央行重磅定调明年货币政策，接下里如何把握跨年机遇？_

本文源自:券商研报精选

来源：中信建投证券

摘要：近期市场经历阶段性整理后开启连续反弹走势，资金情绪出现明显修复。我们维持指数震荡上行的判断，投资者可积极把握市场反弹机遇。

周一市场早盘震荡拉升，午后维持高位震荡，三大指数均涨超1%。沪深两市全天成交额1.79万亿，较上个交易日放量784亿。盘面上多个题材热点轮番活跃，全市场超4600只个股上涨，逾200股涨停或涨超10%，短线赚钱效应“爆棚”。其中海南板块集体大涨，大消费股表现活跃，电商、旅游、食品等方向领涨，机器人概念股维持强势。下跌方面，部分芯片股午后调整。板块方面，海南、人形机器人、汽车整车、影视等板块涨幅居前，银行等少数板块下跌。

央行行长潘功胜：明年将继续坚持支持性的货币政策立场和政策取向，综合运用多种货币政策工具，加大逆周期调控力度2024中国金融学会学术年会暨中国金融论坛年会在京开幕，央行行长潘功胜表示，明年，中国人民银行将继续坚持支持性的货币政策立场和政策取向，综合运用多种货币政策工具，加大逆周期调控力度，保持流动性合理充裕，降低企业和居民综合融资成本。发挥好结构性货币政策工具作用，重点加强对科技创新、绿色金融、消费金融等领域的支持力度，促进房地产市场和资本市场平稳发展。积极推动货币政策框架改革，强化利率政策执行和传导，丰富货币政策工具箱。同时，优化货币供应量统计，将个人活期存款和非银行支付机构客户备付金这两项流动性强的金融工具纳入M1统计，并加强对M2等各层次货币供应量和社会流动性的监测。

我们认为，近期市场经历阶段性整理后开启连续反弹走势，资金情绪出现明显修复。我们维持指数震荡上行的判断，投资者可积极把握市场反弹机遇。具体来看，11月PMI数据最终落得50.3%实现三连涨，并且已经连续两月处于荣枯线50上方。同时引领11月PMI数据向好的是新出口订单指数和新订单指数，并且强于生产指数，说明需求在恢复，尤其是出现了年底抢出口现象。此外，这轮PMI回升不仅仅是短期抢出口，而更大原因是从9月以来国内新一轮政策驱动的效果，而后续政策端持续加码，包括12月经济工作会议、年底前还有新一轮降准等政策，可能驱动国内经济数据进一步持续向好。

另一方面，央行行长定调明年货币政策，综合运用多种货币政策工具，加大逆周期调控力度，保持流动性合理充裕，促进房地产市场和资本市场平稳发展。此外，近日国资委、发改委联合出台政策措施，推动中央企业创业投资基金高质量发展！支持中央企业发起设立创业投资基金，重点投早、投小、投长期、投硬科技。针对国资创业投资“不敢投”“不愿投”等问题，健全符合国资央企特点的考核和尽职合规免责机制。展望后市，虽然近期海内外一系列扰动有所增加，但目前市场逻辑已经发生根本改变，政策组合拳持续加码将继续支撑股市环境和国内经济良性循环。我们建议投资者积极保持低吸，注意热点轮动。