本文源自:金融界
日前，联合资信发布信用评级报告，对莱商银行股份有限公司及其拟发行的2024年绿色金融债券的信用状况进行综合分析和评估。报告称，基于对莱商银行经营风险、财务风险、外部支持及债项条款等方面的综合分析评估，联合资信确定莱商银行主体长期信用等级为AA，本期债券信用等级为AA，评级展望为稳定。
存贷款业务承压，增速放缓
莱商银行作为地方性城商行，客户基础良好，在当地具有较强的市场竞争力。管理与发展方面，莱商银行公司治理机制运行较好，内部控制情况尚可，风险管理体系及架构较为完善，风险管理水平逐步提升。
经营方面，莱商银行坚持服务中小企业的市场定位，普惠小微贷款及绿色贷款增速较快，公司存款及个人贷款业务发展承压，其余整体业务增速有所放缓。报告中称，近年来，莱商银行净利润及盈利能力指标均有所下降，低于同业平均水平，且在净息差收窄及拨备计提缺口较大的背景下，未来盈利能力将面临较大压力。
具体来看，莱商银行营业收入主要为利息净收入，投资收益对其营业收入贡献度较低；莱商银行利息收入以贷款利息收入和投资资产利息收入为主，利息支出主要为存款利息支出。2021—2022年，受减费让利政策实施和LPR持续下调影响，加之由于定期存款规模增长推动其负债成本上升，净息差和净利差呈收窄态势，利息净收入有所下降，但得益于其代理业务及国内结算业务手续费收入大幅提升，手续费及佣金净收入由负转正，带动营业收入增长。2023年，莱商银行负债成本上升趋势得到缓解，但受同业竞争加剧影响生息资产收益率进一步下降，净息差进一步收窄，但莱商银行通过以量补价的方式推动利息净收入回升，同时得益于网贷业务日均规模减少使得其他手续费支出有所下降，手续费及佣金净收入有所提升，共同推带动营业收入增长。
从经营环境来看，莱商银行在济南市莱芜区当地营业网点较多，存贷款市场份额在当地排名位居前列，同业竞争力较强；但由于济南城区及各辖区金融机构数量较多，业务竞争激烈，莱商银行的业务拓展面临一定压力。
核心资本面临补充压力
财务方面，莱商银行信贷资产质量有所改善但仍有待提升，且投资资产仍存在一定风险敞口，风险抵补能力仍有待提升。报告中称，莱商银行存量不良投资资产处置进度较慢，在资本新规提升对非信贷资产拨备计提底线的背景下，其面临的减值准备计提压力较大，需关注后续处置及回收情况。
莱商银行负债稳定性较好，但盈利承压不利于资本的内生积累。报告中称，近年来，莱商银行主要通过利润留存、发行无固定期限资本债券和转股协议存款补充资本等方式补充资本，但随着贷款业务稳步发展，对其资本形成一定损耗，其核心资本面临补充压力。
2024年8月，莱商银行增资扩股方案已获监管批复，需关注后续进展情况；债券偿还能力方面，莱商银行合格优质流动性资产和股东权益对本期债券的保障能力较好，综合考虑其资本实力、业务经营及流动性等情况，加之其出现经营困难时，获得政府支持的可能性大，本期债券的违约概率很低。
