本文源自:金融界
4月17日，无锡振华获信达证券买入评级，近一个月无锡振华获得5份研报关注。
研报预计公司2024-2026年归母净利润为3.7亿元、4.6亿元、5.5亿元。研报认为，公司深度绑定上汽，收入基本盘稳定，同时逐步切入新能源客户，有望迎来全新增量。公司大客户为上汽集团，宁德振德和郑州君润分别为上汽乘用车宁德和郑州工厂的唯一车身分拼总成加工业务供应商，上汽宁德和郑州工厂均生产包括MG品牌在内的出口车型，其中郑州工厂23年出口超过31万辆，占基地生产总量的70%。24年1-3月，上汽集团出口销量22.7万辆，24、25年海外销量目标分别为135、150万辆，随着上汽出口产能逐渐释放，公司配套量有望逐渐增加。除上汽之外，公司积极拓展特斯拉、理想、小米、智己等造车新势力，小米汽车于4月初正式交付，根据易车app，小米汽车在4.1-4.7、4.8-4.14两周的交付量分别为1095、2407台，随小米汽车交付放量，公司新能源收入占比有望持续突破，23年公司新能源客户销售额占比达30%，24年公司预计该比例有望突破50%。
风险提示：客户拓展不及预期风险、原有客户销量不及预期风险、原材料价格波动和供应短缺的风险。
