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报告核心观点
近日，多省市与部委接连召开新年第一会，对2025年工作谋篇布局，为全年工作定调、定向、定重点，“新年第一会”对未来一年的工作具有重要的指示意义，根据各省与部委会议内容，我们认为有如下几方面关注点：
第一，政策基调积极向好，多省份提出“干字当头”、“加快马力”等核心发展理念，稳增长诉求较为明显。
在“新年第一会”上，各省份政策基调普遍积极。2025年是“十四五”规划的收官之年，也是“十五五”规划谋划的承上启下之年，各省份均明确表达了完成经济社会发展目标的决心。具体而言，山西、安徽、上海等省市提出了“干字当头”、“加快马力”、“奋力实现”、“拧紧发条”与“千方百计”等发展理念。在节奏上前置诉求明显，普遍强调了实现一季度“开门红”的决心，如山西、重庆等省市亦提出了“干在先”、“早建成、早投产、早达效”等思路，展现出积极进取的态度。
综合来看，各省市稳增长诉求显著，且工作前置的意愿也较强。与2024年相比，今年的定调更为积极（在2024年的“新年第一会”上，强调重点更聚焦于“高质量”发展）。下一步要关注能动性和落地情况。
第二，多省市“新年第一会”主题为“重大项目开工动员会”，着重强调项目投资提质、提效、提速。
项目投资是经济工作的关键着力点，在2025年，众多省份仍将其置于突出地位。江苏、安徽等 5 个省市新年首次会议的主题均围绕“项目投资”展开，并公布了第一季度或全年的重大项目情况。其余多数省市也在会议中着重强调抓项目建设的必要性。
从总量来看，江苏、安徽等省份重大项目的开工数量均较上年实现增长，但投资金额基本持平，启动节奏有所加快。①江苏省一季度计划开工亿元以上项目2807个（较去年增加97个），全年安排实施项目500个、储备项目100个（较去年多50个），年度计划投资6526亿元（较上年增加118亿元）；②安徽省第一批开工重大项目622个（上年460个）、总投资4057.5亿元（上年4898亿元）；③河南省重大项目610个（上年520个），年度投资4395亿元（上年5830亿元）；④陕西省2025年全省安排省级重点项目616个（上年663个）、总投资2.88万亿元（上年2.02万亿元），其中计划一季度开工省市项目550个（上年572个）；⑤重庆市此次开工投产的304个项目，并强调“早建成、早投产、早达效，努力形成更多实物量”。
从结构来看，各省项目申报中，先进制造业和战略性新兴产业占比提升，旨在塑造转型发展的新动能与新优势。例如，安徽省第一批开工重大项目中，新兴产业项目占比55.3%，高技术项目占比40%，涵盖新能源汽车、先进光伏等领域；河南省的项目清单中，先进制造业和战略性新兴产业占比较高。
综合来看，多省市将投资作为“新年第一会”的主题，显示其政策重点。多数省市2025年的项目数量皆较上年有所增长，但部分省市（如安徽与河南等）投资金额有所下降，整体规模增长有所收敛，大型规模项目或有所减少。从节奏看，重庆等省市召开重大项目推动会的日期明显提前，一季度开工数量占比有所上行，并强调了“项目尽早落地”的思路。此外，当前信贷投放、高频实物工作量等未超出季节性，项目实际落地情况仍需持续关注。结构方面，新质生产力正在加速培育，贡献了多省市项目数量的一半以上。
第三，促进消费、发展新兴产业与优化营商环境等成为本年度工作的关键方向。
在部署2025年经济工作时，众多省市普遍着重强调促消费、培育新兴产业以及优化营商环境等工作的重要意义。具体情况如下：
1）消费方面，中央将提振消费列为今年的首要任务，主要依托“实施提振消费专项行动”以及“扩大‘两新政策’覆盖范围”这两大举措。各地积极响应，上海、海南、广西等多个省份把 “促消费与扩大内需”置于经济工作的首位；上海和海南更是提出“千方百计促进消费”的政策思路。
因此，预计消费将在政策引导下实现结构性改善，关注节前是否有更多消费补贴政策落地，但背后居民就业、收入与社会保障等因素，在“新年第一会”中着墨不多，或有待全国层面的统一安排。
2）优化营商环境成为推动各省经济发展的重要手段。2024年企业面临的营商环境欠佳，背后是地方债务压力、企业利润偏低与经济循环传导等多重因素的影响。因此，多个省份开始重视通过优化营商环境来吸引和培育项目。福建省更是专门召开全省优化营商环境大会，提出深入实施民营经济强省战略。除了政策导向，优化营商环境更需要拿出真金白银，比如化债资金在偿还拖欠款方面的落实、降低罚没等摩擦成本等。
3）在发展方向上，绝大多数省市强调了新兴产业与新动能培育的重要性。多地项目投资中，先进制造业和战略性新兴产业占比也均已过半，利于后续发展的后劲、质量和信心。新能源、数字化、人工智能、信息技术等成为产业发展的重要方向。
第四，各省份地域特色与发展阶段差异明显，强调因地制宜的发展战略。
鉴于地理位置、资源禀赋及发展阶段的不同，各省在“新年第一会”上呈现出鲜明的地域特色与发展阶段差异。例如，湖北省着重强调“科技创新是湖北的最大优势与金字招牌”，秉持“抓创新就是抓发展，必须在科技创新上担当战略支点”的理念；海南省把“向国际旅游消费中心建设要动力，激活消费市场，谋划引进培育一批具备核心吸引力的国际旅游消费旗舰项目”列为首要重点工作；新疆维吾尔自治区提出“要立足自身资源优势，加快油气、煤炭、矿产、新能源等领域战略性引领性重大项目落地”；贵州省则提出“对标世界级旅游目的地推进旅游产业化”的发展思路。
第五，各部委召开“开年第一会”，对市场环境、产业培育以及民生等工作进行部署。
截至目前，央行、发改委、工业和信息化部等10余个部委已相继召开“开年第一会”，各条战线工作开启全新征程。从各部委透露的具体举措来看，市场环境优化、新兴产业培育以及民生保障有望成为2025年的重要建设方向。例如，发改委着重介绍了深入推进全国统一大市场建设的相关情况，其目的在于打破市场壁垒，促进要素自由流动，进而激发市场活力；工业和信息化部提出以“点、链、网、面”体系化方式推进算力网络工作，持续提升算网综合供给能力，为数字经济发展夯实基础；民政部与人力资源和社会保障部分别聚焦社保与就业领域，明确了工作方向，致力于增进民生福祉，提升民众的获得感与安全感。
综合来看，多省与部委新年第一会为2025年工作明确方向，地方的政策基调基本与中央经济工作会议一致，“干字当头”等理念凸显实干决心。项目投资提质提效提速，重大项目开工数量增长，启动节奏提前，先进制造业等占比提升，全力冲刺“开门红”。不过，整体投资规模增长相对温和，地方能动性和项目落地进度仍需观察，促消费和优化营商环境还需见到真金白银，对就业、价格等着墨较少。短期内关注：地方两会更具体的任务、节前消费补贴等安排、1月信贷开门红成色。
风险提示：政策力度不及预期，海外对经济的扰动超预期。
