本文源自:金融界
9月8日，三七互娱获国海证券买入评级，近一个月三七互娱获得8份研报关注。
国海证券的研报预计，2024-2026年三七互娱营业收入为187.61/207.78/228.68亿元，归母净利润为25.84/28.41/31.56亿元。研报认为，三七互娱自研和代理的产品矩阵丰富，敏锐地发掘和把握小程序游戏增量市场，同时持续探索全球游戏市场机会。此外，公司在2024年H1的营收和利润稳健增长，其中2024Q2的利润增速高于营收增速，主要原因是销售费用率降低。小游戏方面，《寻道大千》等游戏表现优异。未来，公司对2024年下半年的产品储备也做得非常充足，包括已经取得版号的《斗罗大陆：猎魂世界》等自研产品，以及已经获取版号的代理产品《赘婿》和《时光大爆炸》等。
风险提示：市场竞争加剧、新品上线进度及表现不及预期、流量成本上升、老产品生命周期不及预期、技术发展不及预期、汇率波动、政策监管趋严、版号获取进度不及预期、核心人才流失、玩家偏好改变、公司治理/资产减值/解禁减持、市场风格切换、行业估值中枢下行、海外市场相关风险等。
