本文源自:金融界
中央金融工作会议提出“培育一流投资银行和投资机构”一周年之际，券商江湖风起云涌，行业格局即将生变。
国泰君安与海通证券两大头部券商合并加速落地之际，上海滩另外一家特色鲜明的头部券商东方证券也频频传出消息，同时东方证券人事格局也逐渐清晰，以自营投资、资产管理、财富业务见长的沪上实力派券商有望成为市场下一个焦点。
董事会换届在即
不久前的10月30日晚间，东方证券曾公告表示，计划在11月22日召开股东大会进行董事会换届。现董事会提名龚德雄、鲁伟铭和卢大印为公司第六届董事会执行董事候选人，提名谢维青、杨波、石磊、李芸、徐永淼和任志祥为第六届董事会非执行董事候选人。
目前，东方证券第五届董事会执行董事包括金文忠、龚德雄、鲁伟铭，非执行董事包括俞雪纯、周东辉、李芸、任志祥。
值得注意的是，年满60岁的券业老将金文忠在此次东方证券董事会换届之后或退休，东方证券董事会将进入龚德雄、鲁伟铭、卢大印“三驾马车”时代。此前，龚德雄在2023年已经出任东方证券党委书记一职，此次换届完成之后，龚德雄或将挑起东方证券征战建设一流投行的重任。
公开资料显示，龚德雄现年55岁，为高级管理人员工商管理硕士，经济师，现任申能集团副总裁，东方证券党委书记。曾先后担任海证期货董事长，上海证券总经理、副董事长、董事长等职；2016年11月担任国泰君安副总裁，并兼任国泰君安资产管理业务委员会总裁、国泰君安资本管理有限公司董事长等职；2020年4月，龚德雄兼任国泰君安财富管理业务委员会总裁。2023年4月，龚德雄辞去国泰君安副总裁职务，加盟申能集团出任副总裁。
在“培育一流投资银行和投资机构”的风口上，东方证券此次人事变动备受关注。在龚德雄掌控东方证券后，这家老牌券商将如何在投资银行和投资机构建设中发力，尤其在擅长的投资、资管等赛道，外界都在密集关注一举一动。
逆势杀进券业十强
东方证券未来何去何从，三季报中可以窥见一些端倪。
10月30日，东方证券发布了2024年第三季度报告，前三季度实现营业收入140.79亿元，同比增长2.81%；净利润33.02亿元，同比增长15.57%，实现营业收入和归母净利润同比双增长。其中第三季度实现营业收入55.08亿元，同比增长10.16%；净利润11.91亿元，同比增长24.58%。
从行业排名看，东方证券以140.79亿元营收力压中金公司、海通证券等强劲同行，强势杀入券业十强，距离中信建投、招商证券等也仅一步之遥。
具体来看，中信证券前三季度以461.45亿元的营业收入，继续稳坐头把交椅；华泰证券、国泰君安紧随其后，分别为314.24亿元、290.01亿元；中国银河270.86亿元、广发证券191.37亿元、申万宏源174.56亿元、中信建投143.15亿元、招商证券142.79亿元、东方证券140.79亿元、中金公司134.49亿元，排名四至十位。
净利润方面，中信证券以174.51亿元排名第一，华泰证券127.38亿元、国泰君安99.14亿元、广发证券74.97亿元、招商证券71.53亿元、中国银河69.64亿元、国信证券48.79亿元、申万宏源47.11亿元、中信建投43.06亿元、东方证券33.02亿元位列第二至第十位。
虽然前三季度营收超过百亿的券商为13家，数量和去年同期保持一致，但是在经历A股牛熊洗礼之后，券商江湖的座次正在悄悄生变。
在三季报中，海通证券、中信建投、中金公司等券商营收出现下滑，中信建投从第6名掉落至第7名，中金公司从第8名下滑至第10名，海通证券则直接从排名第5的位置跌出前10。中金公司、中信建投前三季度营收和归母净利润均出现超过20%的下滑。
一退一进之间，广发证券、申万宏源、招商证券、东方证券排名上升，其中东方证券跻身前十。
自营业务遥遥领先
今年前三季度，A股处于熊市之中，券商投行和经纪业务普遍承压。
统计数据显示，前三季度A股市场包含IPO、增发和可转债等多种方式在内，合计募集资金为1868亿元，同比下降79%。43家券商投行一共实现业务收入217.19亿元，同比下降38.38%。各大券商投行营收普遍缩水，仅中信证券、中金公司2家券商相关业务净收入超过20亿元，34家券商投行业务净收入同比下降。
在市场泥沙俱下的背景下，经纪业务也陷入泥潭。今年前三季度A股市场总成交额为144.3万亿元，同比下滑11.09%；其中三季度总成交额为43.4万亿元，环比下降11.43%，日均成交额为6867亿元，环比下降17.32%。在此背景下，前三季度43家券商一共实现经纪业务收入664.39亿元，同比下降13.58%。
从东方证券的三季报看，逆势杀入十强的秘密在于自身的自营投资等强项。
前三季度东方证券自营业务收入从去年同期的24.22亿元增长至40.95亿元，暴涨69.10%，这一增速遥遥领先，在前十大券商中十分罕见。
今年上半年的数据显示，东方证券银行间现券交易量同比增长26.1%，交易所债券交易量同比增长 81.4%。显然有望受益于权益市场回暖及固收类自营交易业务规模增长。
今年以来债券市场走出了波澜壮阔的牛市行情，前三季度中证综合债、纯债债基分别上涨5.1%、2.4%。而以长江电力、中国神华为首的A股红利资产在前三季度将A股高股息策略推向高潮。三季度末“924”行情正式爆发，A股全面进入繁荣期，也进入了东方证券的“舒适区”。
第三季度，东方证券的资管业务收入3.1 亿，同比环比均承压，但东证资管和汇添富的资产管理规模环比改善。
或成沪上券商另一极
在券业“培育一流投资银行和投资机构”的浪潮中，上海国资已经先下一城，国泰君安和海通在重整之后，将直接挑战券商一哥“中信证券”的地位。
近期东方证券与上海证券也传出合并传闻，东方证券最新的回应是，“对于并购重组方面，公司目前不存在应披露而未披露的相关信息。”
不过，东方证券显然不会安于现状，董秘王如富称，“从大环境来看，我国当前100多家证券公司，由于数量较多，竞争较为同质化。因此政策层面支持鼓励推进行业的并购重组，以提升行业的经营效率，提升核心竞争能力，加强一流投行建设，以便能更好地服务我国经济的发展。从公司自身来看，东方证券经过26年发展，具有较强的综合实力，在财富管理、资产管理、固定收益、期货、投资等领域具有较强的竞争力，公司致力于打造具有一流核心竞争力，向客户提供综合金融服务的现代投资银行。”
业内人士分析，东方证券业务特点鲜明，以其自身底蕴和市场空间，为“培育一流投资银行和投资机构”的种子选手。其中东方证券旗下东证资管成立于2010年，是国内首家获中国证监会批准设立的券商系资产管理公司，也是业内首家获得公募基金管理业务资格的券商资管公司。
东证资管曾在证券资管领域创下“神话”，先后培养出陈光明、林鹏、饶刚、任莉等一批业内大佬。在经历了人才变迁之后，投研底蕴尚存的东证资管在年初已经喊出“二次创业”口号。
此外，东方证券在风口上的“基金投顾”等领域也是业内的金子招牌。
在如今券业江湖打造“一流投行”的浪潮中，东方证券有望成为沪上另一极。
