智通决策参考︱(11.30-12.4)继续看好恒指但总体保持谨慎 关注石油价格变动

智通决策参考︱(11.30-12.4)继续看好恒指但总体保持谨慎 关注石油价格变动
2020年11月30日 09:55 金融界网站

本文源自:智通财经网

【主编观市】

  当前港股市场走出了指数行情,恒指持续在5日均线上方运行。内在结构的变化就是指数类个股较强,而大部分品种其实偏弱。月尾效应导致机构的调仓换股导致恒指上行并不顺畅。

  对于本周走势,笔者认为不确定性较多,总体要保持谨慎,主要有几点:一,本周二是英国脱欧截止日期,如果谈判遇到障碍,对资本市场会有压力。二,美国众议院周三有一项针对中资企业在美上市法案进行投票。三,中东局势再起波澜,谨防伊朗和以色列等国家出现冲突。四,本周石油输出国组织和俄罗斯等合作伙伴(OPEC+)将召开部长级半年度会议,观察此次会议对减产的预期,注意石油价格的变动。

从市场本身看,顺周期、银行、保险等能否持续维持强势是关键因素,不过按照目前大幅缩量来看,大体量品种的持续性估计有难度,顺周期品种因为相关期货持续走强加上调整充分相对更看好。如果上述提到几点出现不利的话,则黄金、军工类不妨可以配置一下。

【本周金股】

  中航科工(02357)

  目前我国军费占GDP比重远低于世界主要国家水平。另外,近期央视公开了直-20高原试飞画面公开,以20系列为代表的新型装备更多地公开在大众视野中,同时在网络中越来越多疑似新型装备的照片陆续公开。这反应了我国新型装备的不断成熟发展,随着装备成熟度提升,我国国防装备的生产能力将进入快速爬坡期,在到十四五末期的这一段时间里,军工行业既要完成十三五期间由于改革而没有完成的生产任务,还要完成十四五期间下发的新生产任务,在从2020年开始不到6年的时间里要完成大约9年的任务量。企业扩产能是现在的当务之急。带动行业快速发展。长期看好航空产业链,关注增长确定性较高的航空主机厂如:中航科工(02357)。 从技术上看,股价日K线形成'V'字形上升趋势,市场信心稳定情绪逐渐转好,后市该股有望继续向上推动,可保持留意。

【产业观察】

  11月27日,银保监会首席律师刘福寿在“《财经》年会2021:预测与战略”上表示,全国际运营的P2P网贷机构由高峰时期的约5000家逐渐压降,到今年11月中旬完全归零。影子银行风险持续收敛,规模较历史峰值压降约20万亿元。近年来,P2P暴雷潮令银行储蓄存款持续回流。P2P机构完全归零的信号叠加影子银行规模缩水,有望提高银行稳健性,利好银行个贷业务。

  宏观方面,2020年三季度加权平均利率环比企稳回升。其中,9月贷款加权利率、一般贷款利率环比分别抬升6bp、5bp。考虑到经济将进一步复苏,融资需求因此更加旺盛,未来净息差或能得到改善,银行业绩有望迎来上升空间。相关港股可关注近期走势优异的招商银行(03968)和建设银行(00939)。

【数据看盘】

  港交所公布数据显示,截至上周五,恒生期指(十二月)未平仓合约总数为115685张,未平仓净数43935张。恒生期指结算日12月30号。

  从恒生指数牛熊街货分布情况看,26895点位置,熊证密集区靠拢,牛证疏远,恒生指数有做多动力。港股持续观望美股和A股表现,资金逐步开始进场捞底估值极低的旧经济股。在全球憧憬明年公共卫生事件缓解的背景下,恒生指数看多。

【主编感言】

  整体全球制造业景气度仍在回升。美国前瞻指标向好, 欧洲呈现分化。发达国家经济意外指数环比回升,这说明二次卫生事件对经济的实际影响弱于市场预期。

  中国国内的情况,外需继续走强、内需稳步复苏。上游制造利润增长快。10 月,采矿、制造、电力等行业推算当月利润增速分别为-7.9%、31.3%、36.7%,增速分别较 9 月提高 22.3、16.7 和 21.2 个百分点。出口指标仍然强劲,11 月中旬八大枢纽港口集装箱吞吐量同比增长 8.9%, 其中外贸集装箱吞吐量同比增长 9.5%。入冬后生产活动季节性走弱、但仍强于去年同期,工业品价格普涨、库存走低的情况持续。

  从市场表现来看,海外美股市场的周期股表大幅好于成长股,以能源、材料、工业和金融为代表的板块收益明显优于信息技术等成长板块;港股市场上,大金融、石油、地产、钢铁有色等也表现强势,如果外围不出“黑天鹅”,短期这种旧经济股表现领先的态势可能会持续。

  上周央行发布三季度货币政策执行报告,货币政策开始逐步回归中性,且将继续推进防范化解风险和人民币国际化。中期来看, 年底前后内地可能逐步进入信用“收缩”通道,再加上基金年底资金回笼,结构性的机会虽然还在,但整体向上的弹性不大。操作上不妨谨慎些,继续持有旧经济股,早前大升的那些品种注意避一避,已有仓位的可适量减仓留存收益。

  [免责申明]股市有风险,入市需谨慎。本资讯不构成投资建议,查阅更多资讯请关注智通财经网(http://www.zhitongcaijing.com/)或者在各大应用商店搜索【智通财经】下载最新APP便捷查看。

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