本文源自:时代周报
本文来源：时代周报 作者：王琦
2024年A股三季报落下帷幕。聚焦光学光电子领域，94家A股上市公司整体业绩上涨。
据时代周报记者统计，94家A股上市公司2024年前三季度实现总营收5276.75亿元，比去年同期增长276.75亿元，同比增长5.54%；归母净利润为55.5亿元，实现扭亏为盈，比去年同期增长92.96亿元。
光学光电子作为2021版申万二级行业，可将其细分成光学面板、光学LED以及光学元件三个板块。Wind数据显示，上述三个板块分别拥有39家、30家以及25家上市公司。
从三季报来看，光学面板业绩表现遥遥领先，尤其是京东方A（000725.SZ）、TCL科技（000100.SZ）两家头部企业，营收均在千亿以上；光学LED盈利能力略微下降，归母净利润同比减少2.94%；光学元件整体发展较快，但也不乏头部企业出现利润亏损的情况。
面板行业复苏，公司明显受益
面板行业，是指用于笔记本、手机、电视等电子设备的显示面板产业，其特点是技术壁垒高、市场份额集中以及竞争激烈。
从如今面板行业的业绩表现来看，其在光学光电子领域已然呈现出举足轻重的地位。据时代周报记者统计，该行业有39家A股上市公司，今年前三季度整体实现营收4184.54亿元，同比增长4.50%；归母净利润为24.19亿元，比去年同期-54.06亿元同比增长144.75%。
光学面板行业39家A股上市公司2024年前三季度业绩情况。时代周报记者制表
营收方面，相较于另外两个板块，光学面板遥遥领先，其前三季度营收占总营收的79.30%。其中，两家头部企业营收均在千亿以上，京东方A报告期内实现营收1437.32亿元，同比增长13.61%；TCL科技报告期内实现营收1230.28亿元，同比减少7.57%。
TCL科技在其三季报中披露，报告期内，显示行业供给侧格局平稳，大尺寸化趋势推动需求面积不断增长，行业供需关系保持健康，以电视面板为代表的主流产品盈利同比改善。
TCL科技还表示，长期来看，全球显示终端销量较为稳定，大尺寸化趋势将驱动显示面积稳健增长，供给端进一步优化的竞争格局有利于行业回归合理的商业回报诉求，显示产业的周期性将逐渐减弱。
TrendForce集邦咨询王飞分析师告诉时代周报记者，“从公司需求两端来看，行业具备长周期性，当产能大量释放而需求出现萎缩时会引起经营业绩承压。从市场供需关系的角度讲，目前供过于求的现象有所改善。”
同时，东吴证券分析师在点评京东方A三季报时称，“在产业需求逐渐恢复的背景下，我们看好公司受益面板行业周期反转与快速布局MLED赛道。”
在这种大环境下，该行业前三季度有23家上市公司归母净利润同比增长，有21家增速超过10%。其中，增速位列第一的是同兴达(002845.SZ)，报告期内归母净利润为0.72亿元，同比剧增308.02%。
光学元件个别头部企业亏损
光学元件种类繁多，应用广泛，今年前三季度，整个行业发展较快。据时代周报记者统计，光学元件板块前三季度实现总营收409.43亿元，同比增长21.79%；归母净利润为18.11亿元，同比剧增503.67%。
光学元件板块25家A股上市公司2024年前三季度业绩情况。时代周报记者制表
从榜单上看，今年前三季度营收第一的是欧菲光（002456.SZ），其次是联创电子（002036.SZ）与水晶光电（002273.SZ），均在深交所挂牌上市。
财报显示，欧菲光前三季度实现营收144.72亿元，同比增长33.76%；归母净利润为0.47亿元，同比增长115.74%；扣非归母净利润为0.27亿元，同比增长104.70%。其中，第三季度实现营收49.35亿元，同比增长9.56%；归母净利润为797.47万元，同比下降85.32%；扣非归母净利润为4110.24万元，同比剧增801.95%。
作为苹果光学元件的核心供应商，水晶光电前三季度实现营收47.10亿元，同比增长32.69%；归母净利润为8.62亿元，同比增长96.77%；扣非归母净利润为8.31亿元，同比增长127.36%。东吴证券认为，业绩持续稳步增长主要系公司在优化产品、市场、客户结构的同时，各业务市场份额不断提升，订单量持续增加。
值得注意的是，上述三家行业龙头企业仅联创电子录得亏损，报告期内公司实现营收77.43亿元，同比增长9.22%，归母净利润亏损0.46亿元。不过，分季度来看，公司第三季度实现盈利，报告期内净利润为459.15万元，同比增长107.42%，环比增长135.33%。
Wind资料显示，联创电子是一家从事研发、生产及销售为智能手机、平板电脑、智能驾驶、运动相机、智能家居、VR/AR、机器视觉等配套的光学镜头、影像模组及触控显示一体化等关键光学、光电子产品及智能终端产品制造的高新技术企业。
“公司的业务比较复杂，首先代工服务竞争激烈且盈利空间小，毛利率不到5%，，最主要的是靠补贴，其次是手机镜头和手机影像模组，相对来讲，现在正处于复苏的阶段，尤其是车载镜头的盈利能力是比较强的。从公司的产业结构调整来讲，按照趋势，明年光学业务营收比例会进一步提升，同时光学元件、触控显示产品以及应用终端将成为公司聚焦的三大主业。”联创电子相关人士告诉时代周报记者。
另外，他还说道“从目前来看，二季度基本持平，三季度开始盈利，公司争取全年实现扭亏为盈。倘若今年能够止住下行的趋势，到明年情况就会好一些了。”
光学LED整体业绩下滑，隆利科技归母净利润暴涨7191.87%
据时代周报记者统计，光学LED行业共有30家A股上市公司，今年前三季度实现总营收682.78亿元，较去年同期659.44亿元增长3.54%；归母净利润为13.2亿元，较去年同期13.6亿元减少2.94%。
光学LED板块30家A股上市公司2024年前三季度业绩情况。时代周报记者制表
值得一提的是，在光学LED行业业绩下滑的背景下，隆利科技(300752.SZ)前三季度归母净利润逆势增长，甚至较去年同期增长逾70倍，为A股30家上市公司中增幅之最。
隆利科技于2007年成立，是一家专业从事LED/CCFL背光源研发、生产和销售的高科技企业，目前主营业务是背光显示模组。
尽管隆利科技三季报中未提及业绩猛涨的原因，但结合往年经营数据可知，之所以今年前三季度业绩猛涨，是建立在去年同期业绩低谷的基础上的。
Wind数据显示，自2019年起，隆利科技前三季度归母净利润便持续减少，2021年前三季度一度亏损1.13亿元，此后开始逐渐减亏。截至2024年9月30日，公司今年前三季度归母净利润为7708.97万元。
隆利科技2018—2024年前三季度归母净利润。图源：Wind数据
盈利方面，除了归母净利润增速第一的隆利科技，增速超过10%且未存在亏损的还有乾照光电（300102.SZ）、瑞丰光电（300241.SZ）、聚飞光电（300303.SZ）、英飞特（300582.SZ）、聚灿光电（300708.SZ）、三安光电（600703.SH）。
其中，三安光电也形成了较大的营收规模。财报显示，公司2024年前三季度实现营收118.55亿元，同比增长16.73%。
对此，长城证券认为，受益于经济复苏、市场回暖，公司LED 业务与集成电路业务需求得到一定程度回升；同时，公司产品结构得到优化，高端产品占比提升，毛利率逐步改善。随着公司国内外市场拓展持续推进、公司产品市占率进一步提升，公司销售规模和盈利能力有望大幅改善。
