本文源自:智通财经网
智通财经APP获悉, 研究报告称，重申中国重汽(03808)“买入”评级，目标价30.33港元。
报告中称，公司发布2020年业绩盈喜，预计本公司拥有人应占溢利较2019年增长不低于88%。主要归因在于重卡销量较去年同期增长约60%，其中高端重卡销量增长超出预期;轻卡销量较去年同期增长约60%;管理层致力于采购降本，效果显著。
2020年重卡行业销量为162.3万辆，同比增长38%，中国重汽销量约30万辆，同比增长超过60%。公司市占率持续提升，全年市场份额同比增加超过2%。从细分产品来看，公司牵引车销量同比增长136%，搅拌车销量同比增长128.1%，天然气车销量同比增长41.5%，高端重卡汕德卡产销同比增长超过700%;公司订单仍旧火爆，2021年销量有望继续增长。公司当前订单可见度达2个月，1月销量或再超3万辆，有望录得同比大幅正增长。
兴业证券认为，2021年行业销量仍有望维持较高水平，主要因为：一，国三淘汰仍有较大空间;二，排放法规与工程车超载治理加严将继续带来扩容需求;三，公路货运需求景气持续，物流重卡仍有增长动力。四，2021年切换国六前国五车购置需求有望迎来释放。
兴业证券上调2020-2022年利润预测7.1%、9.9%、11.6%至65.19亿元、69.96亿元及73.93亿元。公司当前股价对应2020/2021年8.3/7.7倍市盈率，给予公司目标价30.33港元，维持“买入”评级，对应2021年10倍市盈率。
