本文源自:财联社
财联社（记者，沈述红 韩理）讯，继昨日市场大跌后，今日A股及港股再次迎来调整。截至收盘，上证指数收跌2.49%，继5月11日来首次跌破3400点；创业板指跌超4%，光伏、建材、新能源汽车大幅下挫，锂电尾盘多股跌停。北向资金全天净卖出41.72亿元，近三个交易日累计净卖出超210亿元。
港股方面，在恐慌性抛售下，恒生指数收市再暴泻1105点，不单跌穿26000点，更曾一度跌破25000点关口，最终收市只能险守。恒指3连跌，累计跌幅达2637点或9.5%。恒生科技指数跌幅更为惨烈，再跌7.9%。
对此，多家公募认为，产业政策调整、市场局部板块交易过热、国际关系不确定性等因素，共同引发了资金的担忧。对于未来大盘将如何继续调整，以及哪些板块需要留意风险和机会，不同的基金公司也给出了不同的观点。
大跌“元凶”何在？
对于港股市场大跌，以大型科网股的大跌引发蔓延至全市场，致行业板块全线重挫，市场情绪极度低迷，招商基金认为，短期市场避险情绪加剧，外资等资金的流出是诱发的市场下跌的主要原因之一。
“同时，今日北向资金继续流出，也引发A股市场在前期上涨后的回调压力再度集中释放。”招商基金称。
在平安基金看来，部分领域监管政策落地或导致部分行业公司的主业经营面临不确定性，引发市场担忧。但政策稳中趋松且流动性相对宽裕可能暂时提升市场对估值的容忍度。
从市场表现看，此前热度居高不下的新能源汽车产业链赛道处于持续回调中，新能源汽车、锂电池、电解液多指数走弱，今日锂电池更是在尾盘批量跌停。
宏观层面上，长城基金认为，近期多重因素叠加导致市场情绪波动较大。首先是教育行业强监管政策的出台导致中概股受到重挫，海外资金对政策风险担忧情绪加剧；其次，国内疫情反复导致场内投资者情绪波动；另外，昨日中美天津会谈，国际关系不确定性亦引发市场情绪不稳。
赛道角度来看，该公司认为，前期新能源汽车产业链持续表现强劲，已经积累一波涨幅，估值上行至高位，估值市场走弱之际向合理位置均值回归。同时，作为公募基金重仓赛道，基金调仓操作亦对股价产生影响。
建材板块大幅下挫则主要受平板玻璃调价预期驱动。此前平板玻璃价格行至相对高位，对下游空间造成一定挤压，故市场对平板玻璃存在政策风险隐忧，形成降价预期。展望后市，平板玻璃供需结构平稳健康，且即将迎来需求旺季，长期来看价格风险不大。
建信基金也直言市场局部板块交易过热，利空信息扰动导致市场波动放大。“二季度以来，高景气的高端制造行业如新能源汽车产业链、半导体行业涨幅明显。情绪过热的板块对外部利空信息较为敏感，股价波动显著放大。”
连续大跌，后续投资注意什么？
招商基金认为，在连续两天下跌后，后续市场下跌动能将趋缓，后市预计短期将维持震荡，但由于流动性和风险偏好短期受到压制，结构仍将重于指数。
“我们后续将密切关注外部资金的流入和流出情况。”招商基金表示，当前为中报逐步披露期，从投资的维度来看，依旧继续关注公司的行业景气度与估值的匹配情况，关注各行业中报业绩情况。
从行业的维度来看，长期继续关注受益于宏观经济复苏、景气度改善且具备竞争力的行业；从个股的维度来看，将更多地关注个股盈利情况，寻找被市场错杀的个股，把握A股结构性投资机会。
平安基金认为当前市场可能呈现“成长为主，兼顾周期”特征。当前市场整体估值不算贵，但成长板块的高估值愈发明显，下半年的市场波动可能加大，即便是成长风格内部也会出现明显的轮动。在基本面扩张、技术面支撑、政策面向好和交投活跃的共同作用下，后续市场有望震荡上行。
从中长期来看，A股或具备长期慢牛基础。原因有三点，一是中国持续的从投资驱动为主导的发展模式，向创新驱动为主导的发展模式转变的进程没有发生变化。二是海外资金持续的增加，对A股资产的配置趋势和历史进程没有发生变化。三是国内的居民储蓄和机构的资金持续的增加，对股票资产的配置历史趋势也没有发生变化。
考虑到经济周期变化和碳中和对未来行业的重要影响，平安基金短期建议关注两方面：一是受益于价格上涨和经济复苏周期的周期板块（如机械、化工、有色等）；二是流动性宽松、政策支持、持续高景气的新能源汽车、光伏、半导体、化工、有色等。
在建信基金看来，重点关注中长期政策思路的转变，并密切跟踪政策思路转变在不同产业发展方向上的影响：一是在人口压力下对于民生问题的关注，包括房地产、教育、医疗、养老等；二是防范大型互联网平台经济垄断，防范资本对产业的负面影响；三是硬科技、核心技术和高端制造将是国家实力之争的重点领域，也是国家战略长期支持的方向。这一系列的产业政策或将对相关产业产生巨大影响，甚至颠覆原有的行业模式。
建信基金表示，市场下半年仍有结构性机会，市场系统性下跌的概率较低。投资主线是以科技创新的手段，实现产业升级，提升产业工人收入，达到消费升级的目的。行业配置上，仍然看好高景气的硬科技及高端制造的中长期配置价值；此外，由中长期人均收入增长居民财富积累带动消费升级趋势不会变化，等待产业政策明确后关注部分错杀的消费和医疗细分领域配置机会。
