本文源自:期货日报
早上好，先来看下最新消息。
OPEC下调全球石油需求增长预期，国际油价暴跌
9月10日晚，OPEC公布原油月度报告。OPEC预测今年全球石油需求将增长203万桶/日，2025年将增长174万桶/日，低于此前预计211万桶/日和178万桶/日；预计2024年总需求将达到1.042亿桶/日，2025年将达到1.06亿桶/日。OPEC对今年全球石油需求的预测远高于其他预测机构的预期。值得注意的是，这是OPEC两个月内第二次下调需求预测。
OPEC表示，石油需求目前仍处于健康水平，远高于疫情前140万桶/日的历史平均水平。这得益于强劲的航空旅行和公路交通，以及非经合组织国家健康的工业、建筑和农业活动。
彭博社表示，OPEC对全球石油需求的乐观预测与其上周推迟恢复暂停生产至12月的决定相矛盾，也与近期油价持续下跌形成反差。
报告公布后，国际油价暴跌，WTI原油盘中大跌近5%，失守66美元/桶。布伦特原油跌近4%，失守69美元/桶，为2021年12月以来首次。
今天凌晨，EIA公布短期能源展望报告，预计2024年布伦特价格为83美元/桶，此前预期为84美元/桶；预计2025年布伦特价格为84美元/桶，此前预期为86美元/桶；预计2024年WTI原油价格为78.8美元/桶，此前预期为80美元/桶；预计2025年WTI原油价格为79.63美元/桶，此前预期为81美元/桶。报告将2024年全球原油需求增速预期下调至100万桶/日，将2025年全球原油需求增速预期下调至150万桶/日。
截至收盘，油价跌幅略有收窄，WTI原油期货收跌近4.31%，报65.75美元/桶。布伦特原油期货收跌3.69%，报69.19美元/桶。
四家期交所公布中秋节期间有关工作安排
日前，国内四家期货交易所公布2024年中秋节期间有关工作安排。
上期所方面，9月13日晚上不进行夜盘交易。9月14日至9月17日休市。9月18日8:55—9:00所有期货、期权合约进行集合竞价，当晚恢复夜盘交易。自9月12日收盘结算时起，热轧卷板、不锈钢期货合约的涨跌停板幅度调整为6%，套保交易保证金比例调整为7%，投机交易保证金比例调整为8%；天然橡胶、纸浆期货合约的涨跌停板幅度调整为7%，套保交易保证金比例调整为8%，投机交易保证金比例调整为9%。9月18日交易后，自第一个未出现单边市的交易日收盘结算时，所有期货合约的涨跌停板幅度和交易保证金比例恢复至原有水平。
上期所子公司上期能源方面，自9月12日收盘结算时起，20号胶期货合约的涨跌停板幅度调整为7%，套保交易保证金比例调整为8%，投机交易保证金比例调整为9%。9月18日交易后，自第一个未出现单边市的交易日收盘结算时，20号胶期货合约的涨跌停板幅度和交易保证金比例恢复至原有水平；原油期货合约的涨跌停板幅度调整为7%，套保交易保证金比例调整为8%，投机交易保证金比例调整为9%。
郑商所方面，9月13日当晚不进行夜盘交易。9月18日8:55—9:00为所有期货、期权合约的集合竞价时间，当晚恢复夜盘交易。自9月12日结算时起，菜粕和菜油期货合约的交易保证金标准为10%，涨跌停板幅度为9%；白糖、棉花和PTA期货合约的交易保证金标准为8%，涨跌停板幅度为7%。9月18日恢复交易后，自品种持仓量最大的合约未出现涨跌停板单边市的第一个交易日结算时起，菜粕期货2411及2501合约、菜油期货2411及2501合约、锰硅期货2410、2411、2412及2501合约的交易保证金标准为10%，涨跌停板幅度为9%；其他品种期货合约的交易保证金标准和涨跌停板幅度恢复至调整前水平。按规则规定执行的交易保证金标准和涨跌停板幅度高于上述标准的，仍按相关规定执行。
