本文源自:金融投资报
2022 年开年A 股 震 荡 幅度 明 显 加大，活跃资金调仓换股力度也明显加强。从市场表现来看，部分题材股表现明显强于大盘，资金流入明显。有分析人士指出，资金腾挪中对题材股的关注力度较上年末有望加大，特别是受利好政策影响的数字人民币和刚刚在港股上市的商汤科技表现强劲，A 股相关的数字货币和人工智能板块也有活跃表现，建议投资者可逢低关注。
数字货币推广全面提速
1月6日，国务院办公厅印发《要素市场化配置综合改革试点总体方案》，明确提出支持在零售交易、生活缴费、政务服务等场景试点使用数字人民币等。与此同时，腾讯上线数字人民币APP，大佬入局让数字人民币和数字货币概念成为资本市场的热点。
实际上，数字货币是未来数字世界的“通货”，全球央行加码布随着企业数字化转型进程的推进，越来越多的企业陆续把经营、管理方面的信息映射到了数字世界中。有行业人士指出，推出数字货币也有助于推进人民币国际化的进程。随着数字货币推广提速，2021年成为法定数字货币元年，2022年将加速落地。随着数字货币的推广提速以及全面落地时点的临近，各项准备与基础设施升级工作将逐步提速，相关产业链的公司将迎来加速发展的契机。
央行数字货币中国未来内外双循环模式的重要抓手。有分析人士表示，一方面数字货币将有力促进国内数字经济发展，为经济运行降本增效；另一方面央行数字货币将重塑国际结算体系，是人民币国际化的重要工具。有行业人士指出，当前数字货币产业发展的核心逻辑并未变化，仍是推进数字经济新基建，助力建设数字中国。而外部环境的压力有望成为倒逼数字货币落地的助力。数字货币将有效的跨境应用将有效防止美国突然切断中国金融机构与境外机构间的清算业务，人民币国际化与数字货币落地进程将协同加速。
可以看到，人民银行从2014年起开始研究法定数字货币，2019年末数字人民币开始试点。人民银行发布的数字人民币白皮书显示，截至2021年10月22日，我国已经累计开立数字人民币个人钱包1.4亿个，企业钱包1000万个，累计交易笔数1.5亿笔，交易额接近620亿元。此外，当前数字人民币试点场景已超过350万个。无论是从政府、公共事业类支付项目以及日常消费商业场景快速增加的角度，还是从数字人民币个人钱包的数量快速增长的角度，数字人民币的推广正在全面提速。
早在去年11月26日国务院发布了《关于支持北京城市副中心高质量发展的意见》，提出支持金融科技创新发展，加快推进法定数字货币试点，做好金融科技创新监管工具实施工作，支持大型银行等依法设立数字人民币运营实体，支持符合条件的银行参与直销银行试点，探索建设数字资产交易场所。华西证券分析师刘泽晶指出，结合目前的央行方面的场景拓展进程来看，我们认为现阶段应重点关注头部银行IT厂商，兼具银行侧IT改造的确定性与场景运行的想象空间，重点关注长亮科技、神州信息，其他受益厂商包括天阳科技、京北方、高伟达等。此外，金融机具厂商也将迎来大规模改造机遇，新国都、优博讯、新大陆、拉卡拉、广电运通均有望受益。
潜力股精选
长亮科技（300348）
公司三季度业务拓展成绩亮眼，持续赋能金融机构高质量转型发展。上半年，公司整体中标率超过48％。大行业务拓展取得了显著成效，与3家政策性银行、6家国有大型商业银行中的8家以及全部全国性股份制银行展开了合作。作为全球数字银行领域的先行者，公司不断加大研发投入，产品方面优势明显，逐步打开国有大行和海外市场。国元证券指出，公司与华为已建立了多层次的深入合作，完成与了鲲鹏泰山服务器、华为高斯数据库的对接，以及基于华为硬件+操作系统+数据库与华为云生态的全面融合，未来有望为市场带来更大想象空间的全生态链的核心系统解决方案。
神州信息（000555）
公司金融业务在手订单充足，多个方向取得突破。核心系统方面，先后中标广发银行、邮储银行、中国银行等新核心项目，同时企业级微服务平台及企业服务总线签约或中标多家银行。数字货币方面，公司帮助建设银行、广发银行、北京银行等十余家客户完成数字人民币相关建设，同时尝试预付卡等创新模式。民生证券指出，金融信创二期试点范围较一期进一步扩容，上半年公司参与了包括监管机构、国有大行、股份制银行、城商行、农商行、证券公司等数十家金融机构金融信创支持工作，将全栈总集型模式在十余家银行复制推广，同时将信创能力逐步向证券、基金等更多金融业态复制。
