本文源自:金融界
4月30日，光峰科技获国信证券买入评级，近一个月光峰科技获得6份研报关注。国信证券的研报预计，光峰科技2023年实现营收22.1亿，同比减少12.9%，归属母公司净利润1.0亿，同比减少13.6%。2024年第一季度，公司营收4.5亿，同比减少3.0%，归属母公司净利润0.45亿，同比增加226.2%。其中，影院放映服务业务收入同比增长37.2%，2024年第一季度影院业务收入同比增长21%。C端业务即将减亏，且公司通过优化内部运营，提升了经营效率。此外，公司在毛利率和盈利能力方面均显示出显著改善，2024年第一季度毛利率尽管同比下降2.9个百分点，但费用率得到优化，归属母公司净利率同比提升7个百分点至10%，盈利能力明显提升。
公司的车载业务也展现出强劲发展势头，首个定点量产车型问界M9已在2024年第一季度开始交付，带来收入0.5亿，预计后续将继续贡献业绩。光峰科技还在北京车展上发布了全球首款全能激光大灯，并展示了带有自家激光投影灯的Smart最新概念车。公司预计其余5个车型定点将陆续量产交付，将进一步推动业绩增长。
风险提示：行业竞争加剧；下游客户拓展不及预期；行业需求复苏不及预期。投资建议：维持盈利预测，维持“买入”评级。
