本文源自:金融界
4月30日，五粮液获万联证券买入评级，近一个月五粮液获得13份研报关注。
研报预计公司作为高端白酒龙头，品牌护城河较深，业绩增长确定性较强，股价经过调整后性价比逐渐显现。随着库存逐步出清、消费持续复苏、投资者信心恢复，有望迎来估值修复行情。我们根据最新经营数据略微调整公司盈利预测，预计公司2024-2026年实现归母净利润341.54/382.68/425.68亿元（更新前2024-2025年归母净利润为338.77/382.69亿元），同比增长13.05%/12.05%/11.23%。研报认为，2023年，公司营收同比增速12.58%，利润同比增速13.19%，再次实现营收利润双双两位数增长，行业地位稳固，业绩增长稳定。2024年一季度公司营收同比增速11.86%，利润同比增速11.98%，实现开门红。此外，公司拟向全体股东每10股派发现金红利46.70元（含税），现金分红比率为60%，现金分红总额181.27亿元，分红比率和分红规模均创上市以来新高。
风险提示：政策风险、高端酒需求不及预期风险、行业竞争加剧风险。
