湖南裕能接待2家机构调研，包括国寿养老保险、民生证券_

本文源自:金融界

2024年9月10日，湖南裕能披露接待调研公告，公司于9月10日接待国寿养老保险、民生证券2家机构调研。

公告显示，湖南裕能参与本次接待的人员共2人，为董事、常务副总经理、董事会秘书汪咏梅，证券事务代表何美萱。调研接待地点为电话会议。

据了解，湖南裕能在2024年上半年的业绩情况显示，尽管面临复杂的竞争环境，公司通过完善产业一体化布局、产品迭代与工艺创新、精细化管理等措施，巩固了其在磷酸盐正极材料市场的领先地位。上半年，公司磷酸盐正极材料产品销量达到30.94万吨，同比增长43.3%，其中新产品CN-5系列及YN-9系列销量约4.79万吨，占比约15%，获得了市场的认可。然而，由于行业竞争加剧和原材料价格下跌，公司营业收入和净利润分别同比下降53.48%和68.57%。

公司上半年的平均毛利率约为8%，新产品由于性能优异和差异化优势，具有更强的议价能力和盈利能力。在海外布局方面，公司在西班牙的锂电池正极材料项目吸引了国内外客户的兴趣，目前正积极对接并推进项目前期筹备工作。

在研发方面，公司的磷酸锰铁锂材料研发进展顺利，性能优异，获得了客户好评。同时，公司投资铜冶炼项目，旨在通过产业间的耦合性实现极致降本，提升产品性价比。铜冶炼及其配套项目将分多期建设，一期项目包括20万吨/年铜冶炼联产80万吨/年硫酸和80万吨/年蒸汽。

最后，公司的股票激励计划设定了2024年至2026年的业绩考核目标，包括磷酸盐正极材料销售量增长率和净利润的具体要求，以激励公司业绩的持续增长。

调研详情如下：

1、请公司简单介绍2024年上半年的业绩情况

回复:2024年上半年,面对复杂的竞争环境,公司管理层坚定完善产业一体化布局,持续推动产品迭代与工艺创新,增强精细化管理,不断巩固公司差异化、规模化竞争优势,继续扎实推进公司主业发展。2024年上半年,公司磷酸盐正极材料产品销量达30.94万吨,同比增长43.3%,市场占有率继续保持行业领先;其中,新产品CN-5系列及YN-9系列销量约4.79万吨,在公司产品销量占比约15%,获得了客户的广泛认可,实现了快速的增长,为公司在激烈的市场竞争中注入强劲动力。同时,由于行业竞争不断加剧、主要原材料碳酸锂价格下跌等因素,导致公司主要产品销售价格较上年同期下降,进而影响公司营业收入、净利润等经营业绩指标。2024年1-6月,公司实现营业收入107.82亿元,同比下降53.48%;归属于上市公司股东净利润3.89亿元,同比下降68.57%。

2、公司上半年的平均毛利率在8%左右,其中新产品的毛利率会更高吗?

回复:公司新产品凭借更优异的性能,差异化优势更加明显,因此具有相对较强的议价能力和盈利能力。

3、请问公司在海外布局的西班牙工厂目前客户情况、项目进展情况如何?

回复:公司披露西班牙投资建设年产5万吨锂电池正极材料项目的公告后,许多国内客户和海外客户都表示了浓烈的兴趣,公司也在积极地进行对接。项目建设方面,公司正在推进西班牙项目的前期筹备工作。

4、公司锰铁锂材料的研发进展情况如何?

回复:公司磷酸锰铁锂材料研发进展顺利,在容量和压实密度等综合性能方面表现优异,得到了客户好评。

5、请问公司布局铜冶炼的主要考虑有哪些?规划的产能建设节奏是怎样的?

回复:行业竞争日趋激烈,叠加下游应用端成本压力向上游供应链进一步传导,加剧了正极材料企业挖潜降本的迫切性。公司投资铜冶炼项目,将创新运用铜冶炼产业与磷酸盐正极材料产业间的高度耦合性,促进两大产业间的优势互补,进而实现公司磷酸盐正极材料业务的极致降本,以新的产业生态形成新质生产力,为公司主业发展持续赋能。具体而言,铜冶炼过程中将产生硫酸、蒸汽等副产品,公司可将副产品硫酸自用于生产磷酸和磷酸铁,硫酸自我消纳能力强、库存压力小,在铜精矿的采购上将拥有更广、更灵活的选择,将赋予公司更多的价格谈判空间和形成独特的竞争优势。副产品蒸汽可用于公司贵州基地磷酸铁生产,相比于一般铜冶炼企业主要将蒸汽用于发电,能量转换损失更低。副产品铁资源的综合回收利用,将有助于降低磷酸铁生产原材料铁源的成本。同时,铜下游应用广泛,国内需求旺盛,销售渠道通畅。铜作为期货交易品种,未来公司也将充分利用期货市场的套期保值功能,以平缓铜价格波动的风险。整体而言,公司本次投资铜冶炼项目是实现公司极致降低成本、提升产品性价比的创新举措,符合公司长远发展规划,将为公司进一步做精、做强磷酸盐正极材料产业提供持续动能。

铜冶炼及其配套项目将分多期建设,其中一期建设20万吨/年铜冶炼联产80万吨/年硫酸、80万吨/年蒸汽项目(硫酸和蒸汽为副产品);后续项目建设将视一期项目发展及市场需求等情况分期建设。

6、公司股票激励计划中设立的公司层面业绩考核目标是多少?回复:公司2024年限制性股票激励计划的考核年度为2024年至2026年,各年度业绩考核目标为:第一个归属期以2023年磷酸盐正极材料销售量为基数,2024年磷酸盐正极材料销售量增长率不低于25%;第二个归属期以2023年磷酸盐正极材料销售量为基数,2025年磷酸盐正极材料销售量增长率不低于35%,且2025年净利润不低于15亿元;第三个归属期以2023年磷酸盐正极材料销售量为基数,2026年磷酸盐正极材料销售量增长率不低于50%,且2026年净利润不低于20亿元。