本文源自:中国基金报
银行股春天真的要来了？
继去年年底重仓杀入后，被称为“中国巴菲特”、喜马拉雅资本创始人李录再度出手，增持邮储银行H股，引发市场关注。至此，李录增持邮储银行H股已经超12亿股。
1月21日早盘，邮储银行AH股同步大涨，其中邮储银行H股盘中一度涨超5％以上，最高触达5.530港元；邮储银行A股早盘同步大涨，盘中最高涨超4.8％以上。数据显示，从买入至今，短短23个交易日，邮储银行H股股价狂飙28％，李录所持邮储银行已经浮盈超11亿。
除此之外，不少资本近期也涌入银行股，银行股股权变动频繁，银行ETF也在开年后获得连续资金加持。银行股板块热情持续被点燃，更有不少券商热议：“银行股春天来了！”
“中国巴菲特”再度杀入
持仓邮储银行H股突破55亿
“中国巴菲特”李录又出手了！
根据港交所最新权益披露资料显示，2021年1月15日，邮储银行H股获得喜马拉雅资本或其一致行动人在场内以每股均价5.3479港元增持8354.4万股，涉资约4.47亿港元。
增持后喜马拉雅资本最新持股数目为12.74亿股，持股比例由6.00％上升至6.42％。
而就在去年12月18日，港交所披露显示，此前李录已经通过喜马拉雅资本买入邮储银行H股，耗资1326.2亿港元，当时其持股10.05亿股，市值约为42.41亿港元。
按若按1月20日邮储银行H股收盘价5.24港元/股计算，李录及其公司对邮储银行的持仓市值已超过66亿港元，约合55亿元人民币。
公开资料显示，李录生于1966年，本科毕业于南京大学物理系，后在哥伦比亚大学获得经济学、法学和工商学硕士学位。就读于哥大的第二年，李录无意间听了巴菲特的一次演讲，这直接影响了他的投资生涯。31岁时，李录便创办喜马拉雅资本管理公司，总部位于美国华盛顿州西雅图。
李录因优秀的能力而被选为芒格家族资产的管理人。芒格曾夸赞李录是他“一生中三个最成功的投资之一”，“李录不是常人，他是中国的沃伦·巴菲特。他非常有天分”，“我把芒格家族的财产交给外人管理仅此一例。”2020年2月13日，96岁的芒格在参加2020年Daily Journal公司股东大会时直言，“世界上最强大的公司不在美国，中国的公司更强大，增长更快。李录是整个房间里最成功的投资者”。
2008年，李录向巴菲特推介入股中国电池及汽车制造商比亚迪，使巴菲特获得高达几百亿人民币的回报。2010年，李被指有机会成为巴菲特的接班人之一，共同管理巴菲特规模高达1000亿美元的投资组合，但后来李表示没有此意。
邮储银行H股23天猛飙28％
喜马拉雅资本浮盈超11亿
而在李录的加持下，邮储银行的股价也一路飙升。
1月21日早盘，邮储银行AH股再度飙升。其中邮储银行H股盘中一度涨超5％以上，最高触达5.530港元。截至午盘，邮储银行H股涨超4.39％，报5.47港元。
数据显示，从去年12月18日至今，短短23个交易日，邮储银行H股股价已经狂飙28％左右。
而从李录持股浮盈计算，12月18日斥资买入的10.04亿股预估持股成本约为4.233港元，截至目前浮盈超12.72亿港元，而随后连续买入的2.7亿股，预估持股成本5港元，浮盈也超1.35亿，合计浮盈已经超14亿港元，折合人民币约11亿。
邮储银行A股早盘同步大涨，盘中最高涨超4.8％以上。截至午盘，邮储银行A股依然涨3.92％，报5.57元。
除了资本增持之外，日前邮储银行宣布，拟全资发起设立直销银行子公司，注册资本拟为50亿元人民币。这也是继百信银行、招商拓扑银行之后，国内第三家官宣获准筹建的独立法人直销银行。
