本文源自:金融界
近日，双塔食品发布2024年第三季度财报。财报显示，公司第三季度实现营业总收入7.065亿元，同比增长23.87%；但归属于上市公司股东的净利润仅为905.7万元，同比大幅下滑85.35%。这一业绩表现反映出双塔食品在收入增长的同时，盈利能力却出现严重下滑。
收入增长与利润下滑并存
从财报数据来看，双塔食品第三季度收入实现了较快增长。营业总收入从去年同期的5.704亿元增长至7.065亿元，增幅达23.87%。这一增长速度较上半年有明显提升，显示出公司在市场拓展方面取得了一定成效。
然而，收入增长并未带来利润的同步提升。第三季度归属于上市公司股东的净利润仅为905.7万元，较去年同期的6184万元大幅下滑85.35%。扣除非经常性损益后的净利润降幅更大，达到88.13%。这一利润表现与收入增长形成鲜明对比，反映出公司盈利能力出现严重下滑。
毛利率大幅下滑拖累盈利能力
深入分析财报数据可以发现，双塔食品盈利能力下滑的主要原因在于毛利率的大幅下降。第三季度公司毛利率仅为9.01%，较去年同期的21.67%下降了12.66个百分点。
毛利率的下滑直接导致公司整体盈利水平下降。尽管营业收入增长了23.87%，但毛利润反而从去年同期的1.236亿元下降至6364万元，降幅达48.51%。这种情况下，即便公司在费用控制等方面有所改善，也难以弥补毛利下滑带来的影响，最终导致净利润大幅下滑。
行业竞争加剧挤压利润空间
双塔食品毛利率的大幅下滑，反映出公司所处行业竞争环境的变化。作为一家主营粉丝、淀粉及其副产品的食品加工企业，双塔食品近年来面临着日益激烈的市场竞争。
一方面，行业内竞争对手不断增多，产品同质化现象严重，价格竞争愈发激烈。另一方面，原材料价格波动和劳动力成本上升等因素也给企业带来成本压力。在这种情况下，双塔食品不得不通过降低产品售价来维持市场份额，同时又难以将成本上涨完全转嫁给消费者，最终导致毛利率大幅下滑。
此外，公司产品结构调整也可能是影响毛利率的因素之一。如果公司为了扩大市场份额，加大了低毛利产品的销售比重，也会拉低整体毛利率水平。然而，目前公司并未披露详细的产品结构变化情况，具体影响程度还需进一步观察。
现金流状况有所改善
尽管盈利能力出现下滑，但双塔食品的现金流状况却有所改善。第三季度公司经营活动产生的现金流量净额为3891万元，较去年同期的-3277万元有明显好转。这表明公司在应收账款管理和存货周转等方面可能采取了一些有效措施。
从财务指标来看，公司第三季度应收账款周转率为7.955次，较去年同期的7.6次有所提升；存货周转率也从2.573次上升至2.665次。这些指标的改善有助于公司提高资金使用效率，缓解经营压力。
然而，需要注意的是，现金流的改善并不能完全弥补盈利能力下滑带来的影响。长期来看，如果公司无法有效提升毛利率水平，仅依靠优化运营管理难以实现可持续发展。
