大摩:特斯拉不只是汽车制造商 还是一家基于软件的服务提供商

大摩:特斯拉不只是汽车制造商 还是一家基于软件的服务提供商
2020年11月27日 10:00 金融界网站

本文源自:智通财经

  随着全自动驾驶测试版持续向更多的特斯拉车主推出,在华尔街一些人看来,这家电动汽车制造商作为科技股的价值愈加明显。在上周,摩根士丹利分析师Adam Jonas发表研究报告表示,特斯拉似乎在效仿苹果,并逐渐成为一家基于软件的服务提供商。

  Jonas表示,苹果首席执行官库克通过软件服务为公司创造了更多的收入,从而为其成长道理打下了属于自己的印记。该分析师认为,特斯拉在未来也将走上类似的道路。

  该分析师在报告中写道:“特斯拉即将进行一场深刻的发展模式转变,由销售汽车转向高利润、经常性软件和服务收入的发展模式。”

  Jonas补充道,服务业务改变了人们对苹果的看法:从过去被认为是一只估值为15倍市盈率的周期性硬件类股,转变为如今目标市盈率日益接近30倍以上的股票。

  “可以清楚看到,像许多其他科技公司一样,特斯拉正在利用其不断增长的硬件服务团队‘开启’新的增长机会。这将是一个影响深远、利润率高、经常被使用的服务,也将是一个最终改善用户体验和对特斯拉品牌忠诚度的平台。”该分析师表示。

  长期以来,特斯拉的看涨者一直认为,该公司不应被视为一家单独的汽车制造商,尤其是考虑到该公司的能源部门,以及该公司自主研发芯片和软件(如全自动驾驶(FSD))的事实。

  例如,据Business Insider计算,FSD 1万美元的标价约为Model 3长续航版成本的20%。而摩根士丹利估计,如果客户在购买Model 3长续航版时加入FSD,那么特斯拉的利润率将有可能接近100%。

  因此,当特斯拉被视为一家科技公司时,该公司即将被纳入标准普尔500指数,其5440亿美元或许更有意义。这也解释了为什么特斯拉的车主对该公司如此忠诚。并且特斯拉也像苹果一样不断地提供一系列服务以吸引更多新用户,从而让用户产生对一个品牌的依赖度,这也解释了苹果用户为什么很难离开其创造的生态系统。

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