大商所方面，9月15日至9月17日休市，9月18日起照常开市。9月14日为周末休市。9月13日晚上不进行夜盘交易。9月18日所有合约集合竞价时间为8:55—9:00。9月18日当晚恢复夜盘交易。2024年中秋节休市期间，各品种期货合约涨跌停板幅度和交易保证金水平保持不变。
广期所方面，9月15日至9月17日休市，9月18日起照常开市。9月14日为周末休市。2024年中秋节休市期间，各品种期货合约涨跌停板幅度和交易保证金标准保持不变。
“美国将对伊朗实施新制裁”
券商中国援引《华盛顿邮报》报道，当地时间9月10日，美国国务卿安东尼·布林肯在伦敦与英国外交大臣戴维·拉米举行的新闻发布会上宣布，美国将对伊朗实施新制裁，因为伊朗向俄罗斯提供了弹道导弹，这些导弹“可能在未来几周内用于乌克兰”。
据路透社报道，9月10日，布林肯抵达英国伦敦外交、联邦和发展办公室（FCDO），与戴维·拉米举行战略对话会议。
华盛顿高级外交官强调，伊朗无视美国之前的警告。布林肯在伦敦告诉记者：“俄罗斯现在已经收到这些弹道导弹，预计俄罗斯将在未来几周在乌克兰战争中使用这些导弹，并且还将与伊朗分享技术，包括核问题方面的技术。”
对此，伊朗方面断然否认。据伊朗媒体报道，革命卫队高级指挥官法兹卢拉·诺扎里9月9日表示：“（伊朗）没有向俄罗斯运送导弹，这种说法是一种心理战……伊朗不支持俄乌冲突中的任何一方。”
莫斯科遭大规模袭击
据央视新闻消息，当地时间10日，俄罗斯莫斯科州州长沃罗比约夫表示，俄防空部队10日凌晨在莫斯科州拉缅斯科耶、波多利斯克、柳别尔齐、多莫杰多沃和科洛姆纳5个地区共击落14架无人机。
另据俄罗斯首都莫斯科市市长索比亚宁公布的消息，俄军防空部队当地时间9月10日凌晨已在莫斯科州多个地区击落13架飞往莫斯科方向的攻击型无人机。
此外，俄罗斯图拉州称被击落的乌军无人机碎片落入燃料和能源设施，没有造成人员伤亡。俄罗斯布良斯克州州长称今天凌晨已击落59架无人机，目前没有人员伤亡和建筑损毁的报告。俄罗斯利佩茨克州州长也表示俄军在当地击落或压制多架乌军攻击型无人机。
市场情绪有所回暖，集运指数止跌反弹
9月10日，在集运板块延续多日弱势表现后，市场情绪有所回暖，集运指数（欧线）期货止跌反弹。其中，主力合约EC2412收涨5.25%，至1714.9点，其余所有合约均录得回升。
齐盛期货航运分析师高健表示，EC盘面止跌反弹的原因主要有两点：第一，当日国内期货市场普遍止跌反弹，市场情绪改善对EC盘面起到了情绪支撑的作用，主力合约EC2412的盘面沉淀资金也迎来了久违的净流入，这也侧面反映出集运盘面情绪的改善。第二， 此前集运盘面持续下跌，EC2412合约较年内高点下跌约66%，而市场跟踪监测的全球主要班轮公司欧线即期订舱价均价，较年内高点跌幅约51%，这意味着集运期货盘面相较于现货市场有情绪超跌的风险。
方正中期高级宏观和海运分析师陈臻也认为，此次盘面的反弹属于超跌之后的估值修复。本周公布的中国对外出口贸易数据比较乐观。8月中国对外出口贸易额录得3086.5亿美元，同比和环比分别增长8.7%和2.7%。其中，中国对欧盟出口贸易额468.3亿美元，同比和环比分别增长13.4%和2.3%。
与此同时，本周一盘后上海航交所公布的最新一期SCFIS（欧线）录得4566.27点，而EC2410周一报收于2190点，这就意味着未来7期SCFIS必须每期跌幅达12%，才能实现交割结算价与周一收盘价相一致。
“市场认为，后期货源虽不乐观，但未必会达到周均12%的跌幅，因此EC2410估值略有上修。由于EC2412与EC2410临近，更多会受到即期市场影响，随着EC2410估值上修，亦带动EC2412合约反弹。”他说。
