本文源自:银柿财经
当地时间5月22日盘后，全球AI龙头英伟达（NVDA.US）公布了2025财年第一季度财报，各项数据全面超出市场预期。盘后英伟达股价最大涨幅一度接近7.5%，最终收涨6.06%，股价首次突破1000美元。
英伟达创始人兼首席执行官黄仁勋表示：“下一场工业革命已经开始。企业和国家正与英伟达合作，将价值数万亿美元的传统数据中心转向加速计算，并建立一种新型数据中心——人工智能工厂，生产一种新商品：人工智能。”他表示，人工智能将为几乎所有行业带来显著的生产力提升，帮助企业提高成本效益和能源效率，同时扩大营收机会。
财报数据亮眼
英伟达发布的财报数据显示，2025财年第一季度，公司实现营收260.44亿美元，环比增长18%，同比增长262%，超出分析师预期的246.5亿美元；净利润148.81亿美元，环比增长21%，同比增长628%。
英伟达公布的各项数据全面超出市场预期，盘后英伟达股价首次突破1000美元。Running Point Capital首席投资官迈克尔•舒尔曼（Michael Schulman）表示：“在英伟达宣布这一消息之前，许多投资者和分析师都对英伟达和整个技术中心感到紧张，我相信我听到整个华尔街都松了一口气。”
同时，英伟达也对下个季度业绩作出预期，预计第二季度实现营收280亿美元（±2%），分析师预期为268亿美元；调整后的毛利率预期为75.5%（±0.5%）。同时，英伟达宣布将在2024年6月7日进行1比10的股票拆分，季度现金股息从每股4美分提高至每股10美分。
分业务看，数据中心业务是英伟达的最大收入来源，第一季度营收创纪录达到226亿美元，环比增长23%，同比激增427%。其中数据中心计算收入为194亿美元，同比增长478%，环比增长29%；网络收入为32亿美元，比去年同期增长242%。卡森集团首席市场策略师瑞安·德特里克（Ryan Detrick）表示：“数据中心的收入一直很重要，而且未来的收入也很可观。”
英伟达首席财务官科乐迪·克里斯（Colette Kress）表示，数据中心强劲的连续增长受到所有客户类型的推动，其中以企业和消费者互联网公司为首。随着大型云提供商大规模部署和提升Nvidia AI基础设施，它们继续推动强劲增长，占我们数据中心收入的40%左右。
此外，游戏方面，英伟达该季度实现收入26亿美元，环比下降8%，同比增长18%；专业可视化业务方面，实现营收4.27亿美元，环比下降8%，同比增长45%；汽车和机器人业务方面，实现营收3.29亿美元，环比增长17%，同比增长11%，科乐迪·克里斯表示，同比增长主要是由自动驾驶平台推动的，环比增长是由AI驾驶舱解决方案和自动驾驶平台推动的。
国联安基金半导体ETF基金经理章椹元接受银柿财经采访时表示：“英伟达的这份出色的季度报告不仅展示了AI产业的快速扩张，还反映了从通用大模型到垂直市场的演变，以及生成式AI的持续扩展，为未来创造了广阔的市场前景。市场对AI产业的发展预期正变得更加积极。”
分析师预期乐观
“对英伟达GPU芯片的需求仍然是白热化的，”Edward Jones的分析师洛根•帕克（Logan Purk）表示，“这些结果可能足以满足投资者的胃口，并让市场放心，人工智能投资尚未放缓。”
章椹元也表示，英伟达这份报告凸显了对算力芯片需求的超预期增长，证实了自2023年初以来AI革命正在加速推进。英伟达的AI芯片Blackwell预计将在2024年第二季度正式量产，比原计划提前一个季度。目前，英伟达的主要GPU芯片供不应求，显示出AI市场的强劲需求。
“AI产业的快速发展预计将推动半导体产业周期的快速复苏。随着基于AI大模型的硬件设备大量进入市场，AI硬件产业有望经历从零到一的发展历程，类似于个人电脑、笔记本电脑和智能手机的发展，预计这一新的产品周期将因AI的推动而大幅缩短和加速。在国内，直接从AI产业快速发展中受益的上市公司主要集中在光模块和算力等相关领域。随着越来越多的国内大模型逐步成熟，预计将有更多的半导体公司将AI技术融入生产和产品中，推动国内AI相关产业进入高速发展阶段。”章椹元说道。
