本文源自:金融界
4月25日，巨化股份获华安证券买入评级，近一个月巨化股份获得9份研报关注。
研报预计2024Q1公司实现营业总收入54.70亿元，同比增长19.52%；实现归母净利润3.10亿元，同比暴增103.35%。制冷剂平均售价同比上升18%，外销量同比增长5%。据百川盈孚数据，三代制冷剂市场均价大幅上涨，盈利能力显著提升。华安证券认为公司的HFCs生产配额位居行业首位，行业占比达到37.4%，在未来将极大受益于制冷剂景气周期。此外，公司正通过投资高性能氟氯化工新材料项目推进产业高端化，计划到2025年增加净利润约3.71亿元/年。
研报进一步强调看好三代制冷剂价格回暖带来的业绩增量及公司成本优势，上调2024-2026年归母净利润预期为36.53亿元、46.83亿元、53.94亿元，并预计同比增速分别为+287.2%、+28.2%、+15.2%。
风险提示：宏观政策风险；下游需求不及预期；新产能投产进度不及预期；四代制冷剂替代速度加快。
