本文源自:券商研报精选
来源：光大证券微资讯
近日多家新能源汽车厂商披露11月销售数据，多家厂商保持快速增长，这显示国内新能源汽车产业链依然保持强势状态。
梳理新能源汽车11月销售状况，理想、广汽埃安、鸿蒙智行、领跑等厂商11月交付量均超4万辆，多家车企销量增速超50%。
根据乘联会披露的高频数据，11月1日至24日，新能源车市场零售量高达86.7万辆，同比大幅增长68%，环比增速达到7%。2024年以来，新能源汽车累计零售919.5万辆，同比增长42%。由于部分地区出现置换补贴额度将要用完的传言，消费者加速成交。
日前中国汽车动力电池产业创新联盟发布动力电池月度数据，10月我国动力电池及其他电池产量同比增长45.5%至113.1GWh，销量增长47.4%至110.3GWh，销量增速快于产量。装车量方面，动力电池装车量增速高达51%，磷酸铁锂电池占据着市场主体。
今天我们就来梳理新能源车行业近期动态，探索行业发展趋势。
1、多家新能源汽车厂商披露数据，部分车企维持高速增长
回顾近期新能源汽车销售数据，车市表现较为强势。日前中汽协发布10月行业统计数据，10月新能源汽车产销量分别为146.3万辆和143万辆，同比增速高达48%和49.6%，占整体销售比重达到46.8%。1-10月新能源汽车产销量分别为977.9万辆和975万辆，销量同比增速达到33.9%。
根据乘联会11月27日发布的数据，11月1日至24日，新能源车市场零售量同比大幅增长68%，较10月表现呈现出加速的状态。从批发销量来看，新能源汽车同期销量达到100.7万辆，同比大增65%；年内累计批发销量突破1000万辆，同比增长39%。
根据乘联会的研究，新能源车市场之所以呈现“年末加速”的状态，这和政策有着较大的关系。在报废更新及以旧换新的补贴政策的支持下，新能源车销量加速增长。特别是部分地区出现置换补贴额度即将用完的传言，消费者加速成交。乘联会认为，由于补贴资金主要来自特别国债，因此补贴政策将持续到年底。
在新能源车市快速增长的背景下，部分厂商表现较为突出。11月比亚迪依然保持着龙头的地位，当月销量达到50.68万辆，同比大幅增长67.86%。
11月理想交付量高达4.87万辆，同比增长18.8%。2024年以来理想交付量高达44.2万辆，整体交付量排名靠前。
广汽埃安11月交付量达到4.23万辆，同比、环比均实现了正增长。累计数据来看，埃安2024年交付量达到36.6万辆。
华为此前推动四大品牌建设，当前也出现较快的销量增速。11月鸿蒙智行交付量达到4.19万辆，无论是问界M9、新M7，还是旗下首款轿跑SUV智界R7，均有不俗的表现。
领跑11月交付量超过4万辆，同比增速高达1.17倍，成为车市中的黑马。深蓝汽车11月交付量突破3.6万辆，小鹏、极氪、蔚来、小米等厂商均有较好的表现。
2、锂电池行业迎来修复机遇注
在车市需求持续向好的背景下，锂电池行业迎来了修复机遇，行业数据表现不俗。11月11日，中国汽车动力电池产业创新联盟发布10月动力电池月度数据，产量、销量、装车量增速均保持40%以上的高增长状态。
产量方面，10月动力电池和其他电池合计产量同比大增45.5%，年内增速达到38.3%。销量方面，动力电池和其他电池合计产量同比大增47.4%；1-10月销量达到796GWh，同比增速高达43.2%。装车量方面，10月动力电池装车量为59.2GWh，同比增速高达51%；1-10月累计装车量405.8GWh，同比增速高达37.6%。
从厂商装车量排名来看，宁德时代、比亚迪依然占据着大部分市场份额，市占率分别达到42.78%、26.73%。中创新航、国轩高科紧随其后，市占率分别为6.61%、5.2%。多家厂商市占率超2%，包括蜂巢能源、欣旺达、瑞浦兰钧、正力新能。在磷酸铁锂电池领域，比亚迪与宁德时代的市占率均超33%。
展望未来，自动驾驶、固态电池及行业供给优化，将对锂电池产业链产生极大的影响。
根据媒体报道，美国计划将“构建完全自动驾驶汽车的联邦框架”作为工作重点，这将加速完全自动驾驶商业场景落地，特斯拉有望享受到政策红利。
多家动力电池厂商也在积极推动新技术发展，尤其是固态电池技术。此前纯锂新能源已经投产国内首条全固态锂电池量产线，纯锂50安时数全固态电池可以用于储能和两轮车电池等领域。
众所周知，新能源汽车产业链在2022年底以来面临较大挑战，尤其是上游碳酸锂等材料领域面临较大的压力，主要就是源于供给层面的无序扩张。一旦政策面推动行业集中度提升，将有助于在供给层面实现优化。
根据iFinD数据库，A股锂电池概念股包括：宁德时代、比亚迪、盐湖股份、亿纬锂能、赣锋锂业、天齐锂业、华友钴业、璞泰来、欣旺达、中伟股份、天赐材料等。
(本文首发于2024年12月2日)