高健表示，在集运期货情绪性超跌的背景下，加之国内期货市场情绪改善，两个因素合力助推了集运期货盘面的止跌反弹。不过，集运盘面仍然处在5日均线下方，整体依然是下行趋势，短暂的反弹暂时没有终结前期的跌势，盘面能否有效止跌，还需要进一步跟踪观察现货运费和盘面技术指标。
“集运期货盘面多日连跌带来技术面调整需求，但是中短期仍然偏空。”弘业期货航运研究员罗顺之表示，一方面巴以虽然暂时停火，但长期停火谈判进展不容乐观，不过地缘政治对盘面的影响逐渐减弱。另一方面，即期运价近期整体呈现出加速下行态势，中短期盘面可能波动较大。
此外，陈臻表示，远月合约反弹受到的影响因素较多。地缘政治方面，以色列谈判代表认为达成加沙人质协议的可能性“接近于零”，市场判断红海危机或延续至明年上半年。宏观层面，欧洲央行大概率会在9月和12月各降息一次，将带动欧洲经济和消费复苏，欧洲股市周一普涨佐证宏观市场情绪略有转暖。产业方面，明年2月之后MSC在亚欧航线与Premier Alliance换舱，这将一定程度提升该航线的垄断程度，便于船东控舱挺价。
现货市场降温，欧线运价或持续下行
中信期货航运研究员武嘉璐告诉记者，在红海危机影响下，今年货主整体或有提前出货的趋势，因此货量存在一定前置释放表现。当前市场货量整体转淡，叠加新增船舶交付，航运公司的揽货压力加大。
据陈臻介绍，目前班轮公司不断下调9月下半月FAK报价，运价中枢约为4700美元/FEU。其中，2M联盟的地中海航运报价4890美元/FEU、马士基报价4410美元/FEU；OCEAN联盟的达飞轮船报价4800美元/FEU、中远海运报价4900美元/FEU、东方海外报价4800美元/FEU；THE联盟的韩新航运报价4982美元/FEU、海洋网联报价4680美元/FEU、赫伯罗特报价4785美元/FEU。与此同时，三大班轮公司将在国庆当周合计停航4条航次服务，前后一周各停航1条航次服务。总体来看，舱位配置较为充沛，对运价支撑力度有限。
武嘉璐表示，目前马士基的开舱价格及调价动作成为市场“风向标”，当前多家航运公司的线上报价向5000美元/FEU以下迈进，短期现货市场仍面临运价下调压力。国庆假期前后由于国内工厂生产减少，航运公司整体都会部署停航，当前停航艘次在12艘次左右，和2022年、2023年的停航水平基本相当，同时部分航司10月停航增加。她认为，当前市场货量相对短缺，因此运价仍面临一定压力。
“目前欧线运价仍在下跌，尚未出现明显的止跌迹象，未来两周主要航司的运价仍然会继续下调。”高健表示，目前主要航司运费均价较年内峰值回落约51%，按照当前EC2412合约的行情来看，未来运费很有可能会进一步调降。
陈臻表示，虽然班轮公司持续下调9月下半月FAK报价，但是整体水平依然远高于成本线，且市场货源表现并不理想，而9月下旬船东要提前为国庆长假囤货，各大班轮公司将继续降价揽货避免亏舱。他预计未来两个月运价将持续回调，10月底即期市场将测试3000美元/FEU的支撑位。
武嘉璐认为，EC盘面短期依然偏弱震荡。地缘方面，以哈冲突继续僵持，停火谈判陷入僵局，白宫对谈判前景感到非常悲观，仍需关注中东局势的进展。现货市场方面，随着中秋节、国庆节假期临近，航司或有降价揽货从而提升船舶装载率的意愿，集运市场仍面临一定压力。
对于未来EC盘面走势，高健认为需要重点跟踪两组指标：一是欧线市场运价表现，观察主要航司运费何时会出现明显的止跌信号；二是跟踪EC盘面的沉淀资金情况，目前EC期货盘面基本将今年以来的涨幅全部回吐，资金总体趋势还是净流出，沉淀资金逐步企稳也可以看作EC盘面止跌的信号之一。
