本文源自:金融界
8月30日，国际评级机构穆迪发布对龙湖集团的最新评级报告，确认其企业家族评级为Ba3，高级无担保评级为B1。穆迪指出，该评级反映了龙湖集团强大的品牌知名度、在高能级城市的优质土地储备、投资物业和物业管理带来的经营性收入、严格的财务管理和充足的流动性。
穆迪在报告中预测，龙湖的流动性将保持充足。截至2024年6月，龙湖的非受限资金和经营性现金流足以覆盖其待支付的土地款、股息和未来到期债务。此外，考虑到业务的稳定性，龙湖的租金收入/利息覆盖倍数将稳定在1.6 -1.8倍。
穆迪判断，未来12-18个月，龙湖租金业务和物业管理的毛利额贡献将从2023年的44%增加到55%-65%。穆迪同时表示，经营性业务的可持续性和高水平的盈利能力可以提高龙湖现金流和EBITDA的质量和稳定性。
根据稍早前披露，2024年上半年，龙湖实现营业收入468.6亿元，其中运营及服务收入为131亿元，同比增长7.6%，对营收贡献占比约28%；股东应占溢利58.7亿元，剔除公平值变动等影响后的股东应占核心溢利达47.5亿元，运营及服务利润贡献占比超八成。
摩根士丹利发表的最新报告指出，龙湖稳健的资产负债表、准备充足的债务偿还计划及积极去杠杆计划，应能再次加强市场对其强大的抗逆能力及应对物业销售减少所带来挑战的信心，预计龙湖集团的股价将于未来30天上升。
标普也认为，龙湖的中期业绩符合预期，由于运营和服务业务的贡献增加，公司整体毛利率基本稳定在21%，相信公司的投资物业组合将继续产生稳健的经营现金流，有助于缓解房地产开发的疲软。同时，标普相信龙湖将继续积极管理其负债。
