,10年期国债活跃券200006收益率下行1.75bp。

  股市方面,在外围市场扰动下,A股午后变脸,三大股指集体下挫,北向资金全天净流出超56亿元。截至收盘,上证指数跌1.47%,报3224.53点;深证成指跌2.09%,报13236.60点;创业板跌1.63%,报2655.86点。沪指、深指均创下一个月来最大日跌幅。

  一级市场方面,30日招标发行利率债中标收益率均低于中债估值。具体而言,财政部91天期贴现国债中标收益率2.6323%,投标倍数为2.08;进出口银行新发的1年期固息金融债中标利率为2.73%,投标倍数为2.9;增发2年期固息金融债的中标收益率为3.1038%,投标倍数为3.19。

  信用债方面,紫光集团存续债连续两日大跌,“19紫光02”收盘跌16.68%报59.99元,盘中一度跌逾20%临停,成交160笔,成交金额845.78万元;“18紫光04”跌25.4%报36.13元,盘中一度临停,成交1423笔,成交金额4811.61万元;两只债券价格盘中均创上市以来新低。

  转债行情明显降温,成交额跌破千亿元,中证转债指数收盘跌1%,创逾一个月最大跌幅,逾八成转债下跌。正元转债跌逾9%,智能转债、飞鹿转债、岱勒转债和英联转债跌逾8%。上涨个券中,蓝盾转债逆势上涨逾8%,晶瑞转债涨和雷迪转债涨6%。

【资金面】

  央行早间公告称,为维护银行体系流动性合理充裕,10月30日以利率招标方式开展了1000亿元7天期逆回购操作,中标利率2.20%,因今日有700亿元逆回购到期,公开市场单日净投放300亿元。

  数据显示,本周央行公开市场有3200亿元逆回购到期,本周央行累计进行了5100亿元逆回购和500亿元国库现金定存操作,因此本周央行公开市场宽口径净投放2400亿元。

  另据统计发现,下周(10月31日至11月6日)央行公开市场有5100亿元逆回购到期,其中周一至周五分别到期500亿元、1000亿元、1200亿元、1400亿元、1000亿元;此外下周四(11月5日)还有4000亿元MLF到期。

  适逢月末最后一个交易日,30日资金面较上个交易日有所收敛,供给短缺状况未见明显缓和,主要回购利率多数上行。截至尾盘,银存间隔夜质押式回购DR001加权平均利率上行近16bp报在2.29%附近,7天期利率上行近9bp报在2.58%附近。

【海外债市】

  日本国债价格周五(10月30日)窄幅波动,10年期日债期货下跌0.14点至151.88,成交量为20,056手,当日日本央行的例行购债操作未能支撑债券价格上涨。日本央行宣布11月将减少短期债券购买量,同时扩大其计划购买规模的区间。日本央行在其网站发布公告称,将把5年及以下期限债券的购买频次在10月份的基础上减少一次,用以控制收益率曲线的基准10年期债券的购买计划保持不变。

  美债市场于美东时间周四(29日)盘中走弱,长端美债收益率触及一周高位,推动收益率曲线趋陡。数据显示,10年期美债收益率盘中一度升5bp至0.831%,盘后小幅回落0.8bp,2年期收益率基本持平于0.153%;2年和10年期收益率差走阔至63.3bp。

【机构分析】

  江海证券称,目前存单利率只是逐步见顶,还难以明显的回落,市场不能过于乐观的认为存单利率会很快下降。11月份可能是存单利率下行的最佳时间。最近海外市场从疫情加剧到金融市场的波动加剧的链条已经形成,那么海外金融市场波动加剧必然导致中国资产的波动加剧,把握这个主线就好,耐心等待市场不确定性加剧对债券利率向下推动的出现。

  中信建投期货报告称,在经历上周的明显反弹之后,期债重新回到弱势震荡的走势当中。近几日是四季度缴税高峰期,虽然央行也在公开市场做一定规模的净投放,但是市场流动性仍然偏紧。当然目前缴税接近尾声,之后资金利率大概率会重新回落。十年期国债收益率回落到3.2%以下之后,短期缺乏更多利好消息的刺激,对商业银行配债产生巨大制约的同业存单利率,目前依旧维持在相对较高的位置上,未见明显回落。对于后续的债市而言,得观察经济回升的斜率是否放缓,以及商业银行同业存单利率能否下行,如果这两点未能实现预计短期内债市仍然将会维持弱势震荡。

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