天阳科技（300872）
公司研发费用率大幅增长，主要是公司为提高银行业IT解决方案实施效率，增强市场核心竞争力，增加研发投入所致。公司将募集资金投资于新一代银行业IT解决方案建设项目、产业链金融综合服务平台升级项目和研发中心升级项目的建设，使公司主要产品得到完善升级。光大证券指出，公司的金融科技产品聚焦于占银行80％左右收入和业务来源的银行资产和风控业务领域，卡位优势明显。公司基于分布式技术和微服务架构的信贷系统和信用卡核心系统实施了一批具有行业影响力和标杆作用的项目。同时公司咨询服务和金融IT服务里的测试服务也处于行业领先地位。
高伟达（300465）
公司是领先的银行IT提供商，为以银行为主的金融机构提供软件开发、IT运维、系统集成服务。第三季度归母净利润同比增长179％，增长明显加速。在软件开发领域，公司拥有业务类、管理类、渠道类等全面产品布局，并形成了信贷管理系统、核心业务系统、CRM及ECIF等具有较强市场竞争力和较高市占率的解决方案。浙商证券指出，受益于银行核心系统到了更新换代周期，业务移动化、互联网化带来的系统需求调整、技术架构升级，银行逐步将系统向分布式迁移，叠加国际形势影响下的国产化需求，预计各银行将陆续进入改造，行业景气度有望持续3-4年。
新国都（300130）
公司前三季度营业收入持续增长，虽然净利润仍出现小幅下滑，但环比增长明显加速，业绩开始明显改善。可以看到，公司自成立以来一直深耕于电子支付行业，主要从事为不同规模的客户提供支付收单服务及以金融POS机为主的电子支付受理终端设备软硬件销售及租赁服务，并且积极探索数字资产、人工智能等行业新机遇。太平洋证券指出，公司专注于电子支付技术领域的研发和创新，随着国家数字人民币的研发试点工作的稳步推进，公司积极推进与银行机构在数字人民币的运营活动和技术服务领域方面的合作。公司积极进行数字人民币“硬钱包”产品开发，目前正在进行技术开发和产品设计。
人工智能应用持续延伸
去年年底在港股上市的“AI四小龙”之一商汤科技三个交易日股价翻番，四个交易日股价最高涨幅150％，让人工智能机器视觉概念成为时下A股的新热点。有市场人士指出，随着人工智能芯片性能不断升级，SoC架构、边缘计算、类脑芯片等技术创新逐步落地，算力持续提升，以及人工智能算法开发模块产品性能不断增强，开发平台硬件适配稳步推进，人工智能技术的应用拓展进一步加速。有分析指出，我国经济从高速增长向高质量发展的重要阶段中，以人工智能为代表的新一代信息技术，将成为我国"十四五"期间推动经济高质量发展、建设创新型国家，实现新型工业化、信息化、城镇化和农业现代化的重要技术保障和核心驱动力之一。
政策支持行业快速发展，而人工智能企业加速上市也从侧面验证了产业的高景气。可以看到，近两年人工智能企业上市步伐有加速迹象，2019年虹软科技（机器视觉算法）上市，2020年石头科技（智能扫地机器人）、寒武纪（AI芯片）、九号公司（智能电动滑板车）、海天瑞声（AI数据资源提供商）上市。同时还有多家AI公司披露招股说明书，2021年成为人工智能企业IPO大年。AI企业集中上市说明AI应用场景商业化已经初步成熟，同时资本市场对人工智能行业关注度有望提升。
“人工智能+”应用的明显扩展，产业链宽度持续延伸。就目前应用市场中，人工智能+安防、人工智能+医疗被普遍看好。就安防行业来看，明显受益人工智能带来的新市场增量。有行业人士指出，安防是人工智能技术带来变量最大的行业。人工智能对安防行业带来的改变不是单纯的提供计算机视觉等人工智能技术，而是由人工智能驱动的安防行业信息化。对于很多互联网公司而言，人工智能只是对某个软件进行了升级，但对安防行业来讲，人工智能技术开启了整个安防行业的信息化革命，这是沉睡已久的行业需求，人工智能将它唤醒了。而当信息化的需求被解决，整个安防市场的体量会相当可观。可以预料，未来五到十年将会是安防行业的快速发展期，也将是人工智能推进安防信息化的技术改造。从市场增量来看，有机构预计需求端方面，长期来看人工智能有望给市场带来20％的增量，打开行业长期成长空间。
