本文源自:金融界
4月30日，新里程获首创证券买入评级，近一个月新里程获得2份研报关注。
研报预计2024年至2026年公司营业收入分别为40.06亿元、44.84亿元和50.04亿元，同比增速分别为11.6%、11.9%和11.6%；归母净利润分别为1.58亿元、3.05亿元和4.45亿元，同比增速分别为412.2%、93.7%和45.6%。研报认为，医疗服务业务盈利能力持续提升，新院区建设迅速推进。2023年公司医疗服务业务实现收入28.06亿元，毛利率26.36%，净利润2.52亿元，净利率9.0%。医疗服务业务盈利的提升，主要受益于疫情后诊疗量恢复增长，床位使用率提升，收入增加带动规模效应体现；公司通过提升经营效率和开展精细化管理水平，降低成本、提升盈利能力。公司新院区建设迅速推进，泗阳医院的800张床位在2022年年底正式启用；盱眙县中医院新的肿瘤专科大楼已经在2023年10月开始建设，新增600张床位；崇州二院的新院区800张床位按照三甲医院标准建设，预计2024年末启动使用。兰考第一医院正在积极筹建肿瘤中心，泗阳医院东院区已获批老年医院牌照，正在积极申请肿瘤医院牌照。随着新院区陆续投入使用，公司医疗服务业务床位数和学科丰富程度有望进一步提升，有望带动收入持续稳健增长，盈利能力仍有提升空间。
风险提示：新院区建成后收入和利润率提升速度低于预期；医疗事故风险；药品板块受集采等因素影响收入低于预期。
