本文源自:金融界
4月26日，亿纬锂能获天风证券买入评级，近一个月亿纬锂能获得10份研报关注。
研报预计2023年公司实现收入488亿元，同增34%，归母净利润40.5亿元，同增15.4%，扣非净利润27.6亿元，同增2.2%，综合毛利率17.0%，同增0.61pct，净利率9.3%，同降0.84pct，经营活动现金净流量86.8亿元，同增203.3%。2023Q4公司实现收入133亿元，同增10%，环增5.6%，归母净利润6.3亿元，同降25.8%，环降50.9%，扣非净利润6.0亿元，同增15.7%，环降33.3%，综合毛利率17.7%，同增0.14pct，环降0.62pct，净利率4.8%，同降3.6pct，环降5.9pct，经营活动现金净流量33.2亿元，同增15659.8%，环增61.2%。研报认为，考虑到动力&储能电池价格下降超预期，下调公司24年归母净利润至54亿元（此前预测100亿元），预计25/26年实现归母净利润67/83亿元，考虑到当前估值水平。
风险提示：电动车销量不及预期、储能需求不及预期、动力&储电池价格下降超预期、行业竞争加剧。
