本文源自:金融界
2024年10月20日，达瑞电子披露接待调研公告，公司于10月18日接待中信证券、东方基金、易方达基金、国融基金、百嘉基金等34家机构调研。
公告显示，达瑞电子参与本次接待的人员共1人，为副总经理、董事会秘书张真红。调研接待地点为电话会议。
据了解，达瑞电子在2024年第三季度取得了显著的业绩增长，营业收入和净利润分别同比增长87.35%和153.97%。这一增长主要得益于消费电子行业景气度的修复，以及新能源业务的快速增长。公司计划将其在消费电子领域的核心竞争优势转移到新能源业务，并与行业头部客户合作，以拓展新的产品线。在消费电子板块，公司看到了人工智能和XR等创新因素带来的新机会，预计这些因素将成为业务增量的机会点。
公司对四季度和明年的业绩持乐观态度，尽管前三季度的经营活动现金流相对较弱，主要是由于应收款项增加和新能源业务回款周期较长。公司表示，其现金流足以支持正常经营活动，并为长期发展提供保障。越南工厂目前已具备批量生产能力，主要服务于海外项目。至于大规模解禁问题，公司控股股东和实际控制人承诺在股份解除限售后两年内，不会以低于发行价的价格减持股份，显示出公司对未来发展的信心。
调研详情如下：
一、公司介绍
公司副总经理、董事会秘书张真红女士就公司概况、业务板块、经营业绩及战略规划进行介绍。
二、互动交流
1.恭喜公司2024年第三季度业绩表现亮眼,请问具体有哪些引擎驱动了公司收入和利润的增长?
答:2024年第三季度,公司实现营业收入67,457.96万元,同比增长87.35%,归属于上市公司股东的净利润7,674.98万元,同比增长153.97%,归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润7,219.63万元,同比增长198.67%。业绩增长的驱动因素主要包括,一方面,消费电子行业景气度修复,公司当期消费类电子业务主要客户业务回暖、出货量持续提升,加上公司主要客户的项目拓展情况良好、订单量增加,促使公司消费电子业务营业收入同比实现较大增长;另一方面,随着公司新能源前期定点项目转入批量交付阶段、产能逐步释放,公司新能源业务营业收入同比保持较快的增长态势。
2.新能源这块收入增量明显,毛利率也在逐步提高,现在来看主要还是一些结构上比较简单的冲压小件,未来有没有一些新的产品拓展规划?
答:公司当前重点将其长期在消费电子领域沉淀的精密制造能力、供应链管理能力、迅速响应的客户服务能力等核心竞争优势迁移至新能源业务领域,力求将现有新能源结构与功能性组件产品在工艺技术、品质及成本毛利等方面做到极致,达到行业标杆水准。同时,公司在和新能源行业头部客户合作的过程中,积极挖掘客户需求,并结合自身在模切、自动化等方面的业务优势,为客户推荐差异化的综合解决方案,以此作为公司未来拓展新的产品线的规划方向。
3. 能否展望一下后续公司在消费电子板块有哪些新的机会?
答:在消费电子领域,公司长期致力于为国内外优质客户提供“定制化组件(功能性器件、结构性器件)及配套自动化设备”的综合解决方案。面对人工智能(AI)商用落地,以及XR等行业创新因素,公司紧跟客户需求,争取早期参与联合研发,从轻薄、减重、提升舒适度以及散热性能等全方位为客户提供更优质的解决方案。随着VR产品力的不断提升、游戏娱乐等应用场景的丰富以及用户的培养,公司认为上述行业创新因素未来将会成为公司业务增量的机会点,但预期将是一个持续演进的过程,而非短时间内爆发式的增长。
4. 关于四季度和明年业绩的预期目标如何?公司限制性股票激励计划考核指标要求2024年营业收入较2021年增长不低于94.89%,即2024年营业收入需达23.66亿元,公司2024年前三季度已实现营业收入17.72亿元,2024年是否大概率能完成该业绩考核目标?
答:公司内部以激励目标为牵引,积极奋进。公司目前总体经营情况良好,订单及交付情况正常、产销状况良好。随着消费电子行业复苏以及新能源市场需求的增长,公司对未来发展充满信心。具体业绩情况届时请关注公司相关公告。
5. 公司前三季度经营活动现金流相对去年没有那么理想,具体原因是什么?这块未来能否有所改善?
答:主要系本期应收款项增加,以及去年同期收回前期应收款项所致。具体来说,一方面,公司现金流与回款节奏和方式有高度的相关性,公司处于上升阶段的新能源业务回款周期相对较长;另一方面,今年由于存贷款利率倒挂,基于现金流相对充裕的情况下,公司在票据的处理上采取了比较柔和的方式。公司现阶段经营业绩呈现出稳健且持续向好的态势,公司的现金流可以支撑公司的正常经营活动,并为公司的长远发展提供坚实保障。
6.目前越南工厂的产能布局如何?
答:公司越南工厂目前具备批量生产能力,以服务好客户海外项目的进度需求为主,各项经营工作正有序推进。
7.最近大家比较关注公司接下来的大规模解禁,请问将如何安排?
答:根据公司的控股股东、实际控制人及其一致行动人在招股说明书等上市文件中的承诺,其所持首次公开发行前已发行的股份在2024年10月21日解除限售并上市流通后的两年内,不得以低于公司首次公开发行股票的发行价进行减持。公司始终坚持长期主义,对未来发展充满信心,不断努力做好经营、夯实基础,提升公司内在投资价值,与广大投资者共享经营发展成果。