此外，邮储银行业绩也在稳步抬升之中。2020年三季报显示，邮储银行存款规模突破十万亿大关，达10.01万亿元。截至9月末，邮储银行零售贷款总额约3.2万亿元，较上年末增长16.11％，零售贷款占比也较年初提升1.21个百分点，至56.51％。
银行板块市值猛增
银行ETF获资金追捧
除了邮储银行之外，近期也有不少银行出现了股东增持的情况。
1月6日，南京银行公告称，该行近日收到大股东增持告知函称，2020年6月16日至今，南京紫金集团及其一致行动人南京高科合计增持该行超过1亿股，耗资约7.7亿元。
过去一年，邮储集团也在二级市场累计增持邮储银行8.9亿股A股，累计增持金额高达47.07亿元。去年12月23日，民生银行董事长、行长等13位高管日以自有资金买入民生银行H股股票，合计购入规模达275万股，耗资约1150万港元。
与此同时，银行业绩也出现飘红的态势。1月14日晚间，兴业银行、招商银行先后披露了2020年度业绩快报显示，由于四季度净利润同比大幅增长30％以上，招行归母净利润同比增长4.82％，兴业同比增长1.15％。
从二级市场看，银行指数也出现了明显的上涨行情。1月21日午盘，银行指数上涨超1.3％，板块内超31家银行股集体飘红。
数据显示，近一月以来，银行指数涨超8％以上，其中平安银行、招商银行等涨超20％，兴业银行、宁波银行、邮储银行涨超10％以上。短短一个月时间，银行板块市值猛增超8000亿。
此外，银行ETF也在新年后连续获得资金关注，频频获得逆市加仓。
1月21日，银行ETF涨约1％，成交额超3.8亿。此前开年2个交易日，该银行ETF已连续净流入资金合计达11.26亿元，其最近5个交易日已连续净流入资金合计13.39亿元。
另据wind数据显示，最近3个月，该银行ETF日均场内成交额达到4.36亿元，最近6个月日均场内成交额也达到了4.52亿元，均在沪深两市所有银行指数类ETF流动性排名中高居第一。
银行估值仍处洼地
机构看好“银行股春天”
随着产业资本、市场资金密集进场，银行股的投资机会也被越来越多的人看到。
在市场人士看来，目前银行股板块的整体估值处于历史低估区间，这也是资金持续重点关注银行ETF的重要原因，“低估值 买银行”也越来越成为市场投资者的共识。
据Wind数据，截至1月20日，Wind银行指数市盈率（TTM）为6.89倍，这一数值在近年来并不算高，仅略高于最近十年的平均水平。
浙商证券在报告中称之为“否极泰来、价值重估”，所谓“否”，指的是当前银行股的涨幅少、估值低、持仓少；而所谓“泰”，则对应经济复苏、监管放松以及盈利端的改善。
“未来十年的银行很可能类似过去十年的水泥行业，大浪淘沙、K型分化。以过去五年为例，既有涨幅超过2倍的银行股，也有不涨还跌的银行股，预测未来的银行板块，将出现2.0倍PB和0.2倍PB的银行股并存，涨2-3倍和跌20％-30％的银行股并存的格局。”浙商证券报告表示。
国信证券银行业王剑团队在研报中分析，银行股主要分为业绩增长迅速的“成长股”和投资回报率来自宏观经济周期带来估值修复的“周期股”两类。其中，绝大部分银行因缺乏成长性而归于“周期股”范畴，其股价表现主要取决于银行板块整体是否得到估值修复。王剑团队认为，在2021年银行基本面景气反转逻辑下，投资者应重视银行“周期股”属性。
中银证券在最新研报观点认为，看好2021年银行板块表现，主要有三方面的原因，一是经济数据显示实体经济稳步复苏态势不改，利好银行资产质量改善；二是伴随经济复苏货币政策的边际收敛有助于缓释息差压力；三是银行经过前期调整，目前板块估值对应2021年为0.81xPB，具备低估值、低仓位的特点。随着国内经济形势的逐步转好，板块后续配置意愿有望提升。
