中远海控业绩彰显韧性 转型升级推动高质量发展

中远海控业绩彰显韧性 转型升级推动高质量发展
2023年04月14日 11:35 金融界网站

本文源自:南早网

日,中远海控接连发布了2022年度全年业绩、2023年一季度业绩,基本上符合业内人士的体预期,结合同业对比来看,中远海控在2023年一方面体现出了较强的发展韧,另一方面,更显示出加快转型升级的重要

业绩和分红情况基本符合预期

  从具体数据上来看,中远海控2022全年EBIT同比增长29.77%至1707.78亿元;净利润同比增长26.4%至1313.38亿元。这组靓丽的数字,也从一个侧面反映了去年的市场形势。2023年一季度,中远海控实现EBIT约为105.25亿元,实现净利润约为83.77亿元。尽管业绩同比减少,但面对市场波动,仍保持了较强的盈利能力。

  虽然,不少行业分析师今年年初就给出了今年集运市场将呈现从“强需求”转变为“强供给”态势的观点,但根据对几家大船东数据的横向比较,中远海控的经营质量还是不错的。马士基息税前利润率36.2%;达飞息税前利润率约为31.9%;赫伯罗德约为41.8%;中远海控的国际集运业务的息税前利润率约为38%。此外,中远海控2368亿元的现金、50%且不断下降的资产负债率,都显示出其较充裕的现金流,应对前段时间对市场的预期走弱还是有相当底气的。

  目前,市场上运价的跌势初步得到遏制并处于相对稳定状态,虽然在美、欧、地中海航线的仍然较弱,新兴市场(印巴、南美等)表现却非常强劲。从交通部数据看,今年2月份国内港口集装箱吞吐量从底部回升明显。而从行业预测来看,今年全球集运整体复苏还是看H2,尤其是Q3美欧航线的复苏水,以及最部分机构对今年全球经济前低后高的判断,即便今年不会像去年那样大幅增长,但还是让人对全年业绩企稳保持期待。

  另外,中远海控公布的年末分红1.39元/股,加上年中2.01元/股的分红,已达到了此前30%-50%分红计划的顶格,也基本上履行了对投资者的承诺。

业务的转型升级稳进态势

  为抵御行业周期风险,各大航运公司均已布局数字化供应链业务,一方面通过延长服务链条,来增加业绩弹和韧,另一方面通过数字化赋能,来增加业务的精准、高效,从而既有利于企业的降本增效,又有助于企业的持续高质量发展。从中远海控的年报中,我们不难得出这样的结论,伴随着数字化进程的加快,中远海控越来越倾力于“端到端”服务,甚至是“全链路”解决方案的打造。应该说,2022年到现在,中远海控在数字化供应链转型上的举措较为密集,这其中即包括供应链资源的打造(拖车运营),线上服务产品的优化(泰鸿),还包括服务模式的创新(集装箱整车出运),供应链产业链的资本运作(持股中远海运物流供应链、上汽、福临门等),正如中远海控提出的“投资、建设、运营一体化推进”。

  而在港航效率方面,由于中远海控持有上港集团及广州港的股份分别提升至15.55%和 6.50%,并通过二级市场增持中远海运港口的股份,实现了优质港口资产注入,不仅进一步完善中远海控在全球的港口网络布局,更通过股权合作强化了港航协同的优势,对客户来说,这意味着运输服务水的显著提升,对企业本身来说,运营的成本将会得到更为有效的控制,对抑运价涨跌影响和业绩波动具有重要意义。

  另外,从年报和ESG报告来看,中远海控在绿色低碳转型上呈现的是稳中求进的节奏。综合评价12 艘 24,000 标准箱甲醇双燃料动力集装箱船订造手笔不小,EPL船舶技改方案的实施,生物燃料的试点、长江干线电动船“零碳”项目参与等动作,可见中远海控既感到了适应环保新规落地的时不我待,又想通过在绿色船队建设上探索更多可能,尽力把稳绿色低碳转型的方向。

  以康波周期“繁重-衰退-萧条-回升”来看,当前的经济周期正处于萧条阶段的尾部,正向回升阶段转换,而3年的全球疫情,以及各种黑天鹅、灰犀牛事件加速了经济周期持续筑底。美联储加息进度会不会减缓?欧洲地缘政治局势会不会改善?“一带一路”高峰论坛会不会带动沿线国家投资和贸易水进一步提升?……这些都让我们对“当前世界经济全面复苏是否会出现在2023年?”这一问题打开想象空间。

  萧条期到回升期的转换过程必然面临诸多困难,尤其是面对当前东西方、发达经济体和发展中经济体在政治、经济等方面的变局,手握巨量现金、资产负债率持续下降的中远海控,能否经受住考验,有效应对底部周期的风险,再创高质量发展的新成果,我们拭目以待。

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