除安防外，医疗行业则被视作在未来市场前景广阔的人工智能应用空间。头豹研究院表示，其中包括人工智能医学影像、人工智能辅助医疗机器人、语音录入病历、医疗影像辅助诊断、药物研发、个人健康大数据的智能分析等，且成效较为明显。在中国人口老龄化、慢性病高速增长、医疗资源供需严重失衡以及地域分配不均等国情之下，造就了对医疗人工智能的巨大需求。同时， 中国在人口基数大、产业组合丰富、人才储备充分等特点有利于人工智能在医疗行业的发展。中国人工智能智慧医疗的发展还处于初级阶段，距离精准医疗还需要一定时日层层搭建和优化。
潜力股精选
海康威视（002415）
公司聚焦视觉物联、大数据服务及企业赋能业务，服务于公共服务领域用户、企事业用户、中小企业用户及C端客户。在企业数字化浪潮风起云涌的当下，公司二次成长曲线已明晰，短、中、长期看好公司发展。德邦证券指出，“十四五”安防相关规划渐落地亦将带来可观增量。短期内部分企业数字化转型需求落地：短期内中大型企业信息系统升级、“双碳”政策倒逼能源企业数字化转型加速及传统安防渗透率较高的下游领域步入智能化升级及AI赋能阶段均将支撑公司EBG业务维持高增速。此外，创新业务是公司基于可见光领域优势沿光谱两端的延伸探索，亦是公司在产业链上下游的全面延伸，目前已经步入收获期。
大华股份（002236）
公司非公开发行募集资金将用于“智慧物联解决方案”、三大智能制造及研发中心建设等关键性项目推进。三大智能制造及研发中心打造自身可持续竞争力，持续加强对多维感知、人工智能、云计算和大数据、软件平台、机器视觉和机器人、5G、网络安全等技术领域的研究、开发和产品化，以客户需求为导向持续创新。民生证券指出，5G的发展将使得AIoT从面向消费者应用扩展到面向工业、产级应用，行业长期发展仍保持良好趋势，公司作为研发平台型龙头企业，在市场、研发、供应链等各个方面都积累了深厚的护城河，公司平台的优势在未来快速变化的市场中，还会持续体现。
科大讯飞（002230）
公司与合肥高新技术产业开发区经济贸易局在合肥签署《投资合作协议书》，投资建设人工智能研发生产基地（一期）项目。项目总投资约20亿元。建设科大讯飞总部主要业务基地，包括教育业务、消费者业务、智慧城市业务、核心研发平台、人工智能开放平台等。首创证券指出，随着公司在人工智能领域不断取得技术突破，持续为公司在教育、医疗、智慧城市、消费者等重点赛道打开全新的市场空间。在市场规模持续扩大、产业体系加速构建的良好机遇下，此次投资项目为人工智能产业高增长领域提供发展空间。同时，也将满足人员规模的增长，激发创新主体活力，吸引产业人才。
思特奇（300608）
公司已经完成了智能算法开放运营平台，面向AI 开发者和AI应用使用者，可以通过工具化、图形化的方式，开发各类业务模型算法，最终以服务的方式提供上层AI应用，推进AI快速落地。智能交互平台，主要应用于AI人机交互计算机视觉领域，其封装底层各类人脸识别、动态手势识别、自然特征识别、图像识别、声纹指纹识别算法，使上层应用可以透明访问各类AI识别设备，调用下相关算法组件。公司应邀参加了由工信部标准化研究院组织的IEEE国际知识图谱标准化组织，与阿里巴巴、京东、清华大学等机构一起在知识图谱的标准流程、行业应用等标准研发方向做出自身的技术贡献。
创业慧康（300451）
公司2017年第一个健康城市项目“健康中山”正式投入运用。公司以“健康中山”为标杆，相继在温州和自贡推出健康城市，健康城市一方面为公司带来稳定的营收；另一方面提高了其他业务渗透率，未来有望在更多城市扩展。此外，2021年创业运维云平台慧康云2.0发布，公司以此为契机，正式启动整体云化转型战略。整体来看，智慧服务、智慧管理和医院端医保改造带来千亿增量投入。信达证券指出，公司是国内医疗信息化龙头厂商，产品覆盖公共卫生端和医院端，处于行业第一梯队。前期布局的健康城市与互联网事业群处于铺量阶段，将为公司长期增长奠定基